1. 研究目的与意义
一般来说，股指期货具有三种功能：提高现货市场的信息传递速度，即价格发现功能；可以改变我国股市#8220;单边市#8221;的现状，使投资者可以在上涨或下跌时均有获利的可能，即套利功能；给投资者提供了更多的投资组合，可以有效地进行风险控制和风险管理，即套期保值的功能。
而股指期货的套利和套期保值功能都以价格发现功能为基础，这是由于股指期货的到期日价格是现货到期日价格的无偏估计，才能利用股指期货进行套利和套期保值。
如果股指期货市场具有价格发现功能,即hs300股指期货价格能够引导hs300的走势,则股指期货市场上的投资者、投机者、套期保值者都根据两个市场的价格变化来做出相关操作,对市场上所有的参与者都具有重要意义。
2. 研究内容和预期目标
第一部分：理论上解释。
首先对价格发现功能的相关理论进行叙述,即介绍期货的定价理论,分析股指期货价格与现货指数在无摩擦市场中应具有一定的关系。
其次解释股指期货具有价格发现功能的原因,及影响股指期货价格发现功能的因素。
3. 国内外研究现状
Abhyankar、Brooks等认为期货价格具有引导现货价格的作用；Yiuman、Raymond的实证检验证明了现货和期货市场价格的走势相互关联，但是,它们的市场价格变化最终都是受宏观经济基本面的影响；Sunthom、 Thongthip指出SET50股指期货在长期趋势上引导现货价格的变动,短期这种引导关系不存在；王成研究新华富时A50和沪深300仿真股指期货，认为现货价格引导期货价格；郑鸣、庄金良、王云静的研究结果发现:对大陆市场而言,沪深300股指期货和指数现货之间具有双向引导关系,沪深300股指期货的价格发现功能更强；赵芳芳在其硕士毕业论文中发现沪深300股指期货与沪深300指数之间具有双向因果关系，并认为这是由于目前的沪深300股指期货市场参与者主要是个人投资者,市场结构不够合理,导致沪深300股指期货市场没有表现出价格发现的主导地位。
总的来说，市场上或某公司发生某一重大事件时,通常是股指期货市场首先做出反映,然后是现货市场做出反映,这就使得股指期货市场价格与指数现货市场价格之间表现出了领先滞后关系。
4. 计划与进度安排
时间序列的平稳检验,Johansen协整检验,Granger因果检验和互相关函数，互相关函数分析、方差分解分析。
5. 参考文献
王成.股指期货与现货相关性研究[D].北京：中国人民大学，2008. 华仁富,刘庆富.股指期货与股指现货市场间的价格发现能力探究[J].数量经济技术研究，2010. 蔡向辉.沪深3 0 0 指数期货价格发现功能研究[J].金融发展研究,2011(3):29-34. 吕志鹏.沪深300股指期货价格发现功能的实证研究[J].金融市场，2011. 李秀敏.沪深300股指期货的价格发现功能[D].山东：山东经济学院，2011. 吕寒冰.沪深300股指期货价格发现作用的检验研究[D].重庆：西南财经大学，2011.
