持股集中度与股价波动关系的研究——基于创业板的实证分析开题报告

1. 研究目的与意义

2013年是成长股的大年，创业板指数上涨82.73%，同期上证指数下跌6.75%。

虽然同是创业板的股票，但股价的涨幅也有多有少，甚至还有一些个股是下跌的，影响因素是多方面的，比如公司所处行业、公司业绩、政策配合等等，这些都笼统地包含在了基本面的范畴内；与基本面相对应的则是技术面，市场中的技术派认为，公司的基本面情况已经由公司股价所反映，股价的涨跌是多空力量对决的结果，是投资者交易行为的产物。

众所周知，在a股市场里，主要由机构投资者、散户中的大户及中小户这三类投资者构成，其中机构、大户掌握了更多的信息来源，而中小户所能知道的仅有后知后觉的市场公开信息。

2. 研究内容和预期目标

本文拟针对有2013年完整交易数据的创业板股票进行分析，研究内容包括持股集中度、散户参与度、换手率等指标的变化，与个股在未来一段时期内的涨跌幅进行比较，看二者之间是否存在一定的相关性。

拟解决的关键问题主要包括：1、数据的采集筛选，比如对于停牌股的处理；2、构建模型。

3. 国内外研究现状

中国散户投资者交易行为分析，有着各种各样的视角，比如：1、涨跌幅，证券涨跌幅对投资者短期交易行为影响的研究（陈睿鑫，2003），2、信息透明度，信息透明度与散户的交易选择（徐浩峰，2012）3、过度交易，投资者过度交易行为的一种解释--基于股票交易日资金流数据的研究（王玉宝，2013）4、行为金融学，行为金融理论--基于投资者交易行为的视角（谭松涛，2007）而基于持股集中度为视角的主要文献包括：基于MIC的持股集中度与股票价格关系研究（张海洋，2014）；股价波动与持股集中度关系实证研究（单国霞，2005）；持股集中度与股价波动关系的实证分析（吴齐华，2001）。

主要研究结论有：持股集中度增加，股价上涨；持股集中度下降，股价下跌；持股集中度越大，股价越走强。

4. 计划与进度安排

第一阶段（2022年11月－2022年12月）：根据研究目标，选择性地收集整理基础资料，初步确定论文的写作思路，技术路线，论文提纲，模型分析，方法应用等，完成开题报告。

第二阶段（2022年12月－2022年3月）： 确定论文祥细的写作提纲、模型方法应用，并持续搜集模型所需数据，遇到难点后及时与指导老师沟通，提交中期检查表，完成初稿。

第三阶段（2022年3月－2022年5月）：完成外文文献翻译工作，提交论文初稿，根据指导老师意见，补充完善论文。

5. 参考文献

1、股票收益率对于换手率的影响及其动因；周仁才；20092、股价波动与持股集中度关系实证研究；单国霞；20053、机构投资者交易行为特征研究；陈卓思；20084、基于MIC的持股集中度与股票价格关系研究；张海洋；20145、持股集中度与股价波动关系的实证分析；吴齐华；2001