1. 研究目的与意义
自1990年12月上海证券交易所诞生之日至今，我国股票市场虽然经过一定的发展，但兼具转型与新兴双重特征的中国股票市场的发展还不成熟，与国外较为成熟的股票市场相比存在较大不足。
除行政干预过多，上市公司质量低、市场波动大、法律制度不健全、投资者结构不合理等问题外，投资者非理性现象较为严重，如#8220;赌博#8221;式投资和炒作成风、投资者羊群效应、市场过度反应等。
作为反映投资者心理的重要指标，投资者情绪必然对投资者的行为和决策产生影响，进而对股票的收益波动产生重大影响。
2. 研究内容和预期目标
第一章，引言1、介绍本文的研究背景，传统金融理论面临挑战，行为金融理论应运而生2、说明本文的研究目的及意义3、对国内和国外关于投资者情绪理论的研究现状进行了介绍第二章，行为金融学和投资者情绪相关理论基础介绍1、主要阐述有关投资者情绪的行为金融理论2、投资者情绪含义及表现3、中国股票市场特征和中国股票市场投资者情绪表现第三章，投资者情绪的度量指标和研究方法1、投资者情绪度量指标：直接和间接投资者情绪指标2、投资者情绪研究方法：隐含波动率，VaR模型，格兰杰因果检验3、投资者情绪与股市收益的关系第四章，基于封闭式基金折价之谜的投资者情绪研究对股市投资的影响1、对封闭式基金折价之谜的相关介绍和解释2、国内外对封闭式折价的实证研究3、结论与建议第五章，总结归纳最后，参考文献
3. 国内外研究现状
1、国外研究现状继black(1986)提出噪音交易者的概念后,delong, shleifer, summer和waldman(1990)提出了噪声交易者模型,即dssw模型,这是基于噪声交易者情绪的不可预测性对资产价格所产生的影响而构造的一个资产定价模型,是出现较早的有关于投资者情绪的模型。
charles、shleifer和thaler ( 1991)研究发现了封闭式基金折价与投资者情绪有关,对基本面的影响不大,得出股票市场存在理性交易者和噪音交易者,基金交易价格受噪音交易者情绪的影响,基金价格低于净资产是因为其要对投资者情绪风险的进行补偿的结论。
bernstein和bernstein和pradhuman(1994)指出标普500指数收益与华尔街战略家的情绪负相关。
4. 计划与进度安排
2022年12月至2022年1月 完成开题报告2022年2月至4月初收集基础资料2022年4月中旬至5月上提交论文初稿2022年5月中下旬 完成论文二稿、三稿2022年6月初 进行论文答辩
5. 参考文献
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