我国股票指数期货风险控制相关分析开题报告

1. 研究目的与意义

我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要,但是我国的股票市场功能单一，系统风险大、缺乏金融衍生品种和卖空机制，投资股民只能单向操作，难以建立稳定的投资理念，投资期望值飘忽不定，这些问题制约了股市的进一步发展。

无论对机构投资者还是个体投资者而言，都存在对避险工具的需求，而股票指数期货具有价值发现、套期保值、套利、风险管理和丰富投资者投资手段的功能,于是股指期货应运而生，现在是公认的回避股市风险最有效的风险管理工具之一。

开展股票指数期货交易，可以大幅度提高资金的利用效率，有利于吸引场外资金入市，促进股市的发展。

2. 研究内容和预期目标

一、 引言二、 文献综述三、 股指期货概述 (一) 概念 (二) 特点 (三) 功能 (四) 股指期货的交易对股票市场的影响 四、股指期货的基本制度（一）基本制度（二）这些制度的作用五、 股指期货风险分析 (一) 股指期货风险概述 (二) 股指期货风险的识别 (三) 股指期货风险的成因六、 股指期货的风险控制及建议 (一) 我国的股指期货风险控制 (二) 我国股指期货监管体系的建议

3. 国内外研究现状

唐运(2015)认为股指期货并非2015年6月股灾的元凶，应当继续支持股指期货的发展，中国的金融衍生品市场在资本市场演进，自我调节、自我改进，为中国股票市场打造出风险管理的成熟体系。 王小丽(2013)认为我国的股指期货法律规则还需完善，要提高期货交易立法的效率，要改进证监会的监管权限，还要加强自律组织的监管职能，健全监管协调机制。 王志扬，孙全民(2012)认为股票指数市场的发展有利于股票市场定价功能的实现，股票指数期货的卖空机制有利于风险规避，有利于推动我国股票市场的金融创新。 朱锦茂(2012)认为我国期货市场存在监管措施不完善，股指期货合约设计、品种选择不合理，投资者获得信息不对称等问题。金融业是高风险行业，金融安全是经济安全的核心，股指期货风险的防范尤为重要。 雷裕涛(2009)深入研究了股指期货风险的识别方法，度量方法及如何控制股指期货风险的办法。提出了一套比较合适的股指期货风险管理系统。 路倩和余湄(2011)介绍了风险标准组合分析系统，认为我国当前股指期货合约保证金低于交易所设置水平，应该要降低保证金水平，改进保证金模式。 卢太平和刘心报(2002)研究了股指期货交易中的基差风险，表明基差风险是由现货价格和期货价格的标准差大小及两者的相关程度决定。要想减少基差风险,有重要的四大操作原则，交易方向相反，资产种类相同，资产数量相等，交割月份相同或相近。

Alessandrn Rainponi(2011)利用高频交易来研究股指期货的风险管理，运用跳跃模型描述了跳跃的发生对未来市场造成的影响。 Francois(2000)对美国标普500和法国SBF240股票指数的十天收益率运用EVT极值来计算VAR，他认为得来的VAR覆盖了从市场通常时期乃至金融危机时的情况。马科维茨（1952）提出的组合投资理论是现代风险管理理论的起点，他提出用方差来计量风险，方差成了风险计量的基本指标。他的学生威廉夏普（1964）提出了资本定价模型，将整个证券市场看作是一个大投资组合的假设，用贝塔值来衡量特定资产的系统风险。罗斯（1976）提出了套利定价理论，由套利行为使市场走向均衡指明了风险来源。他们三个提出的组合投资理论，资本定价模型，套利定价模型是现代风险管理技术的理论基础，是现代金融风险管理的三大基石。Charles.M.S.Sutelife的《股指期货》，分析了股指期货套利，套期保值等方面的功能。在对基差，价差分析的基础上，强调了风险溢价与两者的联系。 Brorsen.B.Wade(1991)认为股指期货交易短期会使股票现货变化幅度收窄但是长期来看并没有明显的影响。 John Millers(1993)从功能，概念，特征方面介绍了股指期货，并对股价指数，股价指数期货，还有期权定价及其实际操作作出了详细的介绍。他注重实际操作，来补充理论研究的空缺。

4. 计划与进度安排

一 撰写方案 1、阐述研究的目的和意义 2、阐述股指期货概述 3、概括我国股指期货的制度 4、根据实际，对股指期货进行风险分析 5、股指期货的风险控制以及建议 6、结论。

二 研究计划进度 1、2022年11月23日--2022年12月31日完成基础材料的收集，并确定写作提纲 2、2022年1月1日-- 2022年3月19日 完成论文初稿 3、2022年4月1日-2022年5月6日 对论文进行修改，最后定稿打印。

5. 参考文献

[1]朱锦茂.我国股指期货的主要风险及其法律对策[J].暨南学报，2012(07) [2]唐运.股指期货并非股灾元凶[J].中国市场，2015(11) [3]王小丽.我国股指期货法律规制的现状，不足与完善--以美国股指期货法律规制为鉴[J].赤峰学院学报，2013(10) [4]侯敏.我国股指期货的风险度量研究[D].天津财经大学，2011(06) [5]孙娅薇.基于国际经验的我国股指期货风险管理研究[D].西北大学，2010(06) [6]蒋勇.股指期货市场风险管理与量化策略研究[D].中国科学技术大学，2012(06) [7]刘然.股指期货市场的风险控制体系研究[D].吉林大学，2014(06) [8]罗罡.我国股指期货风险控制研究[D].四川师范大学，2011(03) [9]王志扬;孙全民.股票指数期货市场风险评估与监管措施[J].内蒙古财经学院学报，2012(10) [10]Wang Lina;Wang Ziwei.Empirical Research on Shanghai and Shenzhen 300 Stock Index Future#8217;s Margin Setting of China Based on Extreme Value Theory[J].爱思唯尔期刊，2011 [11]Yong Fang .A Study on the Correlations between Investor Sentiment and Stock Index and Macro Economy Based on EEMD Method[J].美国科研出版社期刊，2015(03)