1. 研究目的与意义（文献综述）
研究目的及意义：
2008~2016年，中国实体经济杠杆率快速增长，八年间宏观杠杆率翻了一倍。2015年，中央经济工作会议将“去杠杆”明确为经济金融工作的重点任务。2018年我国实体经济杠杆率较上年下降0.3个百分点，为近年来首次下降。“去杠杆”政策获得了显著的成效。但研究表明，自2008年金融危机以来，部门间企业杠杆率出现了明显的走势分化，国有企业的杠杆率趋于稳定，民营、外资企业的杠杆率则大幅下降。长期以来，国有企业的利润率仅为非国有企业的70%。国有企业挤占大量资源的同时却不能为社会发展创造更多效益，“国进民退”现象依然存在。
另外，在中国正处于从计划经济向社会主义市场经济的转型过程中，政府对资源配置和经济运行依然具有很强的干预意愿和调控能力，频繁出台各类经济政策。这些经济政策在推动经济发展、刺激居民消费和鼓励新兴产业发展等方面产生了一定成效，但也为企业决策带来了一些问题。国外现有研究表明，在政策出台前，企业难以准确预测政策的内容；在政策出台后，经济政策在执行强度和效果上存在多重可能，且可能出现频繁变更，这些都可以使企业面临着经济政策的不确定性。企业所面临的经济政策不确定性越强烈，其在经营决策中就会显得越为保守，进而影响到企业的融资行为和杠杆率。而国有企业存在政府隐形担保、预算软约束、市场话语强等特点，对经济政策不确定性的敏感度会降低。因此，经济政策不确定性也是国有企业和非国有企业杠杆率分化的影响因素之一，且随着国家经济多层次的发展，世界政治经济格局日趋复杂，经济政策不确定性给杠杆率分化带来的影响将更值得关注。
2. 研究的基本内容与方案
基本内容和目标：
本研究基本内容是基于2003-2019年中国沪深a股上市公司的季度数据研究经济政策不确定性对国企和非国企杠杆率分化的影响，并探究其影响机制。首先研究经济政策不确定性对总量杠杆率的影响，然后探究经济政策不确定性是否加深微观企业杠杆率分化，并从国企和非国企在企业的不确定性规避和金融中介的不确定性规避上的差异性，探索经济政策不确定性加深杠杆率分化的路径，最后提出相应的对策。
本文的目标是通过实证研究，找到经济政策不确定性加深了杠杆率分化的事实依据，并分析探索出其影响路径。为中国经济发展过程中的去杠杆和稳杠杆政策提供切入点、提高资源的利用效率、加快经济转型节奏、实现经济的平稳提速发展提出参考性建议。
3. 研究计划与安排
第1-4周：收集和整理资料；
第5-6周：拟定提纲，提交开题报告；
第7-13周：撰写论文初稿和修改稿，保持与指导教师的沟通；
4. 参考文献（12篇以上）
[1]宫汝凯,徐悦星,王大中.经济政策不确定性与企业杠杆率[j].金融研究,2019(10):59-78.
[2]纪洋,王旭,谭语嫣,黄益平.经济政策不确定性、政府隐性担保与企业杠杆率分化[j].经济学(季刊),2018,17(02):449-470.
[3]谭小芬,张文婧.经济政策不确定性影响企业投资的渠道分析[j].世界经济,2017,40(12):3-26.
