“保险 期货”模式在我国的发展问题研究——基于农户参与意愿的调查开题报告

一、本研究的背景

农业发展中普遍存在贷款难 、贷款贵的难题，也面临着农产品供需匹配和市场价格波动风险。为了应对这样的风险，2016年，中央一号文件和“十三五”规划中提出稳步发展“保险 期货”模式，2017年5月，农业部印发《关于开展2017年度金融支持服务创新试点的通知》，要求将金融支农服务创新的重点围绕在解决农业现代化建设，创新农业经营主体发展所面临的融资问题上。农业保险模式创新主要包括收入保险、指数保险、“保险＋期货”、保险资金支农融资等。“保险＋期货”是支农金融创新中一个跨行业的前沿性课题，在理论上亟待形成体系，在实践上需要进一步探索试点。本文研究的农产品价格保险是对农业生产经营者因市场价格大幅波动、农产品价格低于目标价格造成的损失给予经济赔偿的一种产品模式创新，WTO“绿箱政策”所支持的市场工具之一。

农产品生产者作为投保人，是风险管理的需求者，通过参与“保险＋期货”模式，购买农产品价格保险，以少量的保费为代价，转移了低于目标价格的损失风险，同时保障了价格上涨的收益，锁定了未来的收入水平。该模式对于助推精准扶贫工作、保障农业生产有着重大意义。

二、本研究的意义

（一）理论意义

目前，国内关于“保险＋期货”模式的农产品价格保险相关学术研究还比较少，没有系统性的理论研究。本文在研究“保险 期货”联动机制的问题上，选择农产品价格保险为主要对象，一方面，将研究对象特定化，能够减少工作的繁琐，使分析更加全面，另一方面，通过对试点情况的分析为日后的全面推广提供理论上的指导，从而保障农户的收益，提高农民的生活水平。

（二）现实意义

首先，通过农业保险进行保费补贴支持，有利于减轻农民的负担，提高农业生产积极性，而且在促进农产品出口贸易的同时减轻了国家财政的负担。其次，由于农险业务缺乏风险分散机制，我国农业价格保险的赔付率一直居高不下，很难盈利，极大挫伤了保险公司的担保热情，而与期货行业的合作有望冲破这一瓶颈。再次，“保险 期货”模式的推广可以让资金间接流入期货市场，提高市场容量，加快期货市场的自身发展。

三、国内外研究概况

(一) 国外研究概况

美国农业保险体系中，收入保险占主导地位，其以收入低于一定水平作为农业保险赔付的条件，而收入是价格和产量的乘积。农业收入保险产品设置了预期价格（Projected Price）和收获价格（Harvest Price）来衡量价格变动。在此情况下期货和保险之间通常有稳定的风险衔接机制面对农产品价格风险。RMA还专门出台“商品交易所价格条款”（CEPP）来规范两个价格的选取，涉及十余种农作物和四种主要收入保险（RP、RPHPE、ARP、ARPHP）。这十余种农作物参与四种保险所得保费收入占美国农险保费总收入的80以上。

Mahul等（1999）学者认为，只有通过金融市场的综合管理才能很好地分散农作物价格风险，因为再保险市场不能提供足够的风险分散机制，而且政府的负担也很沉重。2002年，美国农业部推出了牲畜价格指数保险（LRP）和牲畜收益保险（LGM）。这两者的保费制定方法和期权定价原理基本一致，参考的预期目标价格是芝加哥商品交易所每日肉牛期货收市结算价。到2009年，用了七年时间就已经推广到了大部分饲养奶牛的37州，而目前已覆盖到48个州。Sarah Grunewald等（2004）介绍了LRP保险的具体情况，LRP保险可供奶牛饲养者和经销商们购买，用以抵御价格下跌风险。

关于农产品价格保险的定价，在推出LRP保险之前就有Chad E．Hart等（2001）学者进行过大量理论研究，因为没有合适的定价公式，所以就选择运用亚式期权公式，计算权利金价格，即农产品价格保险保费的主要部分。并且在案例中证明，与晦涩难懂的期权工具相比，收入保险的形式更能让农民接受。

在美国LRP保险试点的运作过程中也出现了很多问题。Babcock，Bruce A等（2004）认为，第一，在保单销售终止日期之前就确定LRP保险的保障价格导致了一定程度的逆向选择。第二，购买LRP保险的目的主要分为风险管理和投机需求，而后者会影响到金融市场。如果保险公司在决定保费时，不考虑到期货市场可能的价格变化，那么投机需求会导致损失率增加1.15％至1.25％。第三，LRP保险的一个潜在缺点，在于存在因为生产风险的减少以致产量增加，继而降低市场价格的可能性。

尽管如此，LRP保险的优势依然很明显。Dillon M.Feuz（2009）对比了奶牛养殖户分别利用现金、期货、期权和保险来管理价格风险的效用，证明通过期货市场、期权、LRP保险都能有效降低风险，而且这两者降低风险的数量是一样的。Ryan Milhollin等（2014）也认为这一保险与看跌期权非常类似，但优势在于容易被大众所接受，避免了商品交易所投资规模的限制。

对于我国未来开展“保险＋期货”模式的新型农业价格保险。B.Josph等（2010）认为，虽然中国的期货市场不够成熟，但已基本具备开展以期货市场为基础的农产品价格保险业务的条件。

（二）国内研究概况

关于“保险＋期货”模式，李华（2015），乔林生（2016），曲德辉（2016）都做过相关的研究。他们认为该模式就是保险公司根据保险标的目标价格区间和期货公司风险管理子公司所提供的农产品期货价格的参考波动范围，与投保人协商确定理赔目标价格，并为农产品设计相应的期货价格保险。

赵俊晔（2014）提到，我国已经推行多年的蔬菜价格保险，在产品定价方面工作较繁琐，政府审批环节耗时也相对较长。

靖曦（2016）认为，以往的农产品价格指数保险推广难的原因在于产品定价难。庹国柱（2016）认为，在“保险＋期货”模式下我国保险公司实际上做的是期货的中介业务，即代理农户购买农产品期权产品，基本不承担风险，赚取中介费。

李华（2015）认为，期货市场的套期保值功能能承接保险公司难以控制的巨额赔付风险，起到再保险的作用。

唐金成、黄辰宇（2016）提到，财产保险业务中，农业保险简单赔付率大体高于其他财产保险业务，加之营业的开支，使得盈利空间很小。

李北新（2015）认为，“保险＋期货”模式的推广。保险资金的加入，将极大地扩充我国期货市场容量，有助于期货市场的健康发展。

（三）文献述评

“保险 期货”模式其实也是把保险公司作为我国农民利用期货市场的有效中介组织，构建“农户（合作组织或涉农企业）＋保险公司＋期货市场”运作模式，可以有效弥补农产品价格保险缺少风险分散机制的缺陷，推进农产品价格保险的规模化发展，有利于我国农产品价格形成机制的改革，改变国家对农产品低效率的补贴方式。而近年来大多数研究都限于简单分析该模式在我国运行的意义以及实证研究我国农户的投保意愿，仍有许多问题值得进一步讨论：（1）缺乏对试点问题的对策和未来推广方案的系统研究；（2）保险与期货公司的合作衔接，权责划分问题；（3）政府补贴的效率最大化讨论；（4）对“保险＋期货”模式成效的合理评价机制；（5）金融业综合监管机制的探讨等。

四、应用前景

分析并突出“保险 期货”模式优势所在。同时指出潜在风险并就如何规避提出建议。通过对试点数据的分析研究，阐述其发展中出现的问题，对已出现的问题提出解决办法。

参考文献：

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[15] 胡巍.“保险 期货” 是农业发展难题的一个可行解[J]. 生产力研究，2017（9）

一、研究的目标

（一）分析“保险＋期货”模式的参与主体，即农产品生产者、保险公司、期货公司，各方参与该项目的动机、需求与收益。研究的侧重点在农产品生产者，运用多元回归分析法分析影响农户选择投保的因素。

（二）选取几个国内具有创新性和代表性的试点案例，对国内试点存在的问题进行剖析。结合美国、加拿大有关农产品价格保险成功运用期货市场工具的成功经验，分别从政府、保险、期货公司、社会和公众层面对其现存的问题提出解决办法。

二、研究的内容

本文综合采用文献分析法、归纳和演绎法、实证分析法等研究方法，对“保险＋期货”

模式下的农产品价格保险的发展问题进行探讨，揭示该模式在我国范围内的可行性和可推广性。在介绍“保险＋期货”运作模式及试点情况的基础上，试图提出我国发展“保险＋期货”模式下的农产品价格保险的可行性建议。

第一章，介绍我国“保险＋期货”模式的提出背景及模式特点，阐述其对农业经济、保障农民收入等方面的现实意义。

第二章，分析“保险＋期货”模式参与主体及农产品生产者，保险公司，期货公司的利益关系，揭示各方参与的动力和需求。通过收集的数据建立多元回归分析法分析影响农户选择投保的因素。

第三章，对我国“保险＋期货”模式试点现状进行分析。

第四章，分析这种模式在我国推广的可能性以及会遇到的问题，借鉴美国和加拿大两国的发展经验，对我国今后推广“保险 期货”模式的工作提出可行性建议。

三、拟解决的关键问题

（一）以期货价格下跌风险为例，以“保险 期货”各方参与者目的为切入点，将该模式中的农产品期货价格保险与其他风险管理手段对比，分析并突出该模式优势所在。同时指出潜在风险并就如何规避提出建议。

（二）介绍我国“保险＋期货”模式试点概况，选取几个国内具有创新性和代表性的试点案例，并对国内试点存在的问题进行剖析，并结合美国、加拿大有关农产品价格保险与期货市场工具结合的成功经验，分分别从政府、保险、期货公司、社会和公众层面对其现存的问题提出解决办法。