新三板分层制度对我国中小企业融资效率的影响开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、研究意义

新三板市场，即全国中小企业股份转让系统。它是一个全国性的场外交易市场，服务于创业型、高创新型、高成长型中小企业。未上市的中小企业只要在新三板市场挂牌后，就可以在该系统以股权定向增发、股权质押及债券融资等方式进行直接融资。它在一定程度上拓宽了中小企业的融资渠道并且缓解了中小企业融资难的问题。与此同时，新三板市场的建设也企图通过交易来实现社会资源的优化配置。自从新三板市场扩大试点直至全国以来，新三板挂牌企业数量急速增加，市场规模不容小觑。截至2018年12月1日，全国中小企业股份转让系统挂牌企业的数量已经达到了11619家。但是挂牌企业处于不同的发展阶段，在经营水平、股东结构、股本规模以及融资需求等方面差异越来越明显，投资者的决策成本也日益增加。

2. 研究的基本内容和问题

一、研究的目标

将融资效率评价问题与当前热门的新三板分层制度结合，从新三板分层制度企切入，通过对挂牌企业分层前后融资效率、分层后基础层和创新层分别的融资效率进行比较分析来探讨分层制度对新三板市场发展及挂牌企业融资效率的影响，阐述制度创新的意义和重要性以及在分层建设背景下多层次资本市场的制度完善问题。

二、研究的内容

第一，研究新三板分层制度的创新意义，即对市场中企业的融资效率是否产生了显著的影响。以资产总额，营业成本，资产负债率作为融资效率的投入指标；以主营业务收入增长率，净资产收益率，总资产周转率为产出指标，以2015-2017年新三板市场中有过融资行为企业为研究对象。运用dea模型测量企业三年分别的平均融资效率，并分析在政策实施后企业的融资效率是否与政策实施前有所差异？

3. 研究的方法与方案

一、研究方法

（一）文献研究法

本文充分利用图书馆的文献资料并结合网络搜索引擎广泛收集国内外有关融资效率理论、实证研究模型等理论成果，特别是关于新三板企业融资效率问题研究以及分层制度的政策文件、新闻报道等，掌握国内外学术界对新三板企业融资问题等研究的最新理论成果并对其给予系统的梳理与归纳。通过对相关文献的归纳分析，获取相关理论基础及大量研究资料与数据。

4. 研究创新点

特色或创新之处

第一，大部分已有研究中关于新三板分层制度对企业融资效率的影响的实证部分只有纵向或横向，本研究拟将纵向和横向实证研究相结合，对于当前新三板问题的理论研究进行补充。

第二，大部分已有研究并未对研究对象进行筛选。本研究将筛选出有过实质融资行为的企业作为研究对象来进行融资效率的测量。

5. 研究计划与进展

研究计划及预期进展

2018年10月1日-10月31日：确定选题、收集相关文献、撰写文献综述

2018年12月1日-2019年1月19日 开题与撰写开题报告