1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、研究意义
随着我国基金业进入高速发展期，基金数量和规模快速增长，风格品种不断创新，投资者规模迅速扩大，我国证券投资基金对证券市场的影响力与日俱增。但我国基金业内部仍然存在许多问题和不足，尤其是从基金的投资行为上来看，仍不够规范和理性。羊群行为是我国证券投资市场中的市场异象之一，是指由于受到其他投资者投资策略的影响而采取相同的投资策略。这种现象难以用传统的建立在理性经济人基础上的金融理论来解释，近年来的研究大多从行为金融的角度给与解释。由于羊群行为的存在会加剧市场波动，使资产价格与实际价值相背离，严重的时候甚至会引发金融危机，因此受到了学术界和政府监管部门的广泛关注。
国内外不少学者的研究都表明基金的投资行为可能破坏了市场的稳定性，对稳定股票市场的能力不能令人满意，这显然与管理者大力发展基金业的初衷相违背。本世纪初以来，我国学者针对证券投资基金的羊群行为也进行过大量实证研究，研究结果均表明我国基金间存在显著的羊群行为。但是，羊群行为如何影响股票价格各家说辞不一，这些特征也随着时间的改变而发生变化。
2. 研究的基本内容和问题
一、研究目标
（一）寻找测度证券投资基金羊群行为的方法，将羊群行为进行指标的量化。
（二）将股价波动率作为因变量，将羊群行为度作为解释变量，基金持股比例和流通股大小作为控制变量，在eviews中做面板数据的回归，得到相应的回归结果。
3. 研究的方法与方案
一、研究方法
（一）文献研究法
通过学习国内外关于证券投资基金与股票价格关系的论文文献，掌握度量基金羊群行为度的方法以及对股票价格可能产生的影响，用理论模型分析羊群行为如何影响我国股票价格的波动，全面地掌握所研究问题的历史和现状，并选取合适的指标构建数据分析模型。
4. 研究创新点
在变量选择上更加全面，更有说服力。对于因变量而言，国内外大多学者选取的因变量为上证综合指数，很少研究基金所持有的特定股票的波动率。对于解释变量而言，很多文献仅仅做的是股价波动率和羊群行为这两个变量之间的回归，或是仅仅做了这两个变量之间的格兰杰检验，而本文还加入了基金持股比例和流通股大小这两个控制变量，以使回归模型更加合理。
在数据选择上，选择我国开放式股票型基金最近三年共12个季度的数据进行实证检验，时间跨度足够，也能反映最新的动态。
5. 研究计划与进展
2017.1-2017.2：查阅与研究课题相关的文献并进行归纳整理，掌握理论基础知识，包括什么是证券投资基金羊群行为、羊群行为的测度方法、对股票价格有怎样的影响等等。
2017.2-2017.3：通过wind资讯、金融界基金频道等渠道获取所需的基金和股票数据，在excel中进行汇总整理和分析。
2017.3-2017.4：运用eviews7.0软件对整理好的数据进行实证检验，学习面板数据模型应该如何检验，完成实证分析的部分。
