1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、选题意义
近年来，随着国家改革开放的不断加深，各行各业的蓬勃发展，金融市场逐步多元化和自由化，作为金融行业的中坚力量，我国银行业一直处于迅猛发展的状态，与此同时也开始了其利率市场化改革的探索。1996年，随着中国人民银行建立了全国统一的国债市场和拆借市场，我国的利率市场化改革正式启动。改革至今，成果显著，目前中国银行间同业拆借利率，国债回购利率和现金债券交易利率在全国银行间市场交易是自由的。贴现和再贴现率，发行的国债利率和由政策性银行发行的金融债券也是自由的。在贷款利率方面，授权金融机构更多的自由来调节利率，贷款利率的类型减少了，外币贷款利率自由。此外存款利率也部分自由。改革的政策一直在稳步地实施，尤其是最近几年，改革的进程也有明显加快，存贷利息收窄是利率市场化进程中重要体现之一。
利率市场化的推进对于我国整个金融界带来了很深刻的影响，但是对于商业银行的影响尤为重大。一直以来，我国商业银行主要以吸收存贷款利差来实现快速的増长和丰厚的利润，而这种原本单一的以低成本的储蓄支持发展运作的经济体制将逐渐被多元化的盈利模式所取代，存贷利差的盈利空间正受到挤压，商业银行之间的竞争也变得越来越激烈。
并且根据已实现利率市场化的国外发达和发展中国家的经验和分析结果来看,利率市场化后,利率波动一般会加大,存贷利差会缩小,对商业银行的盈利能力和经营风险都有影响。由于国内长期以来实行利率管制,导致商业银行风险管理意识相对淡薄,缺乏相应的利率风险衡量手段和工具,国内商业银行的利率风险管理水平和经验远远落后于外资银行,在和外资银行的市场竞争中处于不利的地位,阻碍了中国金融业的稳定健康发展。
由此可见，在利率市场化的进程中，我国商业银行仍将面临着很多的机遇和挑战。利率可以对资金进行合理流动和高效配置，对商业银行乃至资金市场的运作都起到至关重要的作用。随着经济制度的不断调整，金融体系上的不断完善，宏观上迫切需要通过形成利率市场化的机制来带动我国商业银行盈利模式的转变。但是，利率市场化到底对商业银行经营造成什么影响？如何在利率市场化完全放开前做好转型的准备？如何在利率市场化中占得优势？这些都是我国商业银行急需要面对的问题。
商业银行作为企业的一种，是以盈利为目的的社会经济组织，盈利能力是其可持续经营的根本，良好的盈利能力可以增加银行的资本存量，提高银行防范和化解风险的能力。商业银行良好的盈利能力可以吸引到更优质的客户，通过规模效应提高自身的竞争力，提升自身的创新能力。因此，以利率市场化作为前提，研究商业银行在利率市场化改革下盈利能力的变化以及如何更好的提高盈利能力，增强防范和化解风险的能力具有很强的理论参考价值。
在此背景下，本文拟以国内的商业银行为研究对象，研究利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响，重点研究在实施利率市场化改革后该类银行盈利能力的变化以及影响程度。此外，希望通过研究分析利率市场化进程对商业银行盈利的影响，对利率市场化可能给商业银行盈利带来的机遇与挑战进行概括总结，从而提出有利于银行业发展的可行性建议。
二、国内外研究概况
（一）利率市场化的相关理论研究
1.金融抑制论
所谓金融抑制是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性
循环。这些手段包括政府所采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具(麦金农,1973)。
2.金融深化伦
金融深化理论是一种用金融自由化政策促进不发达国家经济发展的理论。金融深化指在要求政府放弃对金融的过分干预，使利率和汇率充分反映供求状况，并有效控制通货膨胀(爱德华肖，1973)。金融深化理论认为发展中国家应该通过放松利率管制、提高利率实际水平来推行利率市场化，并通过储蓄效应、投资效应、就业效应、收入效应等实现经济发展，同时积极压制通货膨胀,真正使利率市场化（Harry Huizinga,1999）。
（二）基于利率市场化对商业银行盈利能力影响的模型分析
1.利率敏感性缺口
利率敏感性缺口模型是商业银行用来衡量利率变动对利息净收入的影响的工具，通过测算，商业银行可以调整资产负债期限结构来及时降低利率风险（刘申燕，2005）。利率敏感性缺口指在一定时期内将要到期或者重新确定利率的利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额，如果为正，则为正缺口，反之，则为负缺口（谢四美，2014）。利率敏感性缺口为正（利率敏感性系数大于1）时，如果市场利率平行上升，银行从利率敏感性资产获得的利息大于其为利率敏感性负债支付的成本，银行利息净收入上升，盈利增加，反之，则银行利息净收入下降盈利减少（游扬等，2012）。
2.压力测试
压力测试是假设金融市场在极端不利的状况下，金融机构可能出现的风险，从而分析这种极端风险对资产组合的影响效果，如利率、汇率大幅波动抑股市大幅震荡（Timothy F. Geithner，2015）。我们对商业进行压力测试不但可以深入了解和分析其自身当前对风险的抵御能力做到心中有数，主要是还可以模拟观察预防极端小概率风险事件有可能会给对银行带来的致命打击，从而提前有效监测、控制未知风险（巴曙松，朱元倩，2010）。因此，利用压力测试可以帮助银行了解其他利率市场化改革中所面临的风险，从而更加了解其盈利能力和风险承受力。郭春松(2005)利用了压力测试法对商业银行经营中的风险进行测试。他表示压力测试一方面可以用于评估个体商业银行在市场波动时的风险承受能力，预测商业银行在极端不利情况下金融系统性风险发生的可能性。另一方面压力测试可以帮助监管当局充分了解评估商业银行在盈利能力和资本充足率两个方面抵御极端风险的能力, 同时也方便银行内部的高层管理人员进一步了解商业银行的自身盈利情况与其承受风险的能力。
3.VAR模型
VAR 模型最大的特点是能够体现多变量的动态特征，通过脉冲响应函数（IRF）来表现出各变量之间以及变量对自身的影响（海威，2010）。谢文(2009)通过建立VAR模型的方法分析了中国货币政策的传导机制，结论是我国的货币制度改革并不能明显作用于短期效应，必须经历一个稳定的缓慢增长。郭忠军，郑方敬，郑蕾(2012)也利用VAR模型对我
国银行业盈利结构的实证检验,表明信贷规模与利差是影响商业银行利润的主要因素,但银行净利润对于资产规模的脉冲效应大于对利差水平的脉冲效应。高投资驱动增长模式是信贷规模扩张、银行高利润的根源。推进利率市场化改革是实现我国银行盈利能力增长的必由之路。 （三）对商业银行盈利能力的影响研究 1.从盈利主要来源的角度研究 学者们从盈利的主要来源对商业银行的盈利能力进行研究。从总体来看,净利息收入依旧是商业银行最主要的收入，我国商业银行目前的主要利润来源还是利差（齐月，2011）。因此利率市场化后,利率的波动导致的净利息收入的变化就会对商业银行的盈利能力起到一定的影响作用。利率市场化将会导致银行同业之间竞争激烈,实际利差收入减少,这对商业银行的收入和利润都有非常直接和巨大的影响,导致银行的竞争压力加大（顾正阳，2008）。 Drakos(2003)采用了83家中东欧和前苏联国家的商业银行10年间的数据，实证分析得出了净利差随着利率市场化的推进而降低的结果。同时还研究出，不同所有制性质的商业银行在利率市场化改革中的表现是不同的，国有商业的银行利差收缩最为明显。陈宗胜，董飞跃，任重（2009）通过对我国商业银行利差数据的分析提出，在渐进式的利率市场化背景下,利率政策是影响利差的重要因素,利率市场化的政策冲击导致利差显著扩大。李冀申（2011）从商业银行存贷款实际利差结构变化的角度出发，分析影响实际利差变动的主要因素，并据此评估利率市场化对商业银行盈利带来的冲击。许兆春（2014）则以河南省不同规模的商业银行的利差数据作为样本，分析出国有银行和股份制银行的利差变更点发生在 2011 年，且变更点之后的利差趋势不同，变更之前商业银行的利差在减少，变更之后利差逐渐扩大。 2.从风险承担的角度研究 从国外已经实行利率市场化的国家的改革经验来看,由于长期的金融抑制,利率市场化后,利率水平必然会升高（巴曙松等，2013）。在存贷利率受到管制的情况,银行利用浮动利率的短期负债为长期贷款提供资金是不会产生问题,但是当利率市场化后,如果银行缺乏对利率风险的有效管理,银行的资金成本将会增加,如果收益不能同步改善的话,银行将面临亏损甚至倒闭的风险（黄金老，2001）。 Noy(2005)例举了1980-2002年发展中国家发生的银行业危机，它同利率市场化的改革密切相关，在改革的过程中不完善的金融监管和打破原有银行的垄断优势是诱发不稳定因素的主要原因。Gonzales(2013)实证研究分析得出，无论发达国家还是发展中国家，利率市场化均会增加银行盈利的风险承担。但是其风险生成的来源不相同，发达国家银行的剧烈竞争导致其风险偏好上升，而发展中国家则是由于管制放松增加了银行的投机机会，与此同时也增加了银行的盈利风险。卢庆杰，唐国兴（2003）指出，利率市场化改革给商业银行带来了包括重新定价风险、基本点风险、收益曲线风险和内含选择权风险等类型的 |
利率风险，会对其盈利能力造成一定影响，商业银行可以选择表内管理方法和表外管理方法以及资产证券化技术对不同的利率风险进行规避。巫卫专(2016)从经营绩效和经营风险两个角度深入考量利率市场化对商业银行经营的影响。实证结果表明，利率市场化通过利差效应、竞争效应等传导机制对商业银行的盈利能力产生较大影响。 3.从存款利率的角度研究 从存款角度来讲,利率市场化后,商业银行为了争夺客户必然展开激烈的竞争,存款利率势必会有所上升（李长征，2009）。商业银行的持续经营需要一定的存款来依托,因此银行为了获得稳定增长的存款,肯定会采取提高利率的政策。但与此同时,存款利率的不断提高,必然使银行的资金成本提高,但如果存款利率下降必然会威胁银行的生存能力（姚奋林，2013）。 Tarhan Feyzioglu,Nathan Pter(2010)曾对中国利率市场化进程进行深入的研究，指出中国利率市场化的关键点在于存款利率管制的放开。同时建立模型分析利率管制放开对于商业银行影响并提出具体对策。吴林蔚，沈庆劼，张翼（2012）针对利率市场化下存款利率的变动研究指出，利率市场化条件下银行间利率上升或下降对存贷款利率的影响,比存款利率管制条件下的影响更大。取消存款利率上限管制,将导致银行间竞争更加激烈,存贷款利率均会小幅上升,有助于增加中小商业银行的市场占有率,提升其盈利能力。 4.从存贷利差的角度研究 利率市场化后,商业银行对存款利率具有自主决定权。一方面,为了吸收更多存款,吸引更多的储户,银行必然需要通过提高原本的存款利率来在市场上吸收更多资金,使得存款利率较之之前会有一定程度的上升。另一方面,为了争夺优质客户势必展开激烈的价格竞争,贷款利率势必会有所下降，存贷利差逐步缩小（唐兴国等，2014）。为了改善盈利,商业银行传统的主导业务即存贷业务的比重应该要逐步下降,使得那些不受利率波动影响和不占用银行自身资金的中间业务和表外业务可以获得更快的发展（李济东，2015）。 武兴文（2005）就阐述了利率市场化后,对优质客户信贷市场的竞争必然导致贷款利率的降低,而存款市场的激烈竞争又导致存款利率的上升,双向竞争的结果是银行存贷款利差的缩小。李菁楠，任森春(2014)针对存贷净利差为指标进行实证分析，研究发现，虽然利差收窄，但对商业银行的盈利能力影响不大，主要原因是银行实际利差远高于基准利差。但随着利率市场化进程的不断加快，商业银行应该如何应对利差收窄对其盈利能力的影响仍值得探讨。另一方面，张補慕（2013）指出利率市场对于当前银行的盈利能力带来很大的冲击。利率市场化导致银行收息资产的收益率下降，在此情况下，银行需要发展中间业务才能更好的对冲这种风险，包括开展资产托管、理财业务等，全方面的推动中间业务的发展。魏世杰(2010)也对银行的非利息收入和银行盈利能力进行研究，发现非利息收入在银行营业收入份额的提高，与银行盈利能力存在负相关，具体分析表现为佣金和手续费与银行盈利能力正相关，但投资收入份额却呈现负相关。 三、应用前景 |
目前，学者们认为利率市场化进程中，存款利率呈现上涨趋势，但是与此同时贷款利率不断下降，最终导致利差的缩减。作为商业银行盈利命脉的存贷款业务，利差的缩减对于商业银行的影响是致命的，也是众多文献研究的主要着力点。而综合分析来看,现有文献研究大多是在借鉴国外利率市场化的经验和教训的基础上,提出中国利率市场化改革的次序、原则、改革模式及路径,或者是从某个角度研究利率市场化的影响,而从利率市场化理论与商业银行实际结合角度来研究的不多。并且，很多文献中都没有对商业银行具体受到利率市场化的影响做更详细的测算。因此本文将弥补上述不足之处，尝试对利率市场化给我国商业银行的盈利能力带来的机遇和挑战进行系统的分析,并努力在借鉴国外先进理论经验和分析我国商业银行实际应对策略的基础上,结合目前我国上市商业银行的实际数据分析探讨我国商业银行如何应对利率市场化的策略,从而提高我国商业银行的利率管理水平,保证我国商业银行的健康发展。 参考文献 [1] 罗纳德I麦金农.经济发展中的货币与资本[M].上海：上海人民出版社.1997(6)15-20 [2] 爱德华肖.经济发展中的金融深化[J].上海：上海三联书店.1988.60-67 [3] H Huizinga. Determinants of Commercial Bank Interest MarginsProfitability. Wld Bank Economic Review,1999,13(2)379-408[4] 刘申燕.我国商业银行利率风险[J].中国农业银行武汉培训学院学报.2005(5)29-31 [5] 游扬 .我国商业银行利率敏感性缺口分析[J]. 特区经济. 2012(7)115-117 [6] 谢四美.商业银行利率敏感性缺口与利率风险防范[J].金融论坛.2014(2)11-19 [7] TF Geithner. Stress TestReflections on the Financial Crists. ,2014,49(3)201-202[8] 郭春松．商业银行压力测试研究[J]．福建金融，2005，10：18-20 [9] 巴曙松,朱元倩. 压力测试在银行风险管理中的应用[J].经济学家. 2010(2)70-79 [10] 海威，基于VAR模型的商业银行利率风险管理[J]金融经济月刊,2010(10)112-113 [11] 郭忠军，郑方敬，郑蕾.银行盈利模式转型与调控路径探讨[J].金融发展研究.2012(8)64-67 [12] 齐月，我国上市商业银行盈利能力可持续性研究[J].浙江大学. 2011(2)70-79 [13] 顾正阳，影响商业银行盈利能力因素的实证研究[J].浙江大学. 2008(5)29-31 [14] Drakos K. Assessing the Success of Refm in Transition Banking 10 Years Later：An Interest Margin Analysis[J]. Journal of Policy Modeling，2003（25）：309-317. [15] 许兆春.利率市场化对商业银行利差的冲击研究以河南省为例[J].金融发展研 究,2014(02). 53-57. [16] 李冀申.存贷款利差结构变化对利率市场化的启示[J].上海金融,2011(7)45-48 [17] 陈宗胜，董飞跃，任重.利率市场化下的商业银行利差.学习与探索,2009(6)137-140 [18] 黄金老．利率市场化与商业银行风险控制[J]．经济研究，2001，01：19-28 94 [19] 金玲玲，朱元倩，巴曙松．利率市场化对商业银行影响的国际经验及启示[J]．农村金融研究，2012，01：53-57. [20] Noy,I.Banking Crises in East Asia the Price Tag of Liberalization? [J] Asia Pacific Issues,NO.78. |
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2. 研究的基本内容和问题
一、研究目标
利率是现代经济和金融的核心，作为资金的价格,其变动不可避免的将会对整个国民经济体系产生重大影响，尤其是在金融市场上，利率的变动将对市场的稳定与安全产生深远影响，而利率市场化的程度也是判断一国经济发展阶段的重要标准之一。作为我国金融市场上最重要的成员之一，商业银行的经营发展和盈利状况必定会受到利率市场化改革的影响。
本文主要针对我国商业银行的现状，了解利率市场化给我国商业银行的盈利能力和风险控制带来的机遇和挑战，系统分析利率市场化进程对我国商业银行盈利能力的影响，归纳总结我国商业银行如何应对利率市场化的策略。从而提高我国商业银行的利率管理水平,保证我国商业银行的健康稳健发展。
3. 研究的方法与方案
研究方法、技术路线、实验方案及可行性分析 一、研究方法 （一）文献研究法 通过参阅大量的文献资料，了解国内外关于利率市场化与商业银行盈利能力的研究情况和成果，对结论和研究方法进行归纳整理。阅读大量学术专著和论文，对文章中所涉及的利率市场化研究的特征及理论进行科学鉴定和把握，以保障本文具有专业性。 （二）定性分析法 总结国内外文献对于利率市场化对商业银行影响的研究，运用理论研究的方法分析利率市场化和商业银行盈利能力的关系。归纳找出我国银行发展中的问题，并借鉴国内外利率市场化历程和经验，结合我国渐进的利率市场化改革现状得到相应的启示。引用多方文献材料，结合现实状况，选取适合的模型进行分析。 （三）定量分析法 对于利率市场化的影响进行两方面的分析，首先本文将对数据进行描述性统计分析，通过建立多元线性回归模型，对数据进行处理，对需要的解释变量取对数，分析主要影响我国商业银行盈利能力的影响因素，选取存贷款毛利差、存贷比、资本充足率、不良贷款率、总资产规模和营业收入等作为解释变量，建立以下模型： BBD α0 α1* m2增长率 α2* gld α3* ldr α4* car α5* lngdp α6* lnsize α7* lninc ε 预备首先对所选取的样本数据进行预处理，使得数据平稳，运用stata13软件，检验样本数据是否平稳。然后对各个解释变量的共线性进行诊断，删除共线性强的影响因素，防止其对回归结果造成影响。剔除不必要的解释变量之后再次细化本文模型的选取。 然后，采用面板方法进行分析，先判断采用混合效应模型，固定效应模型还是随机效应模型进行分析，对样本数据进行回归分析，判断各影响因素是否与商业银行盈利能力呈现显著相关，哪些因素呈现正相关，哪些因素呈现负相关。最后，确定本文的最终模型。给出实证分析的结果并提出建议。 二、技术路线 |
研究问题提出 文献综述 利率市场化对我国商业银行 盈利能力的影响因素 采集我国上市商业银行财务数据 实证检验 分析各因素对商业银行的影响程度 研究结论及发展建议 |
三、可行性分析
（一）本课题目标明确，思路规范，研究方案比较科学，总体来说是可行的。
（二）国内外已经做过很多相似的研究，相关的文献资料也很丰富，有很多可供借鉴的成果。
（三）本文数据来源选取的是上市的商业银行，信息较为透明，获取财务数据比较容易，并且具有真实性和可信度，使用stata，Eviews等统计学软件，可以正确的分析数据并且解决问题。
（四）作为一个金融学专业的学生，经过了三年的金融专业知识与技能学习，对于的本课题的内容也有基本的了解，可以采用合理的方案。
4. 研究创新点
本文从商业银行的业务结构以及盈利能力的角度出发，同时采用描述性统计和混合效应模型这两种方法进行实证分析，具体研究利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响因素以及不同的影响因素所产生的不同影响。本文在分析中将采用最新的上市商业银行财务数据。在实证分析中，考虑了宏观经济变量对商业银行盈利能力的影响，不仅仅只考虑了商业银行内部因素的变化，也考虑到了在利率市场化背景中商业银行业务结构的转变，对中间业务的增加。最后，结合我国商业银行盈利能力的实际情况给出相应的建议。
5. 研究计划与进展
2017年1月做前期准备，查阅文献资料，收集资料，与老师商讨定题，完成开题报告。
2017年2月到3月 撰写论文，提交中期调查表。
2017年4月做后期准备工作，对数据进行汇总分析，将书面资料进行整合，结合文献资料写论文，根据指导老师评阅意见修改。
