1. 研究目的与意义、国内外研究现状(文献综述)
(一)研究意义
我国股票市场经常波动,而且波动的主要特点是振幅比较大,同时,它的幅度不同于现实的经济情况。2015年,我国股市发生巨大变化,大盘经历了猛涨和猛跌的过程,投资者深感无力,因此研究股价变动的原因又称为投资者的热门话题。然而影响股票价格变动的因素非常多,股价不仅受宏观经济运行、社会政治形势、市场供求关系等的影响,也受股民市场预期、公司财务信息和市场监管等内部因素影响。在众多影响股价的因素中,上市公司的财务信息(指标)最能为投资者所利用, 中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为偿债能力指标,营运能力指标,盈利能力指标。这些数据体现了公司的财务状况,与该上市公司的股价有密切联系。因此,对于投资者而言,上市公司的财务信息尤为重要,而在所有财务信息中,投资者往往最看重企业的盈利能力,然而,如果证券市场存在利润驱动性, 即股价对名义盈余指标非常敏感而对反应企业真实价值的现金流量却不敏感,那么上市公司的股价就不能真实的反映其价值,从长远来看,会对投资者造成不利的影响。因此,本文将研究上市公司的财务信息对其股价的影响,分析盈利指标是否为最能影响股票价格的财务指标,然后通过研究盈余信息对股价的影响进一步分析我国证券市场是否存在利润驱动性,以期给予投资者有效的指导。
(二)国内外研究现状
2. 研究的基本内容和问题
(一)项目的研究目标
本课题的研究目标是通过整合上市公司财务指标和盈余信息的相关数据,建立股价模型分析影响股价的主要因素,给投资者有效的指导。
(二)项目的研究内容
3. 研究的方法与方案
(一)项目的研究方法
1、资料搜寻法:
通过百度、东方财富网、新浪财经等网站,获取行业信息和上市公司财务数据。
4. 研究创新点
要给投资者正确的指导,单单研究财务指标对股价的影响,或者盈余管理对股价的影响,都是有很大漏洞的。
但是现今大部分文献都是进行单方面研究的,虽然研究的很深入,但是我认为应该把财务指标和盈余管理结合起来进行综合分析。
所以我将尝试分别研究两者与股价的相关关系,再把财务状况和盈余管理结合起来,来阐述两者对股价的综合影响,给予投资者更为有效的指导,这就是本项目的创新之处。
5. 研究计划与进展
2015年1-2月 搜集文献资料及医药制造行业上市公司的财务信息和股价的相关数据
2015年3月 整理数据并初步拟合模型,完成中期检查表。开始撰写毕业论文
2015年4月 完成模型的建立并进行分析,完善毕业论文
