1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
课题研究意义：股指期货作为金融衍生品最基础和最广泛的产品之一,具有降低交易成本、规避系统性风险的功能,但是股灾引领的金融风暴使人们对股指期货提出了质疑,有关股指期货自身性质及外联因素影响的研究也成为了监管者和投资者重点关注的问题。关于股指期货市场自身结构性质，一方面是围绕股指期货对市场价格随机波动率的影响和流动性进行的理论与实证研究,另一方面则是围绕股指期货市场微观结构进行的理论与实证研究；外联因素在本文中将重点归结于和股指期货市场相互依存，紧密联系的现货市场。在金融体制不断完善的大背景下，我国必定将于不久的将来推出我国自己的股票指数期货产品。这可以说是我国金融市场中的一大利好！
国内外研究概况：（1）国内：主要是通过相关研究人员对我国发展股指期货的意义以及可行性进行的讨论，对我国开设股指期货的模式设计进行了比较系统论述。（2）国外：关于波动率学者们按照波动性减小、不变和增大三种结论将主要的研究进行分类和归纳；关于流动性则是进行实地验证研究表明：以价差作为流动性的判断指标，在股市的规模和流动性提高前提下，股市和期市交易量呈双向推动作用。（3）围绕股指期货市场微观结构进行的理论与实证研究：摒弃了传统金融理论的三大假设，研究在既定的交易规则下，市场参与者的潜在需求如何转化成最终交易价格和数量的过程，揭示了金融资产价格形成过程及原因，对交易制度设计具有很强的指导意义，并且金融市场微观结构理论先后经历存货模型、信息模型和看法差异模型三个研究方向。(4)关于现货市场对股指期货市场的影响：线性相关系数是以往在股指期现货间相关关系的研究中最为频繁使用的相关性测度,但不能仅仅考虑线性相关。除此之外,对各市场之间的相关模式研究也被列入其中基于时变copula-sv模型对我国股指期现市场的相关程度和相关模式都进行了研究。
应用前景：通过实证研究填补国内对于股指期货市场研究相较国外的差距与空白。与证券市场、外汇市场等单个金融市场的微观结构有所不同，股指期货涉及证券市场与期货市场的联动；与基于做市商机制的欧美股指期货市场不同，我国股指期货市场采取竞价交易机制，因此，基于竞价交易机制研究我国股指期货市场自身性质结构以及外部联动因素可以说是一个新兴课题。发展股指期货市场，有利于完善一国资本市场的交易结构，更有助于构建一个健康全面的多层次金融市场体系，进而推动经济健康、安全发展。
2. 研究的基本内容和问题
研究目标：股指期货市场自身结构性质和对股指期货市场具有影响的外联因素，即与之相依存的现货市场
研究内容：自身性质可分支为股指期货市场自身随机波动率和流动性影响，波动性可以分成3个方面进行归类，流动性则是以实证分析为基础再加以若干假设进行趋势判定。内部板块重点在于对股指期货市场微观结构的理论分析、实证研究；外联因素即既定为现货市场。
关于股指期货市场中股指期货的推出是否能影响股市的波动性（基于3种可能性：增长、下降、不变）虽然至今在经济学界和实践部门都没有明确定论，实证分析多以发达国家的股指期货合约为对象，选取一支国外股指期货为对象采用加入虚拟变量的garch模型进行实证研究.通过对比其所在证券市场在推出该股指期货前后,股市整体的波动性是否有明显改变进行实证分析,得出该股指期货的推出有效地降低了印度股市波动性的结论,从而给中国推出股指期货交易提供理论支持.
3. 研究的方法与方案
实验方案：（一）波动率研究：（1）纵向比较法，即比较引入股指期货前后股票市场的波动性是否有显著变化，如santo-ni(1990)分析sp500。
（2）横向比较法，如aggarwal(1988)、harris(1989)分析sp500的成份股与非成份股波动性的差别。（3）含虚拟变量的线性回归法，分别以股票指数的波动性和股指期货市场的出现作为被解释变量和虚拟变量，连同其它解释变量进行回归分析。
（二）流动性的研究：（1）直接对股市进行实证研究，数据分析推出股指期货后，股市的规模和流动性的变化情况，以及观摩股市和期市交易量所呈现的推动作用方向。
4. 研究创新点
特色及创新：参考国内外学者对于该课题相关文献，在股指期货市场的文本中首先左右关于股指期货的研究，选择良好的模型有利于较好地处理异方差问题，并能有效地消除收益率分布尖峰厚尾性的影响。除此之外，还能够很好地处理异方差的问题，并能有效地消除收益率分布的有偏性连同模型对系数的非负性约束力。模型的解释能力是相当值得我们需要去重视的一点。
而且，基于竞价交易机制研究我国股指期货市场微观结构是一个新兴课题。目前国内关于该领域的深入研究屈指可数，由于国内可供参考文献较国外较为缺乏因而在市场机制有区别的大背景下是非常具有挑战性的。
5. 研究计划与进展
研究计划及预期:（1）研究献从股指期货开始做起，设立模型后进行研究。再者从股指期货市场自身内部入手，即随机波动率、流动性这两点；之后再围绕着内部因素中股指期货市场自身微观结构进行实证研究分析。
（2）关于外部因素，则首先入手现货市场性质之后研究现货市场与期货场之间的联动性与依存度。通过两者的时变相依结构重点研究两个市场的上下尾部动态关系图,并分析相应的实证结果。
