商业银行利率风险管理的实证研究-基于敏感性缺口的分析开题报告

研究意义：

随着利率市场化进程的不断推进,我国利率变动频率越来越高、波动幅度也越来越大,而经济全球化和金融市场国际化加强了国内外金融市场之间的紧密联系,这就使得当前的国际金融危机进一步加大了我国利率水平的波动。而商业银行是从事资金借贷业务的金融企业,这种特征在我国较之发达国家更为明显,利息收入为其营业收入的主要来源,在我国平均占到70-80。随着金融体制改革的深化,利率风险逐渐上升为银行的主要风险,影响到商业银行的盈利能力和清偿能力, 在此阶段我国商业银行面对的利率风险十分复杂,商业银行不仅要面对完全市场化条件下一般的利率风险,还要面对我国利率市场化进程中所形成的特殊的利率风险。如果没有健全的利率风险管理机制和正确的应对方法，商业银行很容易遭受灾难性的打击。本文的研究正是围绕利率市场化进程中我国商业银行利率风险管理这一焦点问题，通过利率敏感性缺口对商业银行利率风险的度量，分析我国商业银行利率风险管理中存在的缺陷，提出我国商业银行加强利率风险防范的相应对策和建议。这对建立适应我国商业银行实情的利率风险管理体系，对我国商业银行能更好的应对利率风险，实施稳健经营具有十分重要的实践意义。

国内外研究概况：

利率敏感性缺口模型是利率风险管理中常用的一种方法,它计算简单、清楚明了,通过对银行资产负债表的分析确定银行的利率敏感性头寸,结合利率的变化趋势来调整银行的资产负债结构,从而达到风险识别和管理的目的。在我国商业银行利率风险管理实践中,这种分析方法在各个银行中得到了充分的发展,各大银行基本采用这种分析方法控制利率风险

在利率风险管理方面，国外学者分别提出了利率敏感性分析、久期分析、VAR 分析法、模拟分析以及压力测试等多种管理模式。

早在 1938 年，麦考利久期的概念最先由麦考利提出，但在 1970 年之前由于国外国家保持相对稳定的利率,久期并没有大规模应用于商业银行利率风险管理实践中。

J.P.摩根公司（1983）最先提出了利率敏感性缺口度量方法，将资产和负债分为不同的期限,得到各自的净利率敏感性，随即得到了缺口的概念，对度量重新定价风险也起了较大的帮助。

1988 年考夫曼证明债券价格与收益率之间并不是线性关系，提出了凸度的概念。即只有在利率变动较小时，麦考利久期才能比较准确地反映利率变化对债券价格的影响，而利率变化越大，久期对债券利率风险的反映就越不准确。久期与凸度结合使用能很好地衡量债券的利率风险。而计算机技术的运用，使复杂的数据处理和建模成为可能。九十年代后，创新出利率风险管理更先进的技术，银行开始尝试模拟利率变动对银行净收入的影响。

Madu Bae (1992)通过对不同期限的正常利率变化和未预期到的利率变化进行检验，认为未预期到的的敏感性要比正常利率变化的敏感性显著。

Donald R Fraser, Jeff Madura, Robert A. Weig (2002)对 1991-1996年银行股票的敏感性随利率波动的情况进行研究,并分析了影响该敏感性的因素,分析结果表明在此期间银行股票回报率与利率变动呈现显著的负相关关系,并且银行基本财务报表信息所反映出银行特点能够对这种负相关的变动关系做出解释,因此银行管理人员可以由此对其相对利率风险进行估量。

我国利率市场化改革起步较晚，国内商业银行利率风险管理发展还很不完善。还无法真正做到对利率风险的系统、科学管理。但我国学者在近年来也对银行利率的风险管理进行了持久性的研究，提出了一些看法。

刘胜、谢赤(1998)对银行类经营机构利率风险防范的流程和机制,风险的识别和计量以及风险的控制逐步展 分析,并对传统的风险计量方法和风险管理工具进行比较分析。

黄金老(2001)首创性地提出了利率市场化风险分类的新标准,依据该标准将其划分为阶段性风险和恒久性风险,并对利率风险的管理提出了具有建树性的意见,例如,要求商业银行设立专门的利率风险管理部门并加强风险识别,建议监管机构兼用弹性和标准化的利率调控机制等。

戴国强等(2006)对我国商业银行利率风险管理中基准利率的选择和期限结构的构造进行了研究,提出了运用期限缺口法衡量银行总体利率风险,运用持续期法衡量银行债券资产的利率风险的观点,对隐含期权风险的控制问题上,釆用了较为新颖的对商业银行与存款人的博弈模型和不同信息状态下银行决策过程的研究视角。

邵伏军(2004)针对我国利率市场化改革中可能出现的风险进行了详细的分析,并对利率市场化改革后的实际利率水平变化趋势作出判断,认为出现超高利率的可能性不大,并对利率敏感性缺口模型的内容作了详细的介绍。

陈波、姚建丽(2005)建议采用两阶段战略来引入和应用久期技术第一阶段是建立以敏感性缺口为主，久期缺口为辅的利率风险管理方法体系；第二阶段是

建立以久期缺口为主，金融衍生产品的交易为辅的利率风险管理方法体系。

赵新军(2006)在对利率市场化进程中利率风险一般性讨论的基础上,以我国银行业为例进行了实证分析,进而针对我国利率风险加剧的状况,分析了金融衍生工具在利率风险管理中的积极作用,并结合我国现阶段金融市场发育状况,提出我国应恢复国债期货以加强对利率风险的管理。

刘湘云、吕杏(2009)对国内14家商业银行七年(2000-2006年)间的数据运用SUR模型进行实证研究发现银行特征比率对其利率风险的影响显著。何来伟(2009)结合我国实际情况,支出我国运用利率衍生工具管理利率风险的制约条件,并给出我国商业银行运用利率衍生工具管理利率风险的相关政策建议。

王陆鹏、王吉恒、王璐（2010）提出商业银行应该改进利率风险管理技术，建立健全科学高效的金融产品定价体系，建立社会化、专业化、网络化的中小企业融资服务体系以及加快中小企业信用担保体系的法律法规建设步伐。

张毅（2012）将商业银行面临的利率波动所引发的风险分为系统性和局部性两类,并针对这两种风险分别提出了相应的管理措施。

杨郴涟(2012)从利率变化的收入效应、市场效应和动态效应三个方面对利率市场化进行中银行利率风险形成的路径进行分析。

应用前景

在经济全球化和金融市场国际化加强的大背景下，利率风险的管理逐渐成为我国商业银行面临的重要课题，而利率风险管理的核心是利率风险的度量，即利率风险管理的关键在于了解商业银行目前的利率风险状况并合理地评估其可能带来的影响程度。本文通过利率敏感性缺口对商业银行目前的利率风险状况进行评估与分析，指导商业银行建立行之有效的风险管理体系，能够更好地应对利率风险，实施稳健经营。

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