1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、本课题的意义
融资融券主要指客户向证券公司借入资金供其买入证券或者指客户借入证券以便卖出， 证券公司提供相关服务并收取担保物的经营方式.融资融券通过杠杆交易和卖空机制显著影响市场。19世纪,融资融交易制度起源于美国。中国证监会经过4年的准备,于在 2010年 3 月 31 日推出了融资融券业务。2014年9月22日，上交所和深交所进行了第四次扩容，标的股票数量由700只增加至900只。这是自a股融资融券开通以来的第四次扩容，前三次分别是：2011年12月5日，2013年1月31日,2013年9月16日;融资标的数分别由90增加至278，接着增加至500，最后增加至700。第四次扩容之后，a股可融资个股占所有股票的比例已超35%，并且融资余额也达到6千亿元。直至目前，国内外对于融资融券是如何影响股市的也未获得一个较为统一的定论，更少有针对融资融券扩容影响的研究，自中国审慎推出融资融券交易制度至今已经过较长一段时间，其间经过了4次扩容，这也表示着照现在的趋势，将来融资融券的规模也将继续扩大，因此，对扩容这一行为对a股及个股的影响展开进一步研究是具有深远意义的。
二、国内外研究概况
2. 研究的基本内容和问题
一、研究目标
本研究以上海证券交易所的数据为基础，设计相关变量，建立模型，从个体层面和宏观层面对融资融券扩容的影响进行分析，并提出引导融资融券制度优化发展的政策性建议。
1、探究融资融券扩容对a股流动性和波动性的影响
3. 研究的方法与方案
一、研究方法
本文将采用机理分析和实证研究相结合，具体主要运用的方法：规范分析法和定量分析法：（1）规范分析法。以融资融券交易制度的内涵和基本功能为基础，对我国融资融券交易制度对股票波动性和流动性进行机理分析；(2)实证分析。本文选取我国证券交易所的交易数据,从流动性和波动性两个视角,实证分析了我国融资融券交易自开展以来对股票市场运行产生的影响;进一步,文章检验了当股票市场处于不同的运行趋势时,融资融券交易对市场波动性的影响。
二、技术路线（文本框粘贴不进来）
三、实验方案
4. 研究创新点
本文可能的创新之处主要有以下几个方面:
(1)我国融资融券交易已经推出了接近三年的时间,然而目前研究融资融券对股市影响的文献中,实证检验采用的样本区间往往都只截取其中的一部分数据,大多没有超过18个月。本文将选取上海证券交易所2010年3月31日至2015年1月15日接近46个月的样本数据,实证检验融资融券交易对我国股票市场造成的影响,研究结论将更加可靠。(2)以往对融资融券影响市场流动性问题的研究较少,且很少得出有效的结论,本文在研究融资融券对市场流动性影响的模型中加入交易成交笔数作为控制变量,以得出有效的结论。(3)以往对标的股的研究较少，本文也将重点研究融资融券综上所述,本文的研究将更比以往更加全面,也能够更加有效地评价融资融券的微观和宏观影响。
5. 研究计划与进展
时间 | 研究活动 |
2015年1月2015年2月 | 查阅研究相关文献书籍，明晰调查研究中的相关基本概念，掌握一定理论知识。 |
2015年2月 2015年3月 | 收集数据，确定变量，建立模型 |
2015年3月 2015年4月 | 检验模型，得出结论，撰写论文 |
2015年4月2013年5月 | 完成初稿，与导师交流，进行修改 |
2015年5月2015年6月 | 总结过程及结论，准备答辩 |
