货币政策对房地产泡沫的影响研究——基于vecm模型的实证分析开题报告

1. 研究目的与意义

房地产是我国经济中重要的产业组成部分，对国民经济的发展有重要的拉动作用。它作为支柱产业，对拉动钢铁、建材、家电、家居用品等行业发展举足轻重，同时对金融行业的稳定和发展也至关重要。相关数据显示，2016年1月到10月全国商品房销售面积为12.03亿平方米，同比上升26.8%；销售额为91482亿元，同比上升41.2%；销售均价为7602元/平米，同比上升11.3%。10月单月销售面积和销售额分别同比增长26.4%和40.1%。从2000年以来中国商品房的成交面积，到2017年底，累计成交了152亿平方米，按8.5亿城镇人口计算，人均商品房面积是18平方。更多人有了买房意愿，形成了一种买房热潮。随之而来的是持续飙升的房价，当房地产的价格远远高于与之对应的实体价格，就引发了房地产泡沫。泡沫过度膨胀的后果是预期的逆转、高空置率和价格的暴跌，经济开始由繁荣转向衰退。因此，本文结合回归分析和协整、误差分析的实证分析法，探讨货币政策对房地产泡沫是否产生利弊影响，从而提出相关防范房地产泡沫的建议。

目前，关于货币政策对房地产价格的传导机制和影响，业界和理论界做了不少研究，这方面的成果颇丰。如张振亚（2012）在论著中从货币政策对房地产价格泡沫的传导机制出发，确立了以商品房均价和人均收入作为房地产价格泡沫的衡量标准，构建VAR和VECM模型，分析货币政策对房地产泡沫的影响，指出货币政策对其影响具有不确定性，不能认定货币政策是形成房地产泡沫的元凶。刘舒媛（2017）选取2005年至2015年我国的30个省份房地产市场和货币供应量及利率的月度数据，通过构建VAR模型，运用协整分析和脉冲影响函数研究货币供应量和利率的变化对不同地区房地产市场供给及需求的影响，指出在调节房地产市场时，现阶段我国更应该依赖于数量型工具。宋翊翔（2017）从货币政策出发，以经济增长、稳定物价和国际收支平衡三个角度论述了货币政策在房地产泡沫形成过程中的重要作用，通过构建回归模型得出利率与货币供应量会对房地产价格产生剧烈冲击，且影响会持续相当长的时间。陈长石、刘晨晖（2015）基于价格解析法测算了中国房地产价格的基础价值与投机泡沫，从实证分析中发现货币政策和房地产泡沫在短期呈现强烈的负相关关系，但长期趋于弱化，这说明货币政策对房地产泡沫短期作用较明显。韩玉龙（2008）深入研究货币政策变量在影响房地产过热中发挥的作用及其作用方式，选取货币政策中的货币供应量、利率和存款准备率作为影响因素对房地产价格进行实证分析，认为货币政策虽在一定程度上左右了房地产价格，但由于房地产价格的复杂性和决定影响的多重主体性，货币政策仍有力所不及之处。张翔睿（2012）通过建立货币供应量、利率对房地产价格影响的模型，分别从消费和投资两方面入手，运用ADF单位根检验、VAR模型和格兰杰因果检验，得出货币政策通过调控利率影响房地产价格的途径存在一定问题，因此对货币政策传导机制阻滞及其原因、问题进行了探讨和提出了建议。李宗怡（2007）通过分析日本货币政策应对房地产泡沫的教训，比较了中日两国针对房地产泡沫决策的宏观经济指标及货币政策不作为的宏观经济影响，得出中日两国的房地产泡沫形成具有相似的背景，当前中国宏观经济指标也呈现于日本资产泡沫类似的特征。以上研究均以货币供应量、利率和存款准备率表示货币政策，采用房地产平均价格、人均消费等不同指标表示房地产泡沫，进行实证研究，通过建立回归模型，误差修正来分析货币政策对房地产泡沫产生何种影响。

综上，本文针对货币政策对房地产泡沫的影响进行研究，分析货币政策是否影响房地产泡沫的形成或加剧，通过针对性的模型建立方法来研究分析影响过程，从而找出形成房地产泡沫的关键因素，提出相关防范、抑制房地产泡沫的建议，进而建立良好的房地产市场，这对房地产及金融行业乃至国民经济都有深远的意义。

2. 研究内容和预期目标

研究内容

本文分析货币政策对房地产泡沫的影响，通过网络、期刊等方式获得了相关数据。利用货币供应量、一年期人民币贷款基准利率、商品房平均销售价格和城镇居民人均可支配收入四个指标进行相关概念、理论和实证分析检验，探究货币政策对房地产泡沫是否有影响，并且对防范房地产泡沫提出了建议。总结了房地产泡沫的概念、形成原因和存在的危害。

第一部分涉及到的绪论，主要内容以研究背景、目的、方法、研究内容与框架。第二部分为不良贷款的基本理论概述。以及对相关理论基础作了简单介绍，第三部分主要分析探究中国农业银行不良贷款的现状及特征，从而得出其特点。第四部分对中国农业银行不良贷款率的影响因素进行理论分析。第五部分对中国农业银行不良贷款率的影响因素进行实证分析、探讨各经济因素对农业银行不良贷款率变动的影响和贡献率。最后提出降低中国农业银行不良贷款率的对策与建议。以及对自己不足地方进行归纳总结。

3. 研究的方法与步骤

研究方法

第一，通过期刊、论文、文献和网络等资料，对房地产泡沫的成因及危害形成认知，进一步研究货币政策对房地产泡沫的影响。

第二，通过国家统计局、东方财富经济数据中心和中国人民银行统计数据库等，对论文所需的数据进行选取与整理。

第三，通过实证分析，以货币供应量和利率作为解释变量，商品房平均销售价格和城镇居民人均可支配收入作为被解释变量，利用eviews软件进行回归和向量误差修正，得出货币政策对房地产泡沫的影响。

4. 参考文献

[1] 刘舒媛.货币政策对房地产市场的影响——基于我国不同区域数据的比较分析[d].南京理工大学,2017,03

[2] 张振亚.货币政策与中国房地产价格关系实证研究[d].山西财经大学,2012,06

[3] 宋翊翔.货币政策与房地产泡沫[d].浙江大学,2017,06

5. 计划与进度安排

（1）确定毕业论文选题：2022年12月20日－2022年12月30日

（2）接受指导教师下达毕业论文任务书：2022年12月8日

（3）实地调查、资料搜集、整理及预研究报告：2022年1月8日－2022年3月14日