中国原油期货价格与能源板块股价的联动效应研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着国际石油期货、期权、互换等衍生工具的发展，石油期货交易市场、石油现货交易市场、石油衍生品市场、石油美元市场之间的互动，石油经济系统已经变成了一个高度复杂、精密的金融市场，石油安全已从“生产-供应”型的“供给安全”模式转变成“贸易-金融”型的“价格安全”模式。当前国际原油期货市场发展十分迅速，全球主要原油期货交易所分别是纽约商品交易所，伦敦洲际交易所和东京商品交易所。这三大交易所的原油期货交易量要远远大于现货交易量。可以说期货市场的价格走向在一定程度上决定了现货市场的价格变化。这主要取决于两个因素，其一是期货市场可以作为套期保值的工具来规避风险，其二是投机者的进场。但显而易见的是，原油的期货价格和现货价格存在着不可分割的关系。

我国是世界上的主要石油进口国之一，也是国际油价的被动接受者，国内石油市场深受国际原油市场的影响。为了改变我国原油市场和国际原油市场相独立，单方被动接受原油价格的现状，我国一直在抓紧筹建原油期货市场。2018年3月26日，中国原油期货在上海国际能源中心挂牌交易，自开始交易以来，市场表现十分活跃，这充分表明了我国的原油市场的发展潜力，将有助于打破原油价格垄断，加快我国原油的市场化进程。

但是国内现行的原油定价机制仍是以1998年国计委颁布的《原油成品油价改革方案》为基础，，由政府每月根据国际原油市场价格及相应的升贴水来调整价格的定价制度。这种机制在目前来说在某些方面对我国的原油市场来说已经不适用。要制定科学合理的原油定价机制，就要搞清楚我国原油期货和能源板块波动的的价格关系。因此对原油期货和现货的动态收益率进行研究，分析中国原油期货的收益率的波动率特征,以及中国原油期货与能源板块之间是否具有一定的动态关系。最终印证中国原油期货与能源板块之间是否具有相似于国际市场的特征关系，并且为原油期货的投资者提供一定的参考依据，具有一定现实意义，也为国家相关监管部门给出一定的政策建议。

2. 研究内容和预期目标

本文主要对中国原油期货价格和能源板块的波动进行研究，收集相关数据并对数据定量分析，构建模型。在得出研究成果的基础上，结合参考文献，对相关部门和原油期货的投资者提出一定的建议。本文共分为五个部分：

第一章为绪论。该章主要介绍本文的研究背景、研究问题和研究意义。之后，还将对本文的研究方法、研究内容、论文结构等进行了详细地介绍。

第二章为国内外相关文献述评。本章内容主要介绍了国内外学者关于研究原油期货联动关系的相关文献，在此基础上，本章还进行了相关述评。

3. 研究的方法与步骤

研究方法：

1.文献研究法：首先查询了大量文献，查阅国内大量有关原油期货价格和能源板块波动研究的文献，在前辈学者已有研究成果的基础上结合当前中国原油期货和能源板块的现状，对其加以整理、分析与总结，以此有助于把握全文主旨。

2. 描述统计法与定量研究法。通过对中国原油期货价格和能源板块波动相关数据的收集，使用相关计量模型对数据进行定量分析，了解二者之间的联动关系。

4. 参考文献

[1]范英，焦建玲．石油价格:理论与实证［m］．北京:科学出版社，2008．

[2]宋玉华，林治乾.国际石油期货价格与现货价格动态关系的实证研究[j].中国石油大学学报：社会科学版，2007，23（5）：1-5.

[3]王献立.经济全球化趋势中的期货市场—兼论中国期货市场现状及发展对策[j].改革与理论，2002，（01）

5. 计划与进度安排

（1）实地调查、资料搜集、整理及文献综述：2022年2月17日－2022年3月10日 （2）完成论文开题报告：2022年3月10日－2022年3月30日

（3）完成论文初稿写作：2022年3月30日－2022年5月01日

（4）完成论文的修改工作：2022年5月01日－2022年5月28日