1. 研究目的与意义
传统金融学是在有效市场假说的基础上建立的，而有效市场假说认为，资产的市场价格能够充分反映所有有关、可用信息，这样的市场被称为有效市场。而各国学者相机发现了在金融市场上存在的诸多异象，这些异象对有效市场假说提出了挑战。中国的证券市场中就存在着诸多异象，如日历效应、规模效应、ipo溢价等等，因此中国证券市场也被广泛认为尚未达到有效市场的程度。日历效应等市场异象的存在在不同程度上对证券资产的价格产生着影响，对于投资者的投资决策也是一个考虑因素，因此研究市场异象有利于投资者在一定程度上了解证券价格变动的可能性。本文将研究作为市场异象之一的日历效应。
日历效应最初是在研究股票收益率时被发现的，它指的是与日期有关的异常现象，即股票的价格、收益率、交易量呈现与节日、月份、季节等特定日期相联系的带有规律性的现象，与股价的波动有一定相关性。其中被广泛研究的有周内效应和月份效应等。本文将重点研究上证指数的月份效应。
本文的研究内容有助于投资者更好地理解股票市场波动从而进行风险管理与资本配置，有利于市场参与者认识市场异象促进市场的进一步发展，完善股票市场的有效性。
2. 研究内容和预期目标
本文主要从理论分析和实证检验展开研究，一方面从各位学者对于中国股票市场日历效应的既有研究入手，分析日历效应对于中国股票市场价格变动影响的可能性，另一方面选取上证指数，利用garch（1，1）、egarch模型对上证指数可能存在的月份效应进行研究。
3. 研究的方法与步骤
本课题拟采用的研究方法如下：
（1）文献分析法。通过分析和梳理已有研究文献，了解国内对股票市场日历效应研究的各项成果，并以此为借鉴，就各文献之间研究对象、研究方法以及研究成果之间比较其异同，并以此明确论文研究方向和着手点。
（2）理论分析法。本文的立题是研究上证指数的月份效应，因此本文以行为金融学理论问指导，以股票市场受投资者的非理性行为影响为前提，提出上证指数具有月份效应的研究假设，进而设计本文实证方案。
4. 参考文献
[1]王梦娇.股票市场的节气效应研究[d].东南大学，2017.
[2]刘浏,李南.基于egarch模型的中国股市周内效应实证研究[j].消费导刊,2009(02):80-81.
5. 计划与进度安排
（1）2022年3月12日-4月8日，共4周。收集资料，进行前期研究，翻译6000外文字符以上的专业文献,完成开题报告。
（2）2022年4月9日-4月13日，共1周。系统中正式提交开题报告。
（3）2022年4月16日-5月6日，共3周。完成论文初稿。
