1. 研究目的与意义
人类自发现火以来,开始学会使用能源,能源的利用给人类社会带来了巨大的改变,能源的发现也给人类社会带来了巨大的进步,经过了两次工业革命,一次科技革命,人类今天的社会没有能源就无法运转。在21世纪初左右,中国开始有了完整的制造业,并逐渐成为“世界工厂”。近几年,中国的城镇化和工业化都在飞速发展,中国的经济正在腾飞,到目前为止,中国已经成为了世界第二大经济体。在经济腾飞的过程中,能源起着重要的作用,中国的市场庞大,对能源的需求也在日益增长,能源的结构与价格与我国能源公司的股价息息相关。
股票市场是国民经济的“晴雨表”,我国是能源需求大国,能源价格的变动必定会影响我国的市场经济,对于这种影响主要关注两个方面:一是这三种能源对中国能源股价的影响是正向还是反向,是长期还是短期,二是这三种能源哪一种对中国能源股价影响更大。通过对这两个问题的探讨,可以更好的了解能源与股价二者之间的联系,为广大投资者提供更加清晰的投资与决策思路。
因此,研究能源价格与能源企业股价之间的影响传导,并通过能源价格的变动和能源公司股价的变动进行实证研究,提出相应的建议,可以为投资者提出一点建议,可为相关政府部门制定决策提供参考。2. 研究内容和预期目标
本文主要通过对时间序列的实证分析,选择了煤炭、原油和天然气三大能源期货价格为自变量;国证煤炭和国证油气两种指数价格为因变量。首先检验这五列数据是否为同阶单整;其次对三种期货价格与两种指数价格分两次建立多变量VAR模型;然后进行Johanson协整检验,若有协整关系则建立VECM模型,反之则继续建立VAR模型;最后对实证结果进行分析,得出结论。
本文的预期目标是通过实证模型分析确定能源价格与能源企业股价的影响关系,两者是长期还是短期,正向还是反向关系,在此基础上,提出相关政策建议,使投资者能通过这些变化更快的对市场做出反应,或对市场提供一个可能的预期,也为宏观调控提供一定策略性建议。
3. 研究的方法与步骤
此项研究以理论分析和实证研究、定性分析和定量分析相结合,其中以实证研究和定量分析为主。实证主要包括vecm模型和var模型,以及脉冲分析。具体研究方法如下:
(1)文献分析法。以目前课题为主题,寻找国内与国外的文献进行分析与整理,来进一步掌握所研究的问题。基于过往对能源与股价联系的研究,建立回归方程和var模型。
(2)实证研究法。通过对过往研究的分析,寻找合适的样本,对样本进行处理与初步研究,继而确定研究所用的模型,再进一步的使用脉冲分析。
4. 参考文献
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5. 计划与进度安排
(1)2022年3月12日-4月8日,共4周。收集资料,进行前期研究,翻译6000外文字符以上的专业文献,完成开题报告。
(2)2022年4月9日-4月13日,共1周。系统中正式提交开题报告。
(3)2022年4月16日-5月6日,共3周。完成论文初稿。
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