发达经济体与新兴市场国家货币政策规则关系的探讨——基于美国与中国的数据实证开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

研究背景：2008年，美国房地产市场价格下跌，雷曼兄弟公司等四大投资银行因次级贷款问题倒闭，次贷危机爆发，金融体系受到重创，美国经济陷入衰退。紧接着，危机和衰退从美国向其他国家和地区蔓延，从9月份开始演变成国际金融危机。各国央行均采取一系列货币政策对经济进行刺激。2020年以来，新冠肺炎疫情在全球蔓延，已有200多个国家和地区出现确诊病例，截至4月15日累计确诊病例超过1370万人，死亡病例超过290万人。疫情对全球经济运行产生明显影响。首先，各国采取了封城、停工、隔离等措施，基本停止了必需品生产以外的经济活动，经济陷于停滞。其次，国际贸易严重萎缩，降低全球经济潜在增速。世界贸易组织预测，受疫情影响，今年全球贸易将缩水13%至32%，可能超过2008年国际金融危机的水平。金融危机使我国发展面临极其复杂严峻的形势。首先，金融危机使发达经济体陷入深度衰退，发展中国家经济也遇到较大困难。其次，全球经济低迷，就业压力增大，国际市场收缩，引发较多贸易摩擦，贸易保护主义进一步抬头。第三，许多国家货币大幅贬值，银行倒闭，信用恶化。对此，我国中央银行也实施了强有力的货币政策，货币政策取向从危机爆发初期的“适度宽松”逐步向后危机时代的“稳健”转变。我国央行这些政策提高了流动性管理的能力，促进了金融稳定和经济发展。目的及意义：随着经济全球化进程的加快，各国经济的联系愈加紧密。对于我国这一类新兴市场经济体而言,其在实施货币政策时，不仅需要关注本国经济发展动向，更需关注主要发达经济体宏观经济发展走势、货币政策的实施及引起的全球流动性对新兴市场经济体的冲击。本文拟以美国与我国的经济联系为研究对象，搜集数据，构建计量模型，探讨发达经济体宏观经济与新兴市场国家货币政策规则之间的关系。在实证分析的基础上，本文拟提出相应的政策建议。本课题研究的发达经济体宏观经济与新兴市场国家货币政策规则的关系不仅具有理论意义也具有实践意义。理论意义：泰勒规则 (taylor, 1993)即将货币市场短期利率与产出缺口和通胀缺口挂钩。2008年金融危机后，货币政策除了考虑传统的产出缺口和通胀缺口外，还应考虑国际因素的影响。本文深化了传统泰勒规则在货币政策中的使用。实践意义：本文对提出了以下建议：一是加强预期管理，应提前告知市场和企业家我国央行对未来的预期判断。二是加强宏观政策国际协调，我国央行应保持与主要经济体中央银行的密切沟通，通过各国间的磋商等方式对某些宏观经济政策进行共同的调整。

2. 研究的基本内容和问题

研究内容：文章的主要研究内容是他国宏观经济状况对本国货币政策的影响-美国、欧元区gdpcpi 与我国基础货币量关系的实证研究。

本文提出新兴市场国家做货币政策决策时不仅考虑了本国经济情况，还将别国的情况纳入考量。

本文选取美国、欧元区和我国作为主要经济体研究对象，选取了2008 年发源于美国的全球金融危机作为时间节点，实证检验发现，在金融危机后，主要经济体货币政策背后的决策逻辑均将外部环境纳入自身的考量因素，如美联储充分考虑到别国经济放缓的风险后推迟加息等，这些都有力地支持了本文的理论分析。

3. 研究的方法与方案

研究方法：本文主要采用以下两类研究方法。

其一是本文将采用多种定性研究方法，对搜集整理的文献资料等进行归纳、分析，回顾过去对于发达国家的货币政策与新兴市场经济体货币政策之间关系的相关文献。

通过分析论证金融危机前，主要经济体多是基于对手方的决策做出最优决策，很少考虑货币政策的溢出效应。

4. 研究创新点

[1] 陈强.高级计量经济学及Stata应用(第二版)[M].高等教育出版社, 2014.[2] 李蕊. (2012). 货币政策的以邻为壑效应与国际协调研究. (Doctoral dissertation, 上海外国语大学).[3] 林季红,潘竟成.汇率波动与新兴市场国家货币政策规则——基于巴西、南非和俄罗斯的研究[J].国际经贸探索[4] 农庆.不同货币政策规则在金融冲击下的效应研究[D].吉林大学,2017.[5] 潘成夫. 量化宽松货币政策均理论、实践与影响. 上海金融, 000(7), 83-89.[6] 孙国峰,尹航,柴航. 全局最优视角下的货币政策国际协调. 金融研究(03), 58-75.[7] 王聪,张铁强.A comparative study on the impact of the financial crises in the process of economic[8] 王胜,郭汝飞. (2012). 不完全汇率传递与最优货币政策. 经济研究(s2), 131-143.[9] 邢天才,唐国华.美国货币政策对中国货币政策的溢出效应研究. 财经问题研究(11), 52-57.[10] 张怀清.宽松货币政策与新兴市场经济体的政策选择[J].国际金融研究, 2013(10):5-13.[11] Alan S. Blinder, Michael Ehrmann, Marcel Fratzscher, Jakob de Haan, David-Jan Jansen. (2008). Central bank communication and monetary policy: a survey of theory and evidence. Social Science[12] Bekaert, Geert, Hoerova, Marie, Lo Duca, Marco. . Risk, uncertainty and monetary policy. Journal of Monetary Economics, 60(7), 771-788.[13] Ferrari, Massimo, Kearns, Jonathan, Schrimpf, Andreas. (2017). Monetary policy's rising fx impact in the era of ultra-low rates. Social Science Electronic Publishing.[14] Jesús Fernández-Villaverde. Fiscal Policy in a Model With Financial Frictions[J]. The American Economic Review. 2010 (2)[15] M Obstfeld, JC Shambaugh, AM Taylor. The trilemma in history: tradeoffs among exchange rates, monetary policies, and capital mobility. Review of Economics and Statistics, 2005[16] Maurice Obstfeld, Jay C. Shambaugh and Alan M. Taylor. . Monetary sovereignty, exchange rates, and capital controls: the trilemma in the interwar period. Imf Staff Papers, 51(1 Supplement),[17] Michael D. Bauer, Glenn D. Rudebusch, Jing Cynthia Wu. . Term premia and inflation uncertainty: empirical evidence from an international panel dataset: comment. American Economic Review, 10[18] Qianying Chen, Marco Lombardi, Alex Ross, Feng Zhu. (2017). Global impact of us and euro area unconventional monetary policies: a comparison. Social Science Electronic Publishing.[19] Thomas A. Lubik, Frank Schorfheide. . Computing sunspot equilibria in linear rational expectations models. Journal of Economic Dynamics Control, 28(2), 273-285.[20] V. Bruno, H. S. Shin. Cross-border banking and global liquidity, 2015a.

5. 研究计划与进展

（1）2020-2021学年第一学期17-19周，第二学期第3-6周资料收集及前期研究： 通过各种渠道，收集与论文有关的中外文献资料，进行理论综述，撰写前期研究报告，要求内容翔实、数据准确、图文并茂，不少于3000字；查阅与论文相关的英文文献，并翻译出6000英文字符以上的资料。

（2）2020-2021学年第二学期第7周：在前期研究报告的基础上，就学士学位论文的写作方案进行论证，并给出写作提纲，完成开题报告，约1000字。

（3）2020-2021学年第二学期第8-16周：撰写完成毕业论文，按照学校和学院的要求撰写毕业论文。