CAPM模型在中国资本市场的实证研究开题报告

1. 研究目的与意义

CAPM模型，作为马科维茨成果的延伸，有着不可忽略的重要意义，并成为风险控制和风险管理类研究不可或缺的一部分，但CAPM模型在国内市场上的实证却困难重重，由于国内市场的复杂性，该模型在国内市场的应用效果并不尽如人意。

所以，我认为CAPM模型的研究与深度实证有其重要意义。

2. 研究内容和预期目标

1.CAPM模型历史回顾 2.CAPM模型在投资决策中的使用 3.模型的回归与检验 4.关于CAPM在我国市场上利用的初步结论

3. 国内外研究现状

20世纪70年代以来,西方学者对capm进行了大量的实证研究,得出的结论有支持也有质疑。

black, jensen 和scholes ( 1972 )以及fama 和mac2beth (1973)的实证检验均显示了对capm强有力的支持,他们估计的证券市场线上没有非线性的证据,平均股票收益与β之间的正相关关系成立,前者把注意力集中在证券市场线上,后者与bjs最根本不同之处是, fm在前一时期估计的风险变量基础上预测投资组合未来的收益率。

clare,priestly和thomas ( 1998)用英国数据进行检验,结果同样支持capm的结论。

4. 计划与进度安排

1.从我国a股市场，随机选取多支股票，对其系统风险贝塔系数进行回归，利用到eviews软件。

2.同时，对其可决系数进行自回归检验分析。

3. dw检验，异方差white检验，以及adf检验的一系列分析。

5. 参考文献

[1]靳云汇李学中国股市贝塔系数的实证研究[J].数量经济技术经济研究 [2]苏卫东,张世英.上海股市贝塔系数的稳定性检验[J].预测 [3]徐占东,郭多祚.中国股票市场稳定性分析[J].统计与信息论坛 [4]沈艺峰,洪锡熙.我国股票市场贝塔系数的稳定性检验[J].厦门大学学报 [5]陈学华,韩兆洲.中国股票市场行业贝塔系数的时变性[J].系统工程