中小企业的控制权与股权融资意愿开题报告

1. 研究目的与意义

私营中小企业主一般集经营管理权和所有权于一身，企业主不仅仅是企业的所有者而且也是企业的决策者。

现在大多数的学术研究都是围绕一些大型公司，二大型公司的管理都是按严格的规章制度的，不管是公司职员，还是公司的创办者都要受到制度的约束。

但是我国的中小企业是鱼大型的公司是截然不同的，虽然中小企业也设立股东会、董事会及工会等等，但是中小企业主还是一人独掌大权的，因此企业主的目标、偏好、和异质性都可能影响企业融资安排，私营中小企业的债务和股权融资水平在很大程度上都取决于企业主的特性。

2. 研究内容和预期目标

一、我国私营企业的股权融资意愿与控制权欲望(1)数据及样本(2)企业主股权融资(3)企业主控制权欲望二、个人治理与家族治理特征(1)家族治理特征(2)决策权配置(3)领导结构三、股权融资的必要性(1)股权融资优势(2)中小企业两类外部股权融资各自的优势

3. 国内外研究现状

ANG认为小企业主不仅关心财富的创造，而且还注重保留控制权、避免破产清算的危险，保持自己的社会地位和尊严，确保自身、家族成员和亲友的自我雇佣等方面。GALLO就曾发现，家族企业比同行业其他企业利润率高，大师其增长率和市场份额低于其他类型企业。DUNN发现家族企业普遍地接受较低的回报率货较长时期的投资回报期限，以维持生命周期式的发展，而不是追求利润最大化。Dreux认为且主可能对于企业规模和利润的最优化不感兴趣，因为一单位货币收入可能比不上其带来的非货币成本和心里成本。私营中小企业主的经营能力具有较高的资产专用型，而且他们在感情上也很难再去为别人工作。企业主为了保持企业的独立性以将企业顺利的传递给下一代，他们排斥外部资金，虽然这样会威胁到企业的生存和发展，但企业主失去控制权就意味着未来的个人发展机会将被迫失去或掌握在他人之手，即便企业之可以获得与自身人力资本等量的货币补偿，企业主也同样不愿意放弃控制权，于是企业主一方面要在财富积累和控制权稀释之间来进行取舍，另一方面还要在企业稳定增长与快速增长之间进行取舍，这种目标函数将影响企业追求不同融资来源的意愿。

4. 计划与进度安排

研究计划： 2022.11.24-12.10, 思考论文框架，填写并提交开题报告。

2022.12.10- 12.31，修改开题报告，草拟论文提纲。

2022. 1.1- 1.10，修改论文提纲，确定详细的写作提纲。

5. 参考文献

(1)ANG J S.On the Theory of Finance for Privately Held Firms[J].Journal of Small Bussiness Finance,1992(3):185-203(2)GALLO M A,VILASECA A,Finance in Family Bussiness[J].Family Bussiness Review,1996,9(4):387-401(3)DUNN B,HUGUES M.Famly Bussiness in the United Kingdom[J].Family Bussiness Review,1995,8(4):267-291(4)DREUX D R.Financing Family Bussiness:Alternative to Selling out or Going Public[J].Family Bussiness Review,1990,3(3):225-243(5)李新春，胡骥，企业成长的控制权约束-对企业家控制的企业的研究[J].南开 管理评论,2000,(3):18-23.(6)HAYNES OU C G.Aequisition of Additional Equity Capital by small Firms-Findings From the National Survey of Small Bussiness Finances[J].Small Bussiness Economics,2006,18(2);157-168