1. 研究目的与意义
近期，索罗斯接受采访时表示美国经济正面临衰退的风险，而全球则面临二战以来最严重的金融危机。此外欧洲经济同样也面临衰退的风险。#8220;目前我们不单缺少流动性，更是缺少信心。#8221;达沃斯论坛上福特斯掌门人安德斯公开表示，银行业的冬天似乎要来了。但这同时也给中国的发展带来了挑战和机遇，必须尽快提高我国商业银行风险管理水平，有效控制和化解金融市场风险。我国金融体系以商业银行为主导，而信用风险又是商业银行面临的最重要风险。在美国，违约事件的发生所造成的平均损失是30%-35%，在整个亚太地区更是高于50%。所以商业银行如何来规避信用风险一直是焦点问题之一。正是在这个背景下，本文选择研究最新的信用风险管理工具--信用衍生品对商业银行的风险管理作用。
2. 研究内容和预期目标
在金融交易中，信用风险是最基本的风险之一。信用风险是指因交易对手方不能或不愿按照事先约定履行其义务而带来损失的可能性。信用衍生品是指用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的总称，实质是一种双边金融合约安排，即交易双方互换事先商定的或是根据公式确定的现金流。
研究主要信用衍生品的结构和避险机理，比较各种信用衍生品转移风险能力，并且分析信用衍生品可能引入的新风险及发展信用衍生品的困难。同时对我国商业银行应用信用衍生品的种类及定价方法选择，市场建设提出建议。
3. 国内外研究现状
自20世纪90年代在美国纽约互换市场推出以来，信用衍生品迅速成为国际金融市场上发展最快，最富创新意义的金融产品。目前应用广泛的信用衍生品有信用违约互换，总收益互换，信用价差期权，信用违约期权和信用联系票据等。目前,对信用衍生品的研究主要集中在国外学术界。Das(1995)、Duffee (1996)和Zhou(1996)等人对信用衍生品的性质、种类和作用进行了详尽的分析和阐述。KarensPirmer(1997)等学者从辅助信用衍生市场健康发展的角度,对基础市场、监管环境等提出了建议。信用衍生品的定价模型是建立在对有违约风险权益定价的模型上的,主要有两大类:结构化模型和约化模型。近年来,有很多学者在信用衍生品定价方面做了努力,对各种模型不断进行改进。Hull和White(2000)研究了考虑交易对手违约风险时的信用违约互换的定价问题；Jarrow和Yu(2001)研究了信用违约互换的内部违约相关的定价问题；Leung和Kwok(2005)提出的测度变换的方法进一步研究了信用违约互换内部违约相关的情形,推广了Jarrow和Yu的结论。此课题在我国也处于起步阶段，但是国内的一些学者也已经注意到引入信用衍生品可以极大地提高我国信用风险管理水平,也开始对信用衍生品进行研究。胡新华(2007)研究了含交易对手风险的公司债券和信用衍生品的定价问题。
4. 计划与进度安排
运用所学的专业理论知识，在导师的指导下查阅相关的文献，写出有具有实际参考意义的毕业论文。进度安排如下：
2014年11月5日-2014年11与30日，与导师见面交流，确定论文题目。
2014年12月13日-2014年12月28日，与导师进行讨论，在此基础上撰写开题报告。
5. 参考文献
[1]高俊.信用衍生品的定价研究(d).安徽财经大学.2013
[2]王勐.影响我国商业银行信用风险的因素研究(d).吉林大学.2014
[3]谢辉.信用衍生品的功能和风险(j).金融博览.2014,(11):32-33
