石油公司如何利用金融衍生工具避险开题报告

1. 研究目的与意义

随着我国经济社会的快速发展,对能源的需求越来越大,国内石油定价机制存在一定弊端,还没有建立起完善的石油市场和价格体系,石油衍生品市场难以快速发展,不能适应快速增长的石油贸易对石油衍生产品的需要,客观上加大了我国能源供应不能满足需求增长的矛盾。

石油期货和现货价格走势基本一致，在到期日时，期货价格与现货价格相等。基于这种原理，可以采用套期保值，来规避石油价格风险'在期货市场上买入 （或卖出）与现货市场交易方向相反，数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终交易亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。

从国际上看，石油与金融已经交织在了一起。在当代金融界，石油素有#8220;准金融产品#8221;的别称。以美国为首的西方工业强国也历来重视觉金融因素在国际石油市场竞争中的重要作用，石油期货市场的建立就是他们获取竞争优势的重要手段。石油期货市场、石油场外衍生品市场的发展，已经使石油成为高度复杂的#8220;复合市场#8221;。而这些国家石油战略储备的建立以及石油企业的海外扩张，也是以金融体系支持为基础的。 面对石油市场的新实践，新变化，学者们纷纷提出了#8220;石油金融化#8221;一词。

2. 研究内容和预期目标

通过分析石油价格与金融衍生工具的关系，阐述利用金融衍生工具规避石油价格的原理，结合国内外石油现货和衍生品市场现状，阐述了中国需要完善石油市场、理顺石油价格机制的理念。通过利用金融衍生工具，避免石油价格风险。并对中国石油现货市场化，石油期货市场建设、场外衍生品发展上提出了一些远期目标。

石油企业通过借助金融的支持，使得石油行业可以实现产业资本和金融资本的融通，更好地帮助石油企业在国际市场上实现套期保值和规避经营风险。具体包括石油现货市场、期货市场、远期市场等在内的多层次的石油交易市场的建立，石油基金和石油银行等金融支持资本的制度安排，外汇储备与石油储备的合理转化等。

总结概括出石油金融化的特征，并分析其产生原因和所带来的效应，结合我国石油市场现状，提出面向石油金融化的策略。

3. 国内外研究现状

目前中国还没有建立起比较完善的石油衍生品市场'，只是在2004年上海期货交易所上市了燃料油期货合约，目前有 8 家国有企业获准成为上海期货交易所燃料油期货自营会员。

2001 年，多部门联合发布了《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，明确规定，获得批准参与境外衍生品交易的国有企业只能从事境外期货交易所上市的标准化合约交易， 只能从事套期保值活动，不得进行投机交易。

大型跨国石油公司基本上能遵循金融衍生工具的风险管理原则，埃克森--美孚金融衍生工具交易是以套保为主，壳牌公司在统一的财务制度中规定了金融衍生工具风险管理条款。在进行金融衍生工具交易时!交易部门按照设定好的目标进行风险评估，选择风险可接受的方案。这个方案不是风险最小的，而是有最大可能实现交易目标的。

4. 计划与进度安排

一 撰写方案

1、阐述研究的目的和意义

2、通过分析分析石油价格与金融衍生工具的关系，阐述利用金融衍生工具规避石油价格的原理

5. 参考文献

[1] yiuman tse, g. geoffrey booth. information shares in international oil futures markets[j]. international review of economics and finance. 1997

[2] paul davidson. crude oil prices: #8220;market fundamentals#8221; or speculat ion? [j]. journal of post keynesian economics, 2008

[3]王群勇，张晓峒．原油期货市场的价格发现功能--基于信息份额模型的分析[j]．工业技术经济，2005