1. 研究目的与意义
自2004年6月《证券投资基金法》在我国开始实施，预示着基金业踏入新纪元，与此同时，基金业“旧符换新桃”——市场发展重心由封闭式基金转向开放式基金。随着中国人均gdp达到中等收入国家水平，中国进入财富管理时代，但基金业发展现状与发达国家相比仍有较大的差距[1]。数据显示，中国的储蓄存款总额占gdp的比重超过70%，在居民的家庭金融资产中，储蓄存款和现金占比达到75%，而证券、基金等理财产品占比还不到25%[2]。这说明中国虽进入了财富管理时代，但仍处于过渡阶段，而建立完善的基金业绩评价体系便是亟待解决的问题之一。基金于英国起源，而后在美国得到蓬勃发展，其间证券投资基金业绩评价体系获得了许多显著性的成果。但遗憾的是，截至目前为止，在基金业当中仍未存在一个公认的完美的基金业绩评价体系，所以对于基金评价体系的研究仍是一个兼有理论性和实践性的开拓性课题。
对于基金业绩评价体系的研究意义在于以下五点：
1、为普通投资者购买基金提供科学的决策依据；
2. 研究内容和预期目标
一、研究的主要内容
1、证券投资基金业绩评价的背景与意义
2、理论研究综述（基金类型和市场现状、文献综述、业绩评价方法）
3. 国内外研究现状
研究基金业绩评价体系的伊始主要是以风险与收益的角度出发，即单位收益所承担的风险水平（收益/风险）为衡量指标。在此领域，国外研究现状首先有马科维茨（markowitz）提出的“均值-方差”模型，以及以此模型为基础构造的capm模型（资本资产定价模型）[3]；其次，由泰勒（treynor）提出的treynor指数[4]、夏普（sharpe）提出的sharpe指数[5]、詹森（jensen）根据capm模型推导出来的jensen指数[6]；再者，伴套利定价模型（arbitrage pricing theory, apt）[7]、fama-french三因素模型[8]、carhart四因素模型[9]等资产定价理论的相继问世，基金业绩评价体系也进入了大发展时期；紧接着便是sortino和meer(1991)创造了sortino指数[10]、modigliani等(1997)生成了m^2风险调整绩效指数[11]、goodwin(1998)引入信息比率（information ratio，ir）[12]、muralidhar(2000)整合夏普比率、信息比率以及m^2指数得出了m^3调整系数[13]；最后便是在险价值（value at risk，var）的问世。
首次把数据包络分析法引入基金评价领域的则是murthi等(1997)，建立多输入多输出的dea模型并进行了相关实证研究[14]；其后mcmullen和strong(1998) 选择非比例成本和其他投资贡献率作为dea模型的输入、输出指标，从投资者角度对美国市场的股票型基金绩效情况进行了实证分析[15]；wilkens和zhu（2001)在dea输出变量中引入偏度指标，介绍了一种绩效评价的新方法[16]；choi和murthi （2001)根据数据包络分析的原理，推出了“回报一成本率”的概念来评价投资组合的绩效水平，并在研究中发现大所属基金都属于规模报酬递增型，但是交易成本是导致业绩无效的关键因素之一[17]；simar（2006)考察了经济规模、松弛度和市场风险对美国共同基金绩效的影响作用[18];lamb和 tee (2011)重点研究了证券投资基金的生产可能集，确定了规模报酬的具体形式，有利于在进行绩效评价时选取适当的模型[19]。
4. 计划与进度安排
第一阶段：2022.11.30—2022.12.30 确定选题、收集资料、完成开题报告。
第二阶段：2022.01.01—2022.03.17 撰写论文初稿、完成中期检查工作。
第三阶段：2022.03.18—2022.05.05 完成外文材料翻译、论文修改并定稿。
5. 参考文献
[1]-[2] 董丽娃. 基金管理公司和基金经理特征对基金绩效的影响研究[c].天津大学,2017, 20～26
[3] markowitz h.w,portfolio selection[j], journal of finance, 1952, (7): 77～91
[4] treynor, how to ratemanagement investment funds[j], harvard business
