股权激励对管理层业绩报告的影响开题报告

1. 研究目的与意义

从上世纪80年代开始，股权激励在美国首度实行并在全球范围内迅速蔓延。股权激励是上市公司运用虚拟资本（限制性股票、股票期权、股票增值权等）对公司管理层进行的长期性激励制度，即通过奖励管理层一定的公司股权，使其以股东和管理者的双重身份参与公司的生产经营管理，同享利润，共担风险，充分挖掘其内在潜能，调动他们工作的积极性和创造性，增强公司的凝聚力和核心竞争力，从而在一定程度上缓解和消除短期行为，为公司创造更多价值，实现股东利益的最大化。

在国内市场，股权激励这一长期激励制度也日益受到我国上市公司的重视，成为企业激励机制中的重要组成部分。在高管被授予股权激励后，由于最后要把企业授予的股票、期权卖掉，高管会很在乎企业的股价，希望股价持续上涨。因此我们有理由推断，如果高管被授予了股票期权，那么管理层业绩预测偏乐观。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：如果高管被授予股权激励，那么由于高管最后要把股票、期权等激励对象卖掉，他们就很在乎公司的股价，继而希望公司的股价一直在涨。因此高管发布的业绩预告往往比较乐观。所以我们有理由推断：如果高管被授予股权激励，管理层的业绩预告偏乐观。

拟解决的关键问题：本文使用2017-2019年三年的上市公司数据为样本，设置自变量为是否授予股权激励，设置应变量为公司的业绩预测是乐观或悲观，并设置控制变量（包括净资产收益率、负债率、总资产、机构持股比例等等），通过实证分析，得到股权激励对于管理层业绩预告的影响。

写作提纲：一：引言 二：国内外相关文献回顾 三：相关理论基础及假设提出 四：实证设计 五：实证结果分析 六：稳健性分析 七：结论及相关政策含义

3. 国内外研究现状

Nagar 等( 2003) 、田存志等( 2010) 、高敬忠等( 2013) 、马连福等( 2013) 等从不同角度研究了高管股权激励对公司信息披露和业绩预告行为的影响，得出的结论不尽相同，但总体上以正向的激励效应为主。

Nagar 等( 2003) 深入研究了高管股权激励与公司信息披露之间的关系，发现 CEO 的股权比例和股权价值能够促进公司盈余预告频率的提高，降低公司价值被低估或误估的风险。田存志等( 2010) 认为，管理层股权激励能够显著降低信息非对称程度。高敬忠等( 2013) 研究发现，高管持股能够在一定程度上缓解信息披露中的代理问题，业绩预告的精确性和及时性提高，并更趋于稳健。马连福等( 2013) 的研究表明，高管持股会提高业绩预告的收益型特征质量，及时性增强，准确性提高，但成本型特征的质量下降，将更加不具体。综合分析上述理论文献，主要是以高管持股作为股权激励的替代变量，高管股权激励对公司经营业绩和信息披露行为具有正向的激励效应，研究实施股权激励计划的较少。

4. 计划与进度安排

一 撰写方案

1、阐述研究的目的和意义。

2、了解过去文献中关于股权激励对管理层业绩预告的影响。

5. 参考文献

1. nagar v ,nanda d , wysocki p d . discretionary disclosure and stock-based incentives[j].journal of accounting amp; economics, 2003,34(1):283-309.
2. 田存志,吴新春.公司股权和管理层激励对信息非对称程度的影响研究[j].南开管理评论,2010,13(04):28-34 43.
3. 徐义群,石水平.股权激励真的改善了企业绩效吗——来自我国上市公司的经验证据[j].山西财经大学学报,2010,32(04):53-59.
4. 唐跃军,左晶晶.终极控制权、大股东制衡与信息披露质量[j].经济理论与经济管理,2012(06):83-95.
5. 高敬忠,周晓苏.管理层持股能减轻自愿性披露中的代理冲突吗?——以我国a股上市公司业绩预告数据为例[j].财经研究,2013,39(11):123-133.
6. 马连福,沈小秀,王元芳.产品市场竞争、高管持股与管理层盈余预告[j].经济与管理研究,2013(05):18-27.
7. 王浩,向显湖,许毅.高管经验、高管持股与公司业绩预告行为[j].现代财经(天津财经大学学报),2015,35(09):52-66.
8. 王浩,向显湖.上市公司股权激励计划对业绩预告行为的影响——基于中国证券市场的经验证据[j].投资研究,2015,34(06):98-111.
9. 车响午,彭正银.公司治理环境与内部控制信息披露关系研究[j].财经问题研究,2016(02):71-78.
10. 付强,扈文秀,康华.股权激励能提高上市公司信息透明度吗?——基于未来盈余反应系数的分析[j].经济管理,2019,41(03):174-192.
11. 王浩.治理环境、股权激励行权限制与公司业绩预告策略[j].经济经纬,2020,37(06):118-127.
12. 陈人杰.管理层持股、内部控制与业绩预告修正[j].中国注册会计师,2020(03):20-25 3.
13. 陈凤霞,于海南.股权激励提高了管理层业绩预测质量吗[j].会计之友,2020(01):71-77.
14. 顾蓉.股权激励方案设计对公司业绩的正向影响[j].中国中小企业,2020(11):135-136.
15. 刘旭,康进军.股权激励强度、激励方式与公司业绩[j].商业会计,2020(19):71-74.