基于Fama French 三因子模型的股票收益研究开题报告

 2021-08-08 08:08

1. 研究目的与意义

研究背景随着经济的增长,越来越多的投资者把目光投向证券市场。

证券投资的目的是为了获得收益,但是由于不确定因素即风险的存在,投资的收益率是难以确定的。

正常情况下,投资者都是希望能够尽量回避风险,同时获得较高的收益率。

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2. 国内外研究现状分析

国外对于证券投资的研究开始于19世纪对证券市场投机性的重视。

1952年,美国著名经济学家harry m. markowitz在《金融杂志》上发表了题为《资产组合选择投资的有效分散化》一文,该文堪称现代金融理论史上的里程碑,标志着现代组合投资理论的开端。

该论文最早采用风险资产的期望收益率(均值)和用方差(或标准差)代表的风险来来研究资产组合和选择问题。

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3. 研究的基本内容与计划

研究内容对股票市场的研究是一个庞大的课题,从不同的目的会导致从不同的角度分析。

对管理者来说,需要对股票市场的制度建设方面进行研究;对投资者来说,则需要对股票市场的行为现象和收益率影响因素进行研究。

本文的主要内容就是对股票收益的影响因素进行分析,定性分析从宏观和微观,经济和非经济等角度着手,定量分析则基于fama french三因子模型,以沪深的上市公司的股票数据为实证研究样本,进行公司规模(smb)和账面市值比(hml)三个因子与股票收益率之间的相关性分析。

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4. 研究创新点

特色与创新(1)本文从宏观、微观两个方面进行股票收益率的影响因素的实证研究,使影响因素作用层次更分明。

(2)在公司的微观指标选取方面更加全面。

包括了盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的各项指标,指标选取的全面性有所提高。

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