中国资本市场与货币政策效应研究开题报告

1. 研究目的与意义（文献综述）

随着我国资本市场的发展，金融结构和经济环境发生了重大的改变，资本市场的规模迅速扩大，其在经济中的作用也与日俱增，资本市场的深化发展使得货币调控的微观基础发生了深刻变化。资本市场的发展对我国货币政策的影响是多元而深入的，表现为其对货币政策的最终目标、传导机制、中介目标以及货币政策的工具等各方面的深刻影响（张洪海、高明，2010）。中央银行的货币政策通过货币市场影响到资本市场上的资产价格，进而通过资本市场影响到实体经济。资本市场的发展增加了货币需求的不可预测性，加上资本市场对货币政策指标变化的灵敏反应,使得中央银行不得不考虑其对货币政策传导效应的影响（罗燕，2013）。结合大学四年的学习和对相关文献的广泛阅读，我对资本市场和货币政策之间有了一定了解，该选题希望结合国内外文献的结论，通过选取适合我国经济发展的相关指标加深对于我国资本市场与货币政策效应关系的认识与研究。

去年中国资本市场经历了波澜壮阔的发展，也遭到了大的洗礼，就在市场逐步回归平静、投资者对危机渐渐淡忘时，2016年开年第一周内两个交易日触发熔断，A股提前收盘，熔断机制实施仅4天即遭叫停，再次出现的千股跌停提醒着人们危机并未远去。和国外资本市场体系对比，中国资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的中国资本市场，发展思路上还存在一些深层次问题和结构性矛盾。一个缺乏独立性监管的市场，一定是一个秩序混乱的市场，其结果一定是泡沫化的市场，股灾和危机只是时间问题（吴晓求，2016）。回顾去年股市整个动荡过程，当经济面临下行通缩压力，但指数存在泡沫时，货币态势应如何选择仍值得反思。事实上，房地产市场可能也面临着类似的问题，如果房价泡沫与低经济区制同时存在，货币政策应做出怎样的权衡。在此背景下，理论界和实务界围绕股票市场繁荣对实体经济的价值，资产价格暴跌是否会对实体经济产生过度冲击等问题展开了激烈的讨论。目前对货币政策是否应该提前介入资产价格波动（主要是泡沫形成）的研究仍然存在较大的争议。因此研究货币政策和资本市场的关系是必要的，它对资本市场作为货币政策传导渠道是否有存在的意义以及央行的货币政策是否要干预、能否有效干预资本市场具有相当的现实意义，它直接关系到货币政策制定者采取何种货币政策工具实施货币政策，并影响投资者对走势的判断及其收益。

2. 研究的基本内容与方案

研究的基本内容与目标：通过理论分析与实证研究得到货币政策对资本市场是否产生影响，以及各货币政策变量的影响大小，央行的货币政策能否对市场变动进行有效调控，对货币政策的发行提出适合我国资本市场的建议。

采用方案：第一部分：介绍内容框架。结合我国资本市场现状提出本文的研究背景，写作目的和意义，研究内容和思路方法。

第二部分：经验研究综述和相关理论分析。阐述选题相关的基本概念，对国内外研究现状的综述，我国货币政策与资本市场的关联机制及主要货币政策变量——货币供应量和利率对资本市场的影响进行理论分析。

3. 研究计划与安排

第2周阅读国内外相关文献，仔细阅读专业教材，温习所学的统计分析方法。

第3-4周 翻译相关英文文献，撰写毕业论文开题报告。

第5-6周学习使用统计析的软件和统计分析方法，能够理解和灵活运用。

4. 参考文献（12篇以上）

[2] 邢天才,田蕊. 开放经济条件下我国资产价格与货币政策目标关系的实证分析[j]. 国际金融研究. 2010(12)

[3] 周晖. 货币政策、股票资产价格与经济增长[j]. 金融研究. 2010(02)

[4] 张学勇,宋雪楠. 金融危机下货币政策及其效果:基于国际比较的视角[j]. 国际金融研究. 2011(09)