养老金入市风险研究开题报告

1. 研究目的与意义

我国的养老保险面临着制度转轨带来的转制成本的问题、人口老龄化带来的支付压力、养老保险基金保值增值困难等现实情况。多种问题交错复杂对改善养老保险基金的投资方式和提高养老保险基金的投资收益作出了越来越高的要求。目前，我国养老保险基金主要用于证券投资以及银行存款，而我国的现实情况和国际趋势都表明，我国将养老金投资于股票市场的必要性和迫切性。而本文将从养老保险基金入股市这一投资方式切入，以养老保险基金入股市的风险为着重点，结合社会保障基金投资与风险管理的知识，分析我国养老保险基金入股市的风险，为我国养老保险基金投资方式提供理论上的依据和借鉴。同时，对养老金入股市的风险进行全面的思考和分析，对推进养老金入股市，提高养老保险基金的数量有一定的现实意义。

2. 研究内容和预期目标

首先应该搞清楚我国养老保险基金包括社会统筹账户中的基本养老金以及个人账户中的个人储蓄养老金还有企业提供的企业补充养老金。这些养老保险基金分为了应急准备基金和投资基金，其中，社会统筹基金为应急准备基金，而个人储蓄基金和企业补充基金作为投资基金。养老金入市应遵循一定的次序，个人储蓄及企业补充先入，而后是基本养老金。

在弄清楚哪些养老金该入市、养老金入市的次序后，本文将从养老保险制度本身以及外部环境两个大方面来分析养老金入股市的风险。本人将综合运用社会保障的相关知识以及风险管理的相关理论对我国养老保险基金入股市的风险进行全面而深入的分析。

3. 国内外研究现状

文献综述：

（一）养老保险基金投资运营的管理模式

[1]蔡艳（2002）指出我国养老保险基金只能购买国债或存入银行，不能用于风险性投资。但是较低的投资收益与较高的通货膨胀使得基金贬值越来越严重，基金面临的保值增值的问题越来越突出。[2]王君丽（2008）认为我国社会统筹账户中的养老金应采取公共管理的模式，交给与政府独立的非营利性基金管理机构来管理，资金可用来购买国债和银行存款；个人账户中的基金采用相对集中的管理模式进行管理，通过组建个人账户基金管理委员会，在原有的投资工具的基础上投资于优质企业债券、证券投资基金和实物投资。[3]梁春贤（2008）同样也认为应该将个人账户与社会统筹账户分开管理，他认为应以省为单位对个人账户基金进行托管，由省级社保机构采取与基金公司集体谈判或者公开招标的形式选择投资托管人。由托管人将个人账户中的基金投资于其他项目中。[4]冯兰（2010）认为扩大基本养老金的投资渠道应该调整投资工具，提高证券、企业债券、股票的投资比例。

（二）养老保险基金与资本市场的关系

4. 计划与进度安排

本论文分为以下几个部分，第一是写作的背景和意义；第二部分为参考文献，其中包括国内国外的文献，在对国内国外文献进行综述之后，本人将对现有文献进行评价和综合，在此基础上寻找研究方法和创新点；第三部分为对我国现有养老保险基金投资于股市的风险研究。

本人将从我国养老保险本身和投资环境两个大方面来论述。

我国养老保险本身又可从制度体系、法律设置、投资渠道、监管制度等方面论述；而投资环境则是指股票市场等外部环境。

5. 参考文献