1. 研究目的与意义
流动性一直是金融领域关注的热点问题，大量研究结果表明国内外市场均存在显著的流动性溢价，国外研究发现流动性是一个资产定价因子。我国股票市场起步较晚，国内对资产定价的研究方兴未艾。随着流动性风险给股市带来危机次数越来频繁，人们也越来越多的关注流动性风险，本文试图从以中国为代
表的证券市场研究流动性风险对资产定价的影响。2. 研究内容和预期目标
一、研究内容
本题目将基于中国股市近些年的相关数据、指标，结合相关模型和计量经济的方法进行实证分析，尝试量化流动性、流动性风险，探究流动性风险与资产定价之间的关系、流动性风险溢价对收益率的影响，从而对中国股市防患未然，应对流动性风险溢价提出一些有效建议。
二、拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
一、国内研究水平概述
王春峰、韩冬和蒋祥林（2002）首先研究国内的流动性风险定价问题，他们选取上海股票市场作为分析对象，研究表明非预期的流动性风险对股票的收益有着较大的影响。
黄峰和杨朝军(2007)创新性地将与交易头寸大小相关的内生流动性风险引入流动性风险地缄默之中，这弥补了 acharya和pedersen所创建的lacapm模型的不足。并且他们构建了新的非流动性指标，更为准确地代理流动性交易成本。
4. 计划与进度安排
1．2022年11月30日前，搜集阅读各类资料文献，完成开题工作；
2．2022年3月17日前，进一步阅读参考文献，确定框架，完成初稿和中期检查工作；
4．2022年5月5日前，搜集相关数据并进行模型分析，补充修改论文，完成定稿、外文文献翻译工作；
5. 参考文献
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