旅游上市公司股权结构对财务绩效的影响研究开题报告

股权结构是指股份公司总股本中，不同性质的股份所占的比例及相互关系。包含两层含义：股权集中度和股权性质。股权集中度是指前几大股东的持股比例；股权性质是指各个不同背景的股东分别持有的股份为多少，在我国就是指国家股股东、法人股股东及社会公众股东的持股比例。股权结构是公司治理的产权基础，它决定着所有权和控制权分配的比例关系。因此，股权结构对公司治理效率和经营绩效起着非常重要的作用。适度集中的股权结构有利于公司的治理和经营绩效。只有股权合理，才能完善企业治理结构，进而才能保证公司取得良好的经营绩效。从理论上说，公司经营绩效取决于其治理结构，而股权结构又是法人治理结构的基础，所以经营绩效与股权结构有密切关系。

旅游行业作为服务经济的重头行业，在经济发展中具有重要地位。我国旅游上市公司绝大部分依赖于国有资本，上市后其股权结构有别于其他行业上市公司的明显特征。其中表现出来你的问题及影响如下：

首先，股权过度集中。我国旅游上市公司近十年来的第一大股东持股比例基本上都在50%左右，只有极个别公司第一大股东持股比例低于30% ，前五大股东持股比例基本上都接近70%，这表明了我国旅游上市公司的股权集中度过高。这样的控股模式使得大股东居于主导地位，会抑制小股东的积极性从而影响中小股东的切身利益。

其次，国有法人股所占比重过大。在研究的26家旅游上市公司中，第一大股东绝大部分都是国有法人股，比重过于偏大，这样的股权结构不仅不便于融资，还容易导致股票市场僵化。

对上市公司股权结构与经营绩效的相关关系进行研究分析，对于我国旅游行业的长远稳健发展有着重要的意义：

1、股权结构是公司治理结构的产权基础和重要组成部分，它决定了整个公司内部治理机制的构成和运作，对公司治理结构的模式选择、公司治理结构的组织形式以及公司治理结构的效率都有着重要影响；

2、股权结构通过作用于公司治理机制对上市公司的经营绩效产生一定的影响。比如股权的过度集中会导致控股股东的侵占行为、国有法人股比重过大不便于公司的融资等等，这些都会影响公司的经营绩效；

3、合理的股权机构有利于公司经营绩效的提高。适当提高公司法人股比例有助于公司筹措资金、优化资源配置等作用，从而实现企业价值最大化的目标，帮助公司提高经营绩效。

本文通过研究我国旅游上市公司股权结构对公司经营绩效的影响问题。首先，通过收集大量相关数据，概括了我国旅游上市公司股权结构的现状以及存在的问题；其次，通过股权结构对公司绩效影响的理论分许，来概括旅游上市公司的股权结构和经营绩效的关系；最后，对理论分析的结论做出总结，并提出相关对策建议。

内容：

1、股权结构与公司绩效的理论分析

2、我国旅游上市公司股权结构与公司绩效的现状及问题

3、通过数据来分析我国旅游上市公司对公司经营绩效的影响

4、研究结论及对策建议

关键问题：

1、第一大股东持股比例的多少对公司经营绩效的影响是正相关还是负相关

2、是否为国有法人股对公司经营绩效的正负相关

3、前五大股东持股比例的多少对公司经营绩效的影响是正相关还是负相关

写作提纲：

1、简述公司股权结构与公司经营绩效的关系

2、通过数据分析近十年旅游上市公司股权结构与公司绩效的现状及问题

3、将关键问题通过回归分析法解释出来

4、得出研究结论并提出相关对策及建议

关于股权结构与公司绩效的研究文献，最早可以追溯到Berlr和Means(1932)的研究。在他们的经典著作《现代公司与私人财产》中，最早提出了股权集中度与公司绩效正相关的观点，他们认为：股东对公司管理者的制约能力受到削弱正是源于公司股权结构的分散。较少的股份持有将会激励管理者追求自己的私人利益，而随着管理者持有公司股份的比例增加，管理者和股东的利益趋于一致，他们与公司利益最大化的偏离倾向将会减轻。此后 ,许多国内外学者陆续跟进 ,丰富了这一领域的研究成果。目前关于股权集中度与公司绩效的研究尚未形成一致性结论 ,一般认为两者存在正相关、负相关、非线性或者不相关关系。许小年、王燕（1997）首次采用实证分析的方法研究了中国上市公司股权构成与公司绩效之间的关系，发现股权集中度与公司经营绩效正相关，法人股比例对公司绩效有显著的正面影响，国家股比例对公司绩效有负面影响，流通股比例对公司绩效无显著影响。在旅游上市公司方面，对旅游上市公司的研究却不多见, 且主要集中在对上市公司经营绩效的研究。如戴学锋(2000)通过对旅游上市公司中酒店类 、景点类和综合类 3 类上市公司的分类分析, 证明旅游上市公司的效益下滑既有市场变化的原因 ,又有上市公司自身经营管理的问题。王峻惠,张月(2004)也将旅游上市公司分为酒店 、景点娱乐和综合 3 类 ,对其业绩进行评价认为酒店类旅游上市公司应适当采取退出战略。刘亭立(2005)主要通过因子分析技术对 18 家旅游上市公司的总体经营业绩进行了分析、评价 。近十年来，我国学者对旅游上市公司股权结构和经营绩效的关系研究相对较多起来，但是都未得出准确结论，未得出股权结构和经营绩效之间准确的关系。

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