尼日利亚的公司治理、股权集中度和环境报告外文翻译资料

Corporate Governance, Ownership Concentration and Environmental Reporting in Nigeria

Mgbame Chijoke Oscar and Omokhuale Ofure Peace

Demonstrating good corporate governance and maintaining sound environmental performance are among the key challenges facing an organization. In an attempt to investigate the linkage between these two essential aspects, this study examines how significant corporate governance is in explaining the extent of environmental reporting. This study reviewed conceptually, the works of various authors on corporate governance and environmental reporting and performance. Giving that there are various characteristics of corporate governance namely, board independence, CEO duality, management, ownership, board size and composition, it was found that indeed corporate governance characteristics affects and influences the extent of environmental reporting. This study recommends that a detailed and well spelt environmental disclosure themes and evidence be established to provide a foundation for improving corporate social environmental disclosures. In addition, the study calls for the implementation of good corporate governance practices by introducing a sufficient level of independent directors that can ensure transparency, objectivity and also solve the agencyrsquo;s theory conflict and ensuring companies report more voluntary information regarding environmental performance and other aspects.

Keywords: Corporate governance, Environmental reporting, Ownership concentration, Board of directors, Corporate social responsibility, Corporate governance characteristics.

Introduction

Nigeria like many developing nations is under pressure to exploit her natural resources in order to attain a measure of economic growth and development. Studies by Aghalino (2009), reveals that the environment is put under excessive strain as Nigeria oil has been exploited for over 40 years and the cost on the environment has been enormous. In the past, corporations and individuals often ignored environmental issues, but however, times have changed as stakeholders now realize the effects of waste products and the damage it has done to the society. (Xiaping 2003).

Environmental reporting since introduced in the nineties has been an effective tool in managing the environment. Leading global companies around the world have used environmental reporting to enhance their eco-efficiency and resource productivity. Also, the increasing external pressure from many stakeholders such as financial institutions, government, socially responsible investors and community lobby groups (members of host communities) among others, are now making companies have more interest in environmental accountability issues (Banerjee 2002). Since environmental reporting is done on a voluntary basis, various literatures focus on identifying factors that influence companies to disclose environmental issues, internal and external pressures from the society, board size, composition and independence enhance the level of disclosure.

Following the scandal of high profile companies such as Enron, WorldCom and some other companies in the US, the public started to question the integrity and effectiveness of monitoring mechanism in organization, Raphaelson amp; Wahlen (as cited in Buniamin, Alazi, Johari and Rahman, 2011). Therefore, it was claimed that a greater emphasis should be made in internal context which include boards, particularly to increase shareholders insight and influence on corporate behavior in organizations (Kolk, 2006). In essence, they are apparently accountable for any decision (particularly the decision to be responsible and disclose environmental information) made by management to serve in the best interest of the shareholders (Bunianmin et al 2011). The proper report on environmental performance is now gaining significant interest in the business community, and as the number of potential readersrsquo; increases, the transparency of the result should be assured and reliable with this development, it seems that environmental concern and corporate governance require consideration of the impact a corporation has on the wider community and the environment, Andrew (as cited in Bunianmin et al 2011).

The key motivation of this study is to examine whether corporate governance practices are significant in explaining the extent of environmental reporting by corporations. Fulfilling the best practice of corporate governance and voluntarily reporting on the environment are manifestations of these two distinct but interrelated spheres of performance. To the best of my knowledge, very little has been done in this area. This study attempts to identify any association between corporate governance characteristics, ownership concentration and the existence of environmental reporting, taking it from a conceptual view.

Literature Review

According to Dramanik, Shil amp; Dan (2008), corporate environmental reporting can be defined as an umbrella term which describes the various means by which firms disclose information on its environmental activities to its users. Corporate environmental reporting is the process by which a corporation communication, information regarding the range of its environmental activities to a variety of stakeholders, including employees, local communities, shareholders, customers, government and environmental groups.

The major objective of environmental reporting is to provide information to present and potential stakeholders in making rational decisions. The information should be comprehensive to those who have a reasonable understanding of business and economic activities as well as of environmental impacts caused through these activities and who are willing to study the information with reasonable diligence. Corporate environmental reporting serves many different purposes for differe

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尼日利亚的公司治理、股权集中度和环境报告

Mgbame Chijoke Oscar and Omokhuale Ofure Peace

展示良好的公司治理和保持良好的环境绩效是一个组织面临的主要挑战。为了调查这两个基本方面之间的联系，本报告研究了公司治理在解释环境报告的程度方面的重要性。本研究从概念上回顾参考了各个作者在公司治理、环境报告与绩效方面的著作。鉴于公司治理有多种特征因素，即董事会独立性、首席执行官的双重性、管理层、所有权、董事会规模和组成，由此发现公司治理特征确实影响着环境报告的范围。本研究建议应当建立一个详细而严谨的环境披露主题和证据，为改善公司的社会环境披露提供基础。此外，研究报告还呼吁实行良好的公司治理做法，为此引入足够的独立董事，以确保透明度和客观性，并解决该机构的理论冲突，确保公司报告更多关于环境绩效和其他方面的自愿信息。

关键词：公司治理、环境报告、所有权集中、董事会、公司社会责任、公司治理特征。

导言

像许多发展中国家一样，尼日利亚在实现一定程度的经济增长和发展方面面临着开发自然资源的压力。Aghalino（2009）的研究表明，由于尼日利亚的石油开采已超过40年，环境承受了巨大的压力。过去，公司和个人常常忽视环境问题，但随着时代发生变化，利益相关者认识到废物产品的影响及其对社会造成的损害。（Xiaping 2003）。

自1990年以来，环境报告一直是管理环境的有效工具。世界各地领先的全球性公司通常利用环境报告来提高其生态效率和资源生产力。此外，金融机构、政府、对社会负责的投资者和社区游说团体（东道社区成员）等许多利益攸关方的外部压力越来越大，这使公司对环境问责问题更感兴趣（Banerjee 2002）。由于环境报告是在自愿的基础上进行的，这导致各种文献侧重于查明影响公司披露环境问题的因素、来自社会的内部和外部压力、董事会的规模、组成和独立性，以此来提高披露的水平。

在安然、世通等知名公司和美国其他一些公司的丑闻之后，公众开始质疑组织、等监管机制的完整性和有效性。（援引Buniamin，Alazi，Johari和Rahman，2011)。因此，有人声称，应当在包括董事会在内的企业内部下更加强调监管，特别是为了提高股东的洞察力和对组织中公司行为的影响（Kokolk 2006）。从本质上说，他们显然要对管理层为股东的最佳利益所作的任何决定（特别是关于负责和披露环境信息的决定）负责(Bunianmin等人2011)。有关环保表现的报告现正引起商界的极大兴趣，而随着潜在读者的增加，有关结果的透明度应得到保证和可靠，似乎环境问题和公司治理需要考虑公司对更广泛的社区和环境的影响，安德鲁（援引Bunianmin等人2011）。

本研究的主要目的是探讨公司治理做法在解释公司环境报告的程度方面是否具有重要意义。实现公司治理的最佳做法和自愿报告环境情况是这两个不同但相互关联的业绩领域的表现。据我所知，在这方面做得很少。本研究试图从概念的角度，找出公司治理特征、所有权集中和环境报告存在之间的任何关联。

文献综述

根据Dramanik，Shil和Dan（2008），公司环境报告可以定义为一个总括术语，它描述了公司向用户披露其环境活动信息的各种方式。公司环境报告是公司向各种利益攸关方，包括雇员、当地社区、股东、客户、政府和环境团体，通报有关其环境活动范围的信息的过程。

环境报告的主要目的是向目前和潜在的利益攸关方提供信息，以便做出合理的决定。对于那些对商业和经济活动以及这些活动所造成的环境影响有合理的了解并愿意以合理的谨慎的态度研究这些信息的人，这些信息应当是全面的。公司环境报告为不同的利益相关者提供了许多不同的用途，其中包括：

向人们提供他们需要的信息，让公司负起责任，并邀请股东更充分地参与公司目标的制定过程。

允许公司及其利益有关者衡量公司遵守其环境原则声明中规定的标准及其各种目的和目标的情况。

允许投资者利用资本市场的力量，促进和确保环境优越的商业做法。

让社会了解公司活动的错误影响，从而设计更可持续的地方和全球系统。

作为变革的内部驱动因素，它有助于阐明弱点和机遇，并设定新的目标。

将环境信息纳入年度报告的主要原因是为了提高利益攸关方对公司活动、业绩以及与环境的相互作用的认识，Jones (援引Dramanik等人2008)。

这些年来，公司之间的报告方法不断发展。在向利益攸关方传达环境报告时，依赖各种报告手段，其中包括杂志、通讯、新闻稿和公司小册子。然而，年度报告一直是报告的主要手段，尽管缺乏环境报告和披露标准大大影响了财务报表、年度报告和账目中与环境有关的信息的报告和披露的统一性。

影响环境报告的因素

环境报告通常受到各种因素的影响，其中包括奖励，这是旨在促进和鼓励商业组织积极披露和报告其问题的全球举措之一。其中包括英国的“ACCA Awards”、日本的“绿色报告奖”和南非的“世界野生动物基金会年度环境奖”。来自不同群体的压力也影响了自愿披露的发展。

例如，来自员工的内部压力是由于他们对工作环境的担忧，并希望确保他们工作的公司在环保方面做正确的事情。同时，高层管理人员也对环保战略能为企业带来的经济效益感兴趣。包括环境组织、政府和公共社区在内的一系列外部团体也在增加，要求提供广泛的环境报告（Dramanik等人2008）。通过自愿的地方和国际准则，鼓励当今世界各地的环境报告和披露。这些准则设计并建立了一个报告环境信息的共同框架，以维持公司的公共问责制。

环境报告信息的披露

《环境会计准则》（2005）建议，从环境会计的外部职能角度，通过环境报告自愿披露环境会计信息。企业组织在其年度财务报表中更积极地披露环境信息，这是比较成功的公司所特有的，例如美国公司在年度报告中披露环境信息。

披露涉及发布一套有关公司过去、目前和未来环境管理活动、业绩和所涉财务问题的信息。它还包括关于公司环境管理决定和行动所产生的影响的信息。这些问题可包括污染控制设备和设施的支出或业务费用；今后污染控制设备和设施的支出估计数或业务费用。

它还包括场地修复费用、污染控制设备或设施的融资、目前或可能的诉讼、空气、水或固体废物的排放；污染控制程序或设施的说明；设施的遵守情况等。关于环境条例和要求的讨论；环境或养护政策、环境奖励或奖励；环境管理或审计部门的存在等。（Akhaiyah 2012）。

Soonawalla(2006)指出，财务报告中的主要环境问题是：

环境成本，无论是开支还是资本化。

环境成本分类

披露环境成本的细节和/或细目

处理与环境有关的对资产的财务影响

负债和或有负债的处理以及如何确认这些负债

衡量负债和或有负债

环境储备金、备抵金和收入费用

会计规则（GAAP）对公司行为的影响

环境信息将以更详细的方式披露。

公司治理

经济发展和公司组织（1999）将公司治理定义为“公司管理层、董事会、股东和其他利益相关者之间的一套关系”。Cadbury（2000）认为“公司治理关注的是在个人和社区目标之间保持平衡”。公司治理框架有助于鼓励有效利用资源，并同样要求对这些资源的管理实行问责制。

这一框架的实质是尽可能使个人、公司和社会的利益一致（Oghojafor等人，2010）。公司治理提供了一种结构，通过这种结构确定公司的目标，并确定实现这些目标和监测业绩的手段。这一结构规定了董事会、经理、股东和利益相关者等组织不同参与者的权利和责任分配，并规定了公司事务决策的程序和规则（OECD 1999）。

公司治理已成为一个全球性问题，这导致世界各国修改其证券交易所上市要求、法律制度以及制定符合公司治理原则的最佳做法新守则（Okoi，Ochen和John 2014）。公司之间的公司治理做法引起了相当大的兴趣，特别是自2001年的能源公司安然公司和世界通信公司Adedipe（援引Okoi等人2014）等美国大公司高调倒闭以来。这一事态发展迫使国家政府和区域经济组织制定了各种守则和指导方针，以使企业行为得体。其中一个机构是经济公司与发展组织（OECD），多年来在公司治理方面做了大量工作。第一个良好公司治理守则，主要侧重于上市公司，同时协助政府改善法律、体制和监管框架，作为公司治理的基础。

因为没有适合所有国家的单一框架，公司治理安排因国家而异。在过去的五年中，公司治理已经成为尼日利亚最具争议的公司问题之一。2003年，尼日利亚安全与交换委员会（SEC）成立了一个委员会，并为尼日利亚的上市公司制定了最佳做法守则。2005年，尼日利亚董事会成立了一个公司治理中心，在其成员中倡导良好的公司治理事业。尼日利亚公司治理准则的主要目的是确保公司的经理和投资者在问责和透明的框架内履行职责。其本质是确保投资者得到保护，向利益相关者充分披露行政行动和公司活动，保证与业绩相关的高管薪酬，并充分披露高管薪酬（援引Okoi等人2014）。

公司治理和公司社会责任

根据Gill(2008)的说法，公司治理传统上规定了适用于公司内部机制的企业决策规则，这一套规范和法律加强了董事会、股东和经理之间的关系。然而，在安然事件之后，公司治理强调的问题远远超出了传统关注的范围，涉及公司道德、问责披露和报告，因为公司不断寻求向投资者和监管机构保证，它们是完全透明和负责任的。

同时，企业社会责任（CSR）运动发展了企业治理的概念，它作为一种工具，推动管理层考虑更广泛的道德考虑。CSR加入了政治努力，通过推行公司治理，让董事会和管理者像对待股东那样对待员工、消费者和社区，甚至不像对待股东那样对待员工、消费者和社区，从而使公司更加适应公众、环境和社会的需求。

Marsigha和Falautano援引(Jamki，Safieddine和Rabbath 2008)，提出建议，良好的公司治理和公司社会责任倡议正逐渐从公司资本主义的慈善变体走向真正的战略，旨在重新获得客户和整个社会的信任。而公司治理意味着“对CSR负责”意味着“考虑到”，而这两种机制正越来越多地被公司用来规范它们的运作。

Aras和Crowther认为，包含所有CSR活动的三个基本原则是：可持续性、问责制和透明度。公司应随时说明其环境活动，并通过透明度提供相关的环境信息。CSR是一个发展的过程，随着组织对利益相关者的行为和态度的成熟以及社会责任观念的成熟而发生变化。

公司治理和环境报告

在尼日利亚，SEC和CAC批准了董事会、股东和审计委员会的公司治理机制。董事会被认为是最重要的治理机制。董事会，传统上被赋予两个角色：监督（控制角色）和建议（服务角色）。

与内部和外部治理机制有关的监测职能，其目的是监测管理层代表股东的行为，因为所有权和控制权分离可能产生利益冲突，有几种治理模式可以增强监管力度，例如，在董事会内部，我们可以通过识别独立董事的存在，以及CEO和审计委员会与董事长的分离、董事会规模、董事会组成和分离作为一种增强机制。

对董事会规模、组成和董事会独立性对环境报告的影响进行的几项研究表明，董事会规模和独立性影响着环境报告的水平(Ienciu，2012)。关于公司治理特点与自愿报告水平之间的相互关系，已经开展了一系列研究。例如，Rao等人（2012）调查了澳大利亚公司属性中的环境报告之间的关系；论文表明，环境报告的范围在女性董事中的独立比例之间存在显著的正相关关系。

Sanchez等人的著作（2011）分析了西班牙公司在环境报告方面的披露做法，调查结果显示，董事会主席与首席执行官是同一个人，且会议频率较低的公司披露了更多的环境战略信息。而Gul和Leung（2004）对香港上市实体的研究显示，高管的双重角色（高管同时也是董事会主席）与较少的自愿报告有关。

Barako等人（2006）的研究分析了公司治理属性、股东结构和公司特征对肯尼亚公司自愿报告水平的影响，通过分析得出的特征作为一个独立变量包括：非执行董事的比例，管理制度（单一制或二元制），审计委员会的存在。作者证明了非执行董事在董事会中的比例与自愿报告的数量之间存在着正相关。

Ienciu(2012)的研究发现，董事会规模与环境报告之间存在负相关关系；表明大型董事会不是很有效，因此这类董事会应有大量的非执行董事，以确保信息的客观性和透明度。

Mallin等人的研究分析了100位美国最佳企业公民的披露，结果表明，公司治理的监控机制对公司承诺CSR和提高其绩效的可能性有积极的影响。Buniamin等人（2011），研究分析了董事会的组成和质量是否影响到管理者披露更多马来西亚的环境信息，分析显示，只有28%的公司在年度报告中披露了环境信息，6.2%的公司在单独的环境章节中披露了环境信息，此外，该研究还发现董事会的规模和管理层的所有权在影响马来西亚环境报告的程度方面具有重要意义。

股权集中度和环境报告

已经考虑了一系列可能影响公司环境报告强度的因素，例如盈利能力、杠杆作用、公司规模、部门以及最近的所有权结构。考虑到所有权结构对一些公司的政策很重要，因此可以认为它也可能影响公司的环境报告政策。，因为公司的社会责任被认为是公司改善形象和声誉的另外一种方式，公司的所有者和管理者开始担心公司的社会责任（环境报告）（Robertson，2009）。股权集中度与公司治理结构关系的本质一直是公司治理中的核心问题。普遍认为股权结构是公司治理文献的重要组成部分。到目前为止，对所有权结构的一个不同方面进行了考虑，例如管理所有权或非管理所有权、集中所有权或分散所有权、全部或零售所有权、内部或外国所有权、机构所有权或个人所有权（Gugong，Arugu和Dangago，2014）。

股权集中度是所有权结构的一种形式，指个人投资者和大块股东（投资者在公司内持有至少5%的

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