房地产价格波动对商业银行信贷风险的影响开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、研究意义

作为我国国民经济的支柱产业，房地产业具有良好的带动性，因此我国政府对房地产业进行了大力支持。21世纪以来，由于住房制度的改革，加之国家对房地产市场的重视，我国房地产业一直保持着较快发展。根据国家统计局统计数据显示：截至2015年年末，我国商品房的销售面积达到128459万平方米，这是2000年我国商品房销售面积的6.89倍；商品房销售额也达到87281亿元，相当于2000年商品房销售额的22.18倍；房地产开发投资对gdp的贡献率常年保持在10%以上。与此同时，我国商品房价格也持续走高。2015年均价由2000年的2112元／平方米增加到约6400元／平方米，年均增长13.54%。

2. 研究的基本内容和问题

三、研究方案

（一）研究的目标、内容和拟解决的关键问题

1.研究目标

3. 研究的方法与方案

（二）研究方法、技术路线、实验方案及可行性分析

1.研究方法

（1）文献研究法：本研究通过对过去文献进行整理与分析，通过对国内外文献综述进行总结的方式，根据相关理论，对房地产价格对商业银行信贷风险的影响机制进行阐述。

（2）描述性研究法：本研究建立在百城历年房地产价格和与不良贷款率相关的变量数据，通过对这些数据进行描述性分析，对房地产价格和相关数据进行分析。

（3）比较研究法：本研究通过对不同区域与不同时期等方面的比较，得出房地产价格和相关不良贷款率数据在这些方面的差异。

（4）平稳性检验：采用ADF方法检验数据是否稳定，其次，采用JJ协整检验，确定是否有长期均衡稳定的协整关系存在于变量之间，同时，采用格兰杰因果关系检验探究变量之间的因果关系

（5）实证分析：本研究通过选取2012-2018年全国百城的房地产价格和商业银行不良贷款率数据，构建线性回归模型，通过ols（最小二乘估计法）来计算，利用来分析检验房地产价格与商业银行不良贷款率之间的关系。

3.实验方案

本文房地产价格波动对商业银行信贷风险的影响研究主要分两部分进行探究。

首先在回顾相关国内外文献和理论的基础上，针对我国房地产价格波动情况和商业银行信贷风险现状，分析我国房地产价格波动对商业银行信贷风险的影响机制。

其次采用实证研究法，根据第一步的影响机制，构建模型对我国房地产价格波动与商业银行信贷风险进行研究。以全国百城住宅2012-2018年的房地产销售价格和其商业银行不良贷款率为例，选取相关百城商业银行信贷风险和房地产价格，构建ols模型，定量研究了房地产价格波动对我国商业银行信贷风险的影响。

(一) 住宅价格波动对银行信贷风险的影响机制

1. 住宅价格对商业银行信贷的影响

由于住宅具有消费与投资的双重性，商品住宅既可以作为消费品，也可成为投资品，这一特征决定了住宅价格的波动与消费、投资、信贷等宏观经济指标的变化密切相关。住宅价格对商业银行信贷的影响可以从需求影响和供给影响两方面进行分析。

（1）住宅价格对商业银行信贷需求的影响

作为我国金融体系中的重要组成部分，商业银行仍是我国主要的融资渠道，个人和企业都需要从商业银行寻求信贷资金，用来进行消费和投资行动。对于个人而言，住宅是居民所持资产的重要形式。当住宅价格上涨时，居民所持有的实际财富增加，根据莫迪利安尼和弗里德曼关于消费的生命周期理论和持久收入理论，居民实际财富的增加会使居民加大消费支出，进而增加对银行信贷的需求。另外，由于金融市场的信息不完全，居民将面临信贷约束，商业银行信贷的发放通常以住宅作为抵押物，住宅价格的变动对不同类型的居民会产生不同影响。一方面，住宅价格上涨使得银行贷款抵押资产价值增加，从而提高房屋所有者的信贷获取能力；另一方面，住宅价格上涨会导致无房者为了购房或支付租金而减少消费，削减银行贷款。对于企业而言，首先，当住宅价格发生波动时，会影响房地产开发建设企业的投资行为。根据托宾的Ｑ理论，当住宅价格高于其企业重置成本时，房地产开发企业有利可图，这时房地产企业会加大对住宅市场的投资，继而使得商业银行信贷规模扩张。这种对未来收益的预期会增加投资需求，进而扩大对商业银行的信贷需求。另外，住宅价格上涨时，住宅抵押价值将会增加，房地产开发建设企业将会获得更多信贷资金。

（2）住宅价格对商业银行信贷供给的影响

商业银行与住宅市场的联系主要通过以下途径实现：一是商业银行直接持有住宅资产，二是为房地产开发建设企业提供企业开发贷款，三是为居民提供个人住房抵押贷款。其中，商业银行不论是为企业提供企业开发贷款，还是为消费者提供个人住房抵押贷款，都要以住宅资产价值作为抵押物获取银行贷款。因此，作为银行信贷的重要抵押物，当住宅价格上升时，抵押物价值增加，进而使得商业银行加大贷款规模。此外，当住宅价格上升，整体经济环境趋于利好时，商业银行为了追求利润最大化，很可能放宽贷款条件，以更简便的标准提供更多贷款，甚至发生非理性放贷，进一步加大了信贷扩张规模。而当住宅价格下跌时，商业银行会减少相关贷款供给，当抵押物价值低于贷款价值时，商业银行的不良贷款增加，可能形成全面的信贷紧缩。

2.住宅价格波动对银行信贷风险的传导机理

现阶段，我国住宅金融市场细分仍不清晰，主要涉及业务局限于商业银行范围。从土地的储备和转让、住宅开发建设，到商品住宅的整个开发销售过程，都依赖商业银行信贷资金的支持，这在一定程度上加大了我国商业银行所面临的风险。良好的经济发展水平和完善的金融环境是维持住宅价格上涨的重要因素，但持续的经济增长和较低的通货膨胀率，会增加市场上的乐观预期，降低风险溢价，吸引信贷资金和其它资金流入住宅市场，从而推高住宅价格，容易滋生泡沫。住宅价格的波动会引起消费、投资的波动，进而导致宏观经济波动。从微观层面来看，住宅价格通过影响居民、企业和金融机构影响金融稳定，加大商业银行信贷风险。

（1）影响居民

住宅价格处于上升区间时，居民个人财富增加，消费需求上升。基于对市场的乐观预期，住宅市场的投机性信贷大量产生，信贷规模急剧上升，增加了潜在的个人还款风险。当住宅价格上涨到一定程度时，房地产泡沫破灭，使得居民财富缩水，消费需求下降；同时，住宅抵押物的价值低于贷款价值时，居民贷款违约率上升，商业银行信贷风险增加。

（2）影响企业

住宅价格上升时，房地产开发建设企业的融资成本相对较低，企业投资热情将会继续升温，市场的持续火热推动住宅价格的进一步上升；同时，基于对住宅市场预期的普遍看好，上市房产企业的股票价格也会上涨，这将直接导致投资的増加。而当住宅价格急剧下降时，房产企业经营状况恶化，股票价格下跌，抵押物价值下降，加重了商业银行信贷风险。

（3）影响金融机构

随着经济的快速发展，住宅价格相应处于上升阶段，住宅投资规模加大，商业银行等金融机构的贷款规模不断増加，这时，商业银行会放松贷款限制，降低信贷门槛。当住宅价格急剧下降时，会导致商业银行不良资产增加，银行资本受到侵蚀，商业银行信贷风险增加，引发金融市场和经济的大幅波动，宏观经济的恶化又将进一步使得住宅价格跌落，形成恶性循环。

（二）模型介绍及设定

本部分拟建立多元线性模型对中国住宅价格和银行信贷风险关系进行分析。在研究住宅价格与银行信贷的关系时，必须将二者置于宏观经济组合框架下，即需要考虑经济系统的两个部门：实体经济部门和虚拟经济部门。基于此，本部分建立多元线性模型为：

NPLR_t=α₁ α₂P_t α₃CPI_t α₄R_t μ_t

其中：t表示年份，α_2，α_3，α₄为待估的参数，α_1，代表与时间无关的截距项，μ_t代表误差项。商业银行不良贷款率（NPLR）作为解释变量，代表商业银行信贷风险，百城住宅价格（P）为主要解释变量，代表房地产价格波动，关于控制变量的选取，以利率（R）代表货币政策组合，通货膨胀（CPI）代表实体经济发展。

（三）变量解释和数据描述

本部分研究选取2012年1月到2018年12月全国百城住宅价格指数、商业银行不良贷款率、通货膨胀率、货币供应量以及利率的月度时间序列数据，所涉及变量及其解释如下所示，分析软件为Eviews8.0版本。

表1

4.可行性分析

（1）课题本身的可行性

从课题本身考虑，本课题目标明确，思路清晰，设计合理，研究方案比较科学，分析方法具有可操作性和规范性，现有的研究条件能够为研究提供必要的支持。

（2）研究方法的可行性

本研究将使用几个研究方法，包括描述性统计和实证分析等，对数据进行处理分析，研究消费水平和房地产价格之间的关系，方法比较科学实用。

（3）数据来源的可行性

4. 研究创新点

本文采用理论与实证相结合的方法对房地产市场价格波动与商业银行信贷风险之间的内在关系进行分析，创新点如下：

（1）现有文献大多直接研究银行信贷和房价之间的关系，本文考虑cpi、房价和存款利率多个因素对商业银行信贷风险的影响。

（2）大多数研究房地产市场价格波动对商业银行信贷风险的文章是采用实证研究方法，本文首先从理论上论述房地产市场价格波动对商业银行信贷风险的不同传导机制，紧接着进行实证分析，理论与实证结合更具有说服力。

5. 研究计划与进展

1.1月下旬完成开题报告的撰写。

2.2月中旬开始进行规范研究

3.3月上旬开始进行实证研究模型构建，数据收集以及回归分析/有效性检验等