大股东侵占动因及经济后果研究开题报告

1. 研究目的与意义

（一）选题理由

从20世纪70年代末实行的经济大改革到现在，我国资本市场经历了高速发展。在此期间，我国资本市场上的上市公司数目持续且快速增长。截止到2020年年底，我国a股市场中的上市公司就已经突破了4000家，规模在全球股票市场上排行第二，仅次于美国股票市场。

但是，由于发展时间短、发展基础薄弱，我国的资本市场相对于其他发达国家来说，还不十分成熟，上市公司的发展仍然面临着很多令人头疼的问题。首先，尽管我国在2005年开展了股权分置改革，缓和了上市公司股权高度集中的问题，但我国资本市场仍呈现出股权结构较为集中的特点，“一股独大”现象在更是依旧极其常见的；其次，由于我国资本市场的兴起和发展得比较晚，针对资本市场制定的法律条例并不完善，对市场上中小投资者的保护机制也不够细致；此外，许多上市公司因为发展经验不足，内部缺乏严谨的公司治理和严格的审计和监督……种种层面的问题，使得我国上市公司的大股东有机可乘，依仗自身的股权优势，利用法律监管和保护机制的漏洞，通过各种渠道频繁侵害公司及其他中小股东的利益。

2. 研究内容和预期目标

（一）研究内容

图1 乐视网大股东侵占动因及经济结果分析的总体框架

3. 国内外研究现状

（一）大股东侵占行为动因研究现状

随着加入资本市场的队伍在不断地壮大，利益侵占行为的出现也越来越频繁根据国内知名专家学者的相关研究得出结论，公司的股权结构状况，如过高的股权集中度、公司治理制度不完善等是导致大股东利益侵占行为发生的内部原因，其外部原因则是对大股东行为监管方面的制度缺失。首先，上市公司股权过于集中在少数大股东的手中，实则为其侵占的行为提供了便利条件。通过大量的数据分析可以得出，当上市公司的各个股东手中占股较为平均时，则不存在实质上的大股东，大股东与中小股东的利益较为一致，因此大股东的侵占欲望则会降低;但当大股东处于较低的股份占比时,大股东会从利己角度出发,选择侵占上市公司的利益来实现自身利益的最大化（morcketal，1988；claessensetal.，2002)。大股东产生侵占行为的动机会受到大股东在上市公司的股权占比大小的影响，当股权过于集中使得大股东占股权总比例较高时，大股东会拥有绝对的控制权，因而也会倾向于利用绝对控制权来获取控制权收益(wolfezon，2002；shleifer，2002)，通过关联交易等行为实施侵占。股权越为集中大股东侵占现象越为严重（高雷等，2006）。大股东还可以采用对董事会施加控制等方式来达到侵占上市公司的目的，由此使得中小股东的合法权益受到严重损害(焦健等，2017)。以上的研究充分的表明了上市公司少数股东一股独大的股权结构是大股东侵占行为可能发生的重要因素。

其次,上市公司治理的缺陷是导致大股东侵占行为发生的另一个重要原因。研究表明，有效的内部控制制度可以增加公司重大财务信息的透明度，从而有效监督大股东实施的经营决策，提高公司财务报告的可靠性（la poetaetal，1999)，缩减大股东进行利益侵占可能性。研究发现，积极主动的向外披露内控审议报告的公司，大股东侵占程度较低，但对国有和民营公司由内部控制制度规定而强制披露该信息的企业所产生的效果均不明显（钟凯等，2014)。通过实证研究发现，完善且行之有效的内部控制制度可以有效抑制大股东侵占行为的产生（杨七中等，2016)。

4. 计划与进度安排

(1)2022年12月通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，填写开题报告。

(2)2022年1月至3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。

(3)2022年3月至5月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改。文章定稿，准备答辩。

5. 参考文献

[1]顾乃康,邓剑兰,陈辉.消极抑或积极的控制大股东及其投资决策——基于实物期权的理论模型与检验[j].投资研究,2016,35(03):73-91.

[2]蒋百惠.家族控制上市公司关联交易掏空行为分析——以华泽钴镍为例[j].经营与管理,2021(02):21-25.

[3]李益娟,张英丽.大股东控制、股权质押与企业价值[j].财会月刊,2020(14):15-22.