1. 研究目的与意义（文献综述）
1．研究目的与意义（至少800汉字）1.1研究目的 随着中国经济的不断发展，中国国民财富的不断增加，以中国证券市场为代表的中国金融市场的规模也不断发展扩张，证券投资成为中国投资者经济生活不可或缺的一部分。
根据现代投资学理论，对证券投资的分析离不开对其收益率和标准差之间关系（夏普比率）的研究，也即每增加一单位的期望收益率需要增加几单位的期望收益标准差（风险）。
这个问题在现实投资活动中则表现为投资的业绩与业绩可持续性之间的关系问题，本文一方面通过对中国证券市场一些主要基金过往20年业绩进行评估和分析，对其基金前期业绩的良好性进行检验，检验一些业绩良好的基金是否在一直保持，而一些业绩较差的基金能否整顿和改革；另一方面通过投资学理论分析，通过一些基本的投资学理论如capm模型、马科维茨模型、勾画资本市场线（cml）等方法计算在高度分散化的条件下理论上最优资产配置组合的夏普比率，从而通过这些主要基金的年化收益率衡量其在高度分散化的前提下理论上承担的风险大小，推测其业绩波动区间，并通过和其历年来回归的夏普比率进行对比，看其能否在理论上在不提高风险的情况下提高收益，以及业绩在理论上能否持续。
2. 研究的基本内容与方案
基本内容与技术方案（1）基本内容本文的基本内容包括：A、中国证券市场主要投资基金的选择B.通过主要投资基金历年的内部收益率（IRR）和标准差计算其夏普比率，收益率波动区间和风险衡量C、中国证券股票与债券市场收益率（历年）和标准差并通过搜索各主要证券投资基金回归的β运用CAPM模型计算其高度分散化下的收益率和标注差，并与其自身数据计算出的收益率和标准差进行对比（2）技术方案从中国证券投资基金业绩的可持续性衡量方面，本文打算一方面通过对其历史数据进行分析和评估，对其基金前期业绩的良好性进行检验，检验一些业绩良好的基金是否在一直保持，而一些业绩较差的基金能否整顿和改革，计算其内在收益率和标准差；另一方面运用投资学理论知识，通过其历年回归得出的β以及历年的市场收益率计算其在无套利定价下的收益率和标准差，并将其回归得出的夏普比率、无套利定价下的夏普比率和市场组合的夏普比率进行比对，分析其有无改进余地。
对于证券市场基金收益影响因素的分析，本文将采用多因素套利定价模型对一些国外研究中得出的重要因素进行回归描述其各个因素与收益率之间的关系；另外，使用法利福伦齐模型（FF模型）对中美一些主要基金的收益均值进行回归，比对不同（美国主要投资基金数据现成存在）。
3. 研究计划与安排
时间进度安排2019.12.20-2020.1.18：查阅相关资料，确定论文题目，得出研究方向和研究计划，并完成任务书交老师批阅。
2020.2.15-2020.3.30：进一步查找资料，完成开题报告。
2020.4.1-2020.4.15：拟定论文初步提纲和中期进度表，交由老师批阅。
4. 参考文献（12篇以上）
附需阅读的参考文献（不少于15篇，其中近五年外文文献不少于3篇）[1] Eugene F.Fama and Kenneth R.French,”Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies,”Journal of Finance 51 (1996)[2] Fisher Black,”Beta and Return,” Journal of Portfolio Management 20 (1993),pp.8-18[3] Stephen A.Ross,”Return,Risk and Arbitrage,” in I.Friend and J.Bicksler,eds, Risk and Return in Finance (Cambridge, MA:Ballinger,1976)[4] Ravi Jagannathan and Yong Wang,”Lazy Investors, Discretionary Consumption, and the Cross-Section of Stock Returns,” Journal of Finance 62 (August 2007),pp.1633-61[5] Continuous-Time Finance (Oxford, U.K.: Basil Blackwell,1992)默顿经典作品集 [6] William F.Sharpe, “A Simplified Model Portfolio Analysis,” Management Science, January 1963 [7] The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable, New York, Random House, 2010[8]曾德明，刘颖． 证券投资基金费用对基金绩效的影响研究［J］． 科技管理研究，2005［9］The Wall Street Journal, January 25,2013. Reprinted by permission of The Wall Street Journal［10］万昕.关于证券投资风险分析与实证研究[J].金融经济，2019［11］李梦帆,证券投资基金的风险及管理.[J].现代经济信息，2019（5）：3-22［12］李屹涵，石磊.证券投资基金风险分析与投资策略研究.[J].纳税，2019（5）：61-79［13］何菊香, 赖世茜, 廖小伟. 互联网产业发展影响因素的实证分析. 管理评论, 2015, 27(1): 138-147.［14］刘峻.试析证券投资基金的风险预防策略.[J].中国市场,2019(6):22-23［15］邱鹏.我国私募基金风险及监管研究[J].现代管理科学，2019
