1. 研究目的与意义
随着经济的高速发展，人们日益增长的收入和根深蒂固的买房买地思想致使人们的住房需求不断增加，这大大的推动了房地产行业的发展。在房地产业迅速发展的过程中，资金短缺这一问题就在众多问题中显现出来。房地产投资信托作为一种新的融资渠道不断走入人们的视野，在增加投资渠道、优化证券市场结构和分散银行信贷风险等方面起到了十分重要的作用，对于整个房地产行业乃至国民经济都具有积极的意义。
房地产投资信托在诸多方面有着明显的优势，但我国要引入完整健全的房地产投资信托机制依旧困难重重。房地产法律制度的滞后、信托法律制度的不健全和证券法律制度的残缺，投资者对于房地产投资信托的不了解以及金融市场环境的恶化，使得房地产投资信托的发展举步维艰。
房地产投资信托在推行和发展的道路上不可避免的会出现障碍，但不可否认的是，它作为一种新兴的融资方式，有效的解决了房地产开发投资的资金短缺问题，为房地产业成为国民支柱性产业提供了强有力的支持。2. 研究内容和预期目标
房地产投资信托是房地产行业的重要融资渠道。国家统计局数据显示，2013年至2014年，房地产开发投资额由8.6万亿增至9.5万亿。2013年末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币房地产贷款余额14.61万亿元，同比增长19.1%。2014年末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币房地产贷款余额17.37万亿元，同比增长18.9%，增速比上年末低0.2个百分点。银行房地产贷款余额却不断增长，一方面增加了银行的信贷风险，另一方面使得新的房地产开发投资额得不到有效的满足。
2014年信托行业管理的信托资产规模为13.98万亿元，较2013年末的10.91万亿元，同比增长28.14%，较2013年末46.05%的同比增长率明显回落。资金投向于房地产业占比10.04%。2015年信托行业管理的信托资产规模14.69万亿元，资金投向于房地产业占比8.76% 。2015年末的信托资金规模为1.29万亿元，比2014年末的10.04%减少1.28个百分点。近三年来，信托资金规模在房地产投资上数额不断增加，但投资比重和增长率不断减小，这与房地产投资信托存在的风险有着莫大的关联。
从我国投资环境方面来看，房地产投资信托存在的风险有：
3. 国内外研究现状
(一) 国外研究现状
sheridan (1986)认为，房地产投资信托基金的资本结构与共同基金的资本结构十分相似，它的股份同样可以在公开市场买卖，因此房地产投资信托基金盈利水平的信息在市场上是很充分的。
forest(1994)认为，房地产投资信托基金较高的红利收益是投资者看好房地产投资信托市场的主要原因。
gyourko和sinai(1999)结合了公司型基金理论，发现reits的企业组织结构与收益之间的关系，即企业组织结构是有价值的。遇到破产风险的房地产投资信托基金将倾向转换企业组织结构，基金组织可以通过更灵活地经营模式改善业绩，而成功的房地产投资信托基金将构建更完善的组织结构，并加强投资者分红的力度。
ralph.l.block(2014)在《reits:房地产投资信托基金》一书考查了reits在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略，为如何评估单个reits、商业不动产的风险回报特性，同时表明reits投资在房地产危机之后已经变得非常流行。
（二）国内研究现状
毛志荣（2004）结合房地产业及证券市场发展面临的窘境，表明发展房地产投资信托基金正当其时，对房地产投资信托产品种类及模式选择进行了诸多比较。
4. 计划与进度安排
一 撰写方案
1、阐述研究的目的和意义
2、房地产投资信托的概述
5. 参考文献
[1]sheridan titman, arthur warga.risk and the performance of real estate investment trusts :a multiple index approach[j].journal of the american real estate and urban economics association,1986,14(3):225-268
[2]gyourko, j, t, sinai. the reit vehicle, its value today and in the
future[j].journal of real estate resarach,1999,18(2):355-75
