在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。而股票市场信息不对称性问题的长期存在，个人投资者一向处于信息最为贫乏的地位。
业绩预告报告早于业绩快报与年报，它加快了投资者了解上市公司的业绩的进程。
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2. 研究内容和预期目标
本文基于CSMAR中2018年A股市场上市公司的财务报告及市场数据，从中筛选对2018全年盈利进行预告并标志预增的业绩公告数据，随后分析其对股票收益率的影响，以及该收益率受上市公司各个因素的作用或关联并进行总结。
3. 国内外研究现状
股票价格对新信息的反应涉及到有效市场假说efficient market hypothesis, emh)中半强有效的研究，国内外有大量针对半强有效的研究。ball 和brown (1968)首次公开发表了事件研究的方法，通过对比信息披露前后的异 常收益率(abnormalretuln)来评价此类信息的信息含量及信息可预知性。他们通 过研究发现，股票价格对收益的反应是一致的，即对于收益上升的股票来说，其价 格相对市场整体也是上升的，而收益下降的股票其价格也是下降的；由于对非财 务公告信息的了解，市场对收益的变化具有提前反应;但是，由于市场不能完全预 见到公司财务的准确情况，信息公告当日的市场反应显著。
此后的研究在思路上基本与ball, brown(1968)类似。waymire (1984)通过研 究1969-1973年间的年度业绩预告后发现：(1)好消息的披露带来显著的正超常 收益率，而坏消息则伴随着显著的负超常收益率；(2)预告盈余和市场预期盈余 之间的差异越大，超常收益率也越大，两者呈现显著的正相关关系。kim和 veirecchia(1991)发现业绩预告的信息精确度(或信息含量)越高，投资者对盈利 预告的依赖程度就会增加，而对正式报告的信息依赖程度则会降低。pownall、 wasley和waymire (1993)通过研究1979-1987年间美国上市公司的股价和管理层 公布的业绩预告之间的关系，证实业绩预告具有信息含量。同时他们还发现业绩 预告的信息含量小于正式公告，不同精确程度的业绩预测之间不存在显著差异， 中期预告比年度预告更加富有信息含量。
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4. 计划与进度安排
本文根据barra模型的核心思路构建多因子回归方程。barra模型是barra rosenberg 和 vinay marathe (1976)基于apt理论的一种创新的构建投资组合的处理方式。其形式如下：
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5. 参考文献
[1]陈胜蓝.王可心.经济政策不确定性和公司业绩预告[d].内蒙古大学经济管理学院，2017
[2]韩乾,徐恒.上市公司经营业绩、年报披露择机与投资者关注[d].厦门.2016
[3]冯旭南.中国投资者具有信息获取能力吗？———来自 “业绩预告”效应的证据[d].西南财经大学金融学院，2014
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