1. 研究目的与意义
近年来，随着相关政策的开放，我国债券市场快速发展，其体系已经相对完善，品种日益丰富，市场规模不断扩大，已成为国内资本市场的重要组成部分，是各类金融机构债券投资与资金短期融通的重要场所。与此同时，债券违约事件也频繁发生，2014年公开市场首只债券发生违约至今（截至2018年12月2日）债券市场共有222只债券发生了违约，涉及违约的债券本金规模达1865.29亿元。
信用评级为债券市场提供了信息支撑。信用评级机构作为独立的机构通过信用评级向投资者展示每一只债券的风险程度，并对发行人按期还本付息的能力进行评估，为投资者提供足够的投资依据。但由于我国信用评级起步较晚，在评级技术及评级监管方面不完善，存在诸多问题。市场需要更高质量的信息，要求评级机构能够给出更准确的评级，为此我们需要对中国信用评级机构的评级质量进行研究。2. 研究内容和预期目标
研究内容：
我国信用评级业是在20世纪80年代末伴随着企业债券的发行而产生的，虽只有短暂历史，但已成为企业进行债券融资的必经程序之一。但是由于信用评级体系的不完善，自2014年来我国违约债券的数量持续上涨，截至目前，2018年违约债券的数量及金额均创下历史新高。为此，我们将具体就鹏元评级对12宁夏上陵债券的信用评级的质量进行研究。研究内容从以下几个方面展开：
1、我国债券违约现状、我国信用评级的标准、违约债券信用评级情况
3. 国内外研究现状
国内研究现状：
胡悦（2006）回顾了主流的债券评级方法，对我国目前的债券评级方法进行分析，指出我国债券评级方法存在的问题并提出建议。徐英富（2006）系统地论述了度量公司债券违约风险的三类主要方法：信用评级法、数理模型法和保险思想法。在此基础上论述了我国发展债券市场提高公司债券违约风险度量技术的基本思路是重点利用信息评级方法，积极开发数理模型方法，创造条件利用保险思想模型。徐道宣、石璋铭（2008）根据制度经济学理论，制度缺陷是制约我国企业债券市场发展的重要因素，必须从确立信用评估机构在市场中的独立地位，加强对外交流和健全企业债券市场评级的法律法规等方面规范企业债券市场信用评级制度。何平、金梦（2010）建立“真实利息成本（tic）”回归模型，以信用评级和其他相关因素对债券的真实利息成本进行计量回归，分析信用评级在一级市场中对债券发行成本的影响。刘师媛（2013）对我国信用债券的评级质量进行探讨，分析我国信用评级体系存在的主要问题，并提出相关建议。艾春荣、张奕、崔长峰（2015）通过copula函数刻画的不同相关性结构对公司债券的收益率和风险变化进行分析。黄鹂（2018）选取地方国有企业在公募市场上违约的首只债券“15东特钢cp001”，分析违约原因及评级情况，认为应强化评级机构中介责任，提高评级专业水平、完善业务监管机制，提升监管效能、加强信用评级制度建设，强化责任追究机制。韩苗苗(2018)同样对“15东特钢cp001”进行分析，但更侧重于对此次违约事件影响因素进行分析，主要运用了kpv模型及回归模型，通过主要影响因子对其进行实证分析。
国外研究现状：
4. 计划与进度安排
首先通过查找相关的文献、期刊等对我国的违约债券形势、信用评级的标准及方法、违约债券的信用评级机构进行初步了解；然后，在查阅文献的基础上，结合违约债券的发展现状,对12宁夏上陵债券的经营情况及违约事件进行分析，寻找违约原因，并与评级机构的结论及正常债券评级进行对比，最后得出启示，即我国信用评级应注意的问题。
5. 参考文献
[1]韩苗苗. 东北特钢债券违约案例分析[d].上海师范大学,2018.
[2]黄鹂.违约债券信用评级质量研究及启示[j].征信,2018,36(03):53-58.
[3]艾春荣,张奕,崔长峰.债券流动性与违约风险相关性溢价及实证研究[j].管理科学学报,2015,18(05):87-94.
