1. 研究目的与意义
理论上，有效市场的假设前提下，股票的价格反映其内在价值，并因其信息调整围绕其内在价值上下波动。然而进入20世纪80年代以来，金融异象频生，如“股价联动现象”、“日历效应”、“小公司效应”、“股权溢价之谜”等，随着研究的深入，行为金融学受到越来越多的研究者关注。投资者情绪这一非理性因素被不少研究者认为是影响股价的重要因素，将投资者的情绪代入股票价格的联动影响因素也为股票价格分析开拓了新思路。同时中国股市发展较晚，早期多被市场政策及行政机制过度干预，市场投机现象也较为严重，因此股价的波动与投资者情绪的联动性可能存在较强的关系，有待进一步证明。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容
本题目将基于投资者情绪对中国证券市场股价的影响这一研究中心，结合相关模型及数理方法尝试构建以投资者情绪为主要影响因子的模型。通过实证分析得出该模型可行性，探索投资者情绪对股票价格影响的内在机理，希望对投资者的投资行为起到一定的借鉴作用，涉及严重财务造假事件除外。
二、拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
一、国内研究水平概述
国内对于行为金融学中关于投资者情绪对股价影响研究起步较晚，主要集中于研究投资者情绪指标的构建以及对中国股市波动性的影响。李晓芳（2019）在《投资者情绪对中国股市收益与股价波动影响的实证分析》一文运用garch(1，1)模型以市场日交易指数收益率构建方差波动率，运用garch数据可以较好解决金融数据出现的尖峰肥尾现象，最终得出股价波动与投资者情绪互为因果关系，然而这种影响随时间推移逐渐减弱。
文凤华，肖金利等（2014）在《投资者情绪对a股市场的影响研究》一文中，研究了投资者情绪对股价影响的非对称性。通过投资者对股市未来的预期将投资者的情绪分为正面与负面情绪（即积极与消极情绪）。结果表明：在中国，积极的情绪以及积极方向的情绪变动都会推进股市的收益，而消极的情绪以及消极方向的情绪变动并没有明显的降低股市的收益。
4. 计划与进度安排
综上所述，本题目将基于投资者情绪对中国证券市场股价联动现象的影响这一研究中心，在广泛搜集相关资料，及时跟进证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等官网公开数据，并获取国外股指信息，尝试将其列入A股市场波动的影响因子，但投资者情绪为主要研究方向，最后根据上述研究建立有效模型，运用实证分析投资者情绪对我国股票价格的影响。
5. 参考文献
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