资本资产定价模型及其应用开题报告

1. 研究目的与意义

capm给出了一个非常简单的结论：只有一种原因会使投资者得到更高回报，那就是投资高风险的股票。

不容怀疑，这个模型在现代金融理论里占据着主导地位，但是这个模型真的实用么？ 在capm里，最难以计算的就是beta的值。

当法玛（eugene fama）和肯尼斯#183;弗兰奇(kenneth french) 研究1963年到1990年期间纽约证交所，美国证交所，以及纳斯达克市场(nasdaq)里的股票回报时发现：在这长时期里beta值并不能充分解释股票的表现。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：证券有效组合，使投资的各证券适合分散化，通过多种证券风险的彼此抵消，使其单位效益的风险最小或者单位风险的效益率最大，将投资组合理论与证券市场理论完美结合，在了解证券结构和类型及市场环境下，充分的利用应用数学的知识，分析投资理论中的风险类型和收益模型，借助高效的数学算法，研究出在各种风险中，证券投资可以获得最大利益的办法，服务于证券市场。

拟解决的关键问题：最优证券投资组合的确定及模型求解。

写作提纲：1.引言 2.现代证券投资组合理论 2.1证券投资组合的意义 2.2现代证券投资组合理论的产生和发展 2.3证券组合的策略与方法 3.证券投资组合的风险与收益率 3.1证券投资组合的风险 3.2利用概率计算证券投资组合的风险收益 3.3证券投资组合的最低风险 3.4相关系数对组合风险的影响 3.5几种证券的风险与收益(推广) 4.最优证券投资组合的确定(根据有效边缘和无差异曲线.) 4.1风险及收益的影响 4.2投资组合规模对风险及收益的影响 4.3行业对投资的影响 4.4确定有效的证券投资组合 4.5确定最优证券投资组合 4.6现行理论和方法的缺限 5最优投资策略的数学模型 5.1问题的分析 5.2模型的假设与符号约定 5.3模型建立 5.4模型简化与求解 5.5结果分析 5.6模型结论和评价建议

3. 国内外研究现状

在马柯维茨对资产组合理论研究的基础上，另两位美国经济学家、金融学家、诺贝尔奖金获得者威廉#8226;厦普和约翰#8226;琳特纳分别在1964年的文章《资本资产定价:风险条件下的市场均衡理论》和1965年的文章《风险资产的价值，股票资产组合的风险投资选择，资本预算》中，给出了资本资产定价模型---capm。

国内学者也对证券投资组合理论做了大量的实证研究。

这些研究主要通过分析我国证券市场的实际数据，用简单随机等权组合的方法，研究投资组合规模与组合风险的关系。

4. 计划与进度安排

1．2022年11月10日（本学期第十三周）--完成选题工作；

2．2022年11月30日前--完成开题工作；

3．2022年3月18日前--完成初稿和中期检查工作；

5. 参考文献

[1]redmond,clair h.;cubbage,frederick w. portfolio risk and returns from timber asset investments. land economics. 1988

[2] merton, robert c.;scholes, myron s.;gladstein, mathew l. the returns and risk of alternative call option portfolio investment strategies. the journal of business. 1978

[3] 陈静,胡良剑. 证券收益与风险的投资可行集有效边界的数学刻画与matlab计算[j]. 科学技术与工程,2009,(12).