多因子模型的量化交易策略研究开题报告

1. 研究目的与意义（文献综述）

1.选题背景及意义

目前世界正处于后金融危机时代，相较于量化投资在外国的40年实践，我国量化投资的起步较晚，受制于国内金融市场的不健全，我国量化投资与国外量化投资水平还存在较大的差距^[1]。近年来随着国内金融市场的逐步开放以及金融产品的不断丰富，量化投资凭借其优秀的风险控制能力以及投资组合能力，越来越受到国内投资者的青睐，量化投资产品所占金融产品比重不断扩大^[2]。

多因子策略作为重要的定量投资管理方法，其本质是统计套机，通过从统计的角度研究因子收益率的变化规律，并从组合的角度对因子暴露进行管理以超越基准收益率，其套利的无风险性与收益的稳定性愈发受到投资者的青睐^[3]。目前，多因子模型被分为宏观因子模型、基本面因子模型以及统计因子模型三类，barra通过对三种多因子模型的回测研究，发现相较于其他两种模型，基本面因子模型效果更好^[4]。

2. 研究的基本内容与方案

1.研究目标及研究内容

由于多因子策略在量化投资领域的影响颇大，近十年来拥有极高的收益率。但多因子模型的关键——因子却拥有时效性，因此本文旨在研究经典量化投资模型中的因子在现行金融市场是否有较好效力，并构建投资组合模型，通过数据回测探讨其盈利能力，并进行模拟交易研究多因子模型是否仍旧有效。

本文内容划分为两大板块：第一个板块，系统梳理量化投资发展历程，对经典的投资模型进行分析，借助已有的研究成果，构建出一个新的多因子模型，将其带入中国股票市场进行回测，通过夏普比率、最大回撤率等指标分析模型的盈利能力。第二个板块，将构建模模型进行模拟交易，探究其在现阶段中国股票市场中的盈利能力，并提出改进方案。

3. 研究计划与安排

1）准备阶段

（1）2020年2月25日至2020年3月1日，查阅收集文献资料，确定论题，准备开题报告。

（2）2020年3月1日至3月30日，进一步修正研究目标、内容和方法，完成开题报告。进一步查阅文献，熟练操作python，准备数据。

4. 参考文献（12篇以上）

[1] 张学勇,张琳.大类资产配置理论研究评述[j].经济学动态,2017(02):137-147.

[2] 徐景昭.基于多因子模型的量化选股分析[j].金融理论探索,2017(03):30-38.

[3] 李斌,林彦,唐闻轩.ml-tea:一套基于机器学习和技术分析的量化投资算法[j].系统工程理论与实践,2017,37(05):1089-1100.