利率市场化对我国商业银行风险承担影响的研究开题报告

一、研究意义

利率市场化是指市场运行决定利率，金融机构对利率拥有自主定价权。利率市场化是提高中国金融市场化程度的重要一步，其赋予了商业银行以资产定价权。

1993年中国初步提出关于利率市场化的构想，1996年银行间同业拆借市场利率的放开标志着利率市场化改革正式展开，同业拆借市场利率可根据市场供需自由浮动。 2013年中国全面放开贷款利率限制，2015年存款利率上限被取消，市场主体按照市场化原则通过自主协商对各类金融产品实施定价，存款利率放开标志着利率行政管制结束。

由于我国商业银行长期处于严格的利率管制之下，风险管理和抵御能力较为薄弱。利率市场化冲击着商业银行传统以利差为主要收益来源的盈利模式，并伴随着一系列如利率风险、信用风险、流动性风险等，并对银行的风险承担能力带来了巨大挑战，但同时利率市场化也促使商业银行主动提高风险管理能力。

在利率市场化以后，面临与以往截然不同的经营环境，那么如何在不断深化的利率市场化环境中获得风险承担能力的提升，并获得可持续竞争力，这些都对我国商业银行提出了更高的要求。因此，本研究将从实证角度分析利率市场化对商业银行风险承担的影响，并提出相关政策建议。

二、国内外的研究概况

（一）国外相关研究

随着金融自由化的不断深入，各国金融体系面临的风险也不断加大。作为金融体系支柱的商业银行，面临的风险更是首当其冲。基于此，国内外学者越来越关注商业银行的面临的风险。对商业银行风险承担影响较大的因素主要有 市场竞争因素、货币政策因素，及利率环境等。市场竞争因素方面，Hellmann et al.(2000)认为，银行股东享有风险收益，但不承担风险损失，风险损失由存款人和政府承担，因此市场竞争会增加银行风险承担。DanielJones(2001)通过一个动态模型发现，由于银行竞争等因素的存在，金融自由化会使银行经历初期快速、低风险增长到风险逐渐升高的过程。关于利率环境对商业银行风险承担的影响，主流的观点认为，低利率环境倾向于提高银行的风险承担水平，一方面，低利率环境使商业银行选择高风险项目，进而使风险承担水平提高(Rajan，2006)；另一方面，名义利率越低，收益率曲线斜率越大，市场预期银行未来能够获得更高的净息差，从而获得更高的现金流和利润，资本估值也将显著上升，银行承担风险能力增强(AdrianShin，2010)。

（二）国内相关研究

为了提高研究的针对性，更多的学者是基于我国银行业数据展开研究的，部分研究结论支持利率市场化会加大银行风险这一假说。陈昆和高昊（2010）以 5 家股份制银行的经营数据，从利率风险角度分析了利率市场化的风险，研究发现国内商业银行处于高利率风险状态，利率市场化的推进会进一步放大这一风险。此后，学者们进一步扩大样本数量和风险范畴。范育涛和费方域（2013）基于 65 家银行数据，研究发现利率市场化，市场竞争所产生的特许权价值效应会加大银行经营风险。在此基础上，陆静（2014）等人深入分析贷款利率市场化下风险产生的两条途径。他们认为在贷款利率市场化下，商业银行通过构建多元化盈利模式和加大信贷投放量，保持盈利

的增长。然而，在当前国内银行业非利息收入占比较低和中间业务监管体系不完善的情况下，多元化收入结构不能起到分散风险的作用；同时，通过降低信贷准入标准等方式吸引客户，扩大信贷规模也会加大银行风险。吴炳辉和何建敏（2014）对国内银行业利率市场化的相关风险理论进行了梳理，认为利率市场后，激烈的信贷市场竞争和频繁的利率波动，会加大银行流动性风险和增加银行流动性风险管理压力。同时，利率市场化后，随着融资成本的增加，企业违约现象将会出现，信用风险开始显现。宋慧等（2016）选取了16家上市银行在 2004—2014年的经营数据，运用面板数据固定效应模型，分析利率市场化对银行风险承担的影响。实证分析结果表明 在利率市场化改革进程中，我国的商业银行承担了更高的风险；在其他条件不发生变化时，经济水平的快速增长会加大银行业的风险承担水平；国家的货币政策对于银行的风险承担有正向影响，宽松的货币政策使银行不断扩大信贷规模，银行风险承担加大。汪可（2018）对2003至2016年中国82家商业银行年度数据进行回归分析，发现Fintech的发展会加速利率市场化进程，加剧银行价格竞争，减少银行利润从而增加其风险承担水平。

部分国内学者研究得到利率市场化会降低银行风险的结论。张宗益等人（2012）基于国内14家全国性银行的数据，实证分析贷款利率市场化下商业银行价格竞争与风险行为的关系。研究表明，受“风险转移效应”的影响，贷款利率市场化会促进商业银行价格竞争，降低银行信贷风险; 但价格竞争并非银行重要竞争手段，对银行整体经营风险影响的深度和广度有限。左峥等人（2014）以2001- 2012年14家全国性商业银行的面板数据为研究样本，以存贷利率作为利率市场化指标，检验存款利率市场是否提升银行风险。研究发现，利率市场会促进商业银行拓展多元化业务结构，缓解收入的波动性，同时，贷款利率的下行有利于缓解逆向选择和道德风险，降低银行信用风险；存款方面，为存贷利差收窄对经营收益的影响，银行将加大产品创新力度，构建多元化的资产结构，进而提高银行风险抵御能力，降低破产风险。李仲林（2015）基于2007—2013年国内88家商业银行数据,运用双边随机前沿模型,分析商业银行风险承担。实证结果显示，样本期间内国内商业银行总体风险承担水平低于最优风险承担水平；随着利率市场化的推进,国内商业银行总体风险承担呈下降趋势,其中, 商业银行下降的最为明显,而股份制银行和区域性银行却呈上升趋势。马晶（2015）基于2008—2013年38家商业银行的面板数据,采用固定效应估计方法实证分析了存款利率市场化对不同类型银行风险水平的影响。研究结果表明，我国存款利率市场化会降低国有银行和股份制银行的破产概率，但是加剧了城市商业银行的破产风险。李成（2015）的研究同样表明，在利率市场化的大背景下，商业银行的风险承担存在明显的异质性，小规模银行往往具有更强的风险偏好，风险承担水平更高。唐齐鸣、马丽（2017）基于2006—2016年我国16家上市商业银行的半年度面板数据 ，以预期违约率EDF作为银行风险承担变量，探讨了利率市场化、银行规模对商业银行风险承担的影响。结果表明银行规模越大，风险承担越低;在利率市场化推进所致银行竞争加剧、存贷利差收缩的背景下，银行风险承担反而呈下降趋势，这一点在股份制银行中表现尤为明显。进一步研究发现，利率市场化下利差收缩会降低银行规模因素在其风险承担中的作用。刘生福等人（2018）通过构建综合反映货币市场、债券市场、影子银行市场以及银行存贷款市场利率市场化水平的加权平均指数，结合我国115家商业银行1996—2014年的面板数据，研究发现随着利率市场化水平不断提高，宽松(紧缩)型货币政策刺激(约束)商业银行风险承担行为,但在流动性效应和价格效应的双重作用下,货币政策对银行风险承担行为的影响程度随着利率市场化程度加深而逐渐减弱。

三、应用前景

利率市场化以后，利率波动变动性大，银行经营环境发生变化，银行承担水平也将发生变化。因此研究利率市场化对商业银行风险承担的影响，并在此基础上将不同银行进行横向比较，在面临利率市场化的冲击下根据不同商业银行特点制定针对性的政策具有重要现实意义。同时也有利于商业银行认清现状，促使商业银行加强业务创新力度，减少对传统银行业务的依赖。

参考文献

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[4]T.Adrian,H. Shin, 2010. Financial IntermediariesMonetary Economics.Hbook of Monetary Economics, Vol.72, No.41023-1061.

[5]陈昆,高昊.商业银行利率市场化风险分析——以5家股份制商业银行为例[J].经济理论与经济管理,2010(03)57-61.

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[11]张宗益,吴恒宇,吴俊.商业银行价格竞争与风险行为关系——基于贷款利率市场化的经验研究[J].金融研究,2012(07)1-3 5-14.

[12]左峥,唐兴国,刘艺哲.存款利率市场化是否会提高银行风险——基于存贷利差收窄的一个视角[J].财经科学,2014(02)20-29.

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[14]马晶.我国存款利率市场化对银行风险的差异化影响[J].财经科学,2015(07)1-9.

[15]李成,杨礼,高智贤.利率市场化对商业银行风险承担的影响研究——基于非平衡面板数据的实证分析[J].金融经济学研究,2015,30(05)55-71.

[16]唐齐鸣,马丽.利率市场化、银行规模及其风险承担——基于我国上市商业银行的实证研究[J].武汉理工大学学报(社会科学版),2017,30(06)15-22.

[17]刘生福,杨兴哲,韩雍.利率市场化、货币政策与银行风险承担[J].经济经纬,2018,35(04)150-157.

一、研究目标

1、了解商业银行风险承担现状。

2、构建利率市场化指数为核心解释变量，风险承担为被解释变量的函数模型，并进行实证分析。

3、深入理解利率市场化对我国商业银行风险承担的影响，并对我国商业银行如何提高风险承担能力以便更好地应对利率市场化提出政策建议。

二、研究内容

1、梳理国内外相关研究文献，做出综述；

2、调查商业银行风险承担情况现状，并进行描述性分析；

3、选取15家上市商业银行1996-2017的财务数据，并进行指标选择与度量。其中，利率市场化指数是本研究的核心解释变量，选取4个一级指标，及12个二级指标，测度利率市场化指数，具体如下：

根据市场化的程度，在(0，1)之间为利率市场化进行赋值，赋值越大，市场化程度越高。权重选择上，该方法则采用定性与定量相结合的层次分析法。具体地，根据1996～2017年利率市场化的具体进程，对各指标赋值和权重，最终得出比较完备的利率市场化指数。

风险承担是本研究的被解释变量，测度风险承担的指标通常包括Z值、净贷款额占比、预期违约概率、净贷款与总资产之比、资本充足率等。但在中国，存贷款业务仍是中国商业银行最主要的业务，信用风险仍是其面临的最主要的风险，过高的存贷比会影响银行资金的流动性，容易导致银行产生支付危机，从而引发风险，本研究将采用存贷比（RISKLD）作为风险承担的代理变量，存贷比越高说明风险承担水平越高。此外，出于稳健性检验的考虑，也使用不良贷款率（RISKNPL）和Z值（RISKZ）来进一步衡量银行风险承担，不良贷款率越高，银行的风险承担水平越高。

4、建立计量模型，对数据进行处理，并回归，分析在不同利率市场化阶段，不同的商业银行风险承担的变化；

5、综合理论分析和实证分析，深入理解利率市场化对我国商业银行风险承担的影响，并针对性提出建议。

三、拟解决的关键问题

1、关于商业银行风险的数据搜集；

2、对适合该研究的模型的选择、了解及应用；

3、在实证分析中，对商业银行风险承担产生影响的远不止利率市场化因素，还有银行经营层面和宏观经济影响等因素，这些因素如果不加以考虑，可能导致利率市场化因素对风险承担的影响不能很好的体现出来。