1. 研究目的与意义
选题背景
套期保值是期货市场上基本功能之一，期货市场的推动力也来自于现货市场的套期保值需求。套期保值比率的研究是套期保值研究中最核心的问题。理论上讲只有当期货市场和现货市场的价格波动完全一致，现货市场和期货市场的反向操作才可以弥补损失，消除损失达到套期保值的效果。但是现实中商品的地域差异，等级差异以及交割地区等各种因素的存在导致期货价格和现货价格的变化不完全一致，甚至还会出现价格完全相反的情况，所以套期保值能够抵消期货现货价格波动带来的损失但是不能完全抵消风险。通过调整期货和现货的数量比来将损失降到最少，也就是设计出一个套期保值比率来降低风险。 关于沪铜期货的最优套期保值比率，国内学者进行了大量的研究和探讨．其中，李冬冬 对沪铜期货和铜现货进行研究，发现沪铜期货具有规避价格风险的功能优势，动态套期保值策略相比静态具有更好的效果． 杨显使用了ols,ecm基于协整理论的bgarch模型三种模型，认为动态套期保值比静态套期保值要好．陈青夏佑涛采用ols,ecm和garch三种模型对铜期货套期保值问题进行了关于沪铜期货的最优套期保值比率，分析，同样得出动态套期保值效果更好的结论．以上可见，不同学者采用不同方法和模型，综合分析沪铜期货及商品期货的最优套期保值比率．
选题目的
2. 研究内容和预期目标
研究内容
以沪铜为研究对象利用格兰杰因果检验建立garch模型，误差修正模型来估计沪铜的最优套保比率。证实通过套期保值可以很好的规避价格风险。
一、绪论
3. 研究的方法与步骤
第一，通过pearson相关系数分析，了解沪铜期货价格和现货价格的关系。
第二，对对期货价格序列和现货价格序列进行平稳性检验。单位根检验采用adf检验。若不平稳再进行一阶二阶差分检验至序列平稳。
第三，进行格兰杰因果检验并且建立误差修正模型。
4. 参考文献
[1] 王宁.铜期货市场有效性的实证研究[d].首都经济贸易大学.2014年
[2] 周启清,刘潇远.var模型在套期保值比率计算中的实证分析[j].经济问题.2011年08期
[3] 李东来.中国铜期货市场泡沫存在性的实证分析[d].中南大学;2010年
5. 计划与进度安排
（1）2022-2022学年第一学期第17周：下达任务书；
（2）2022-2022学年第二学期第1-4周:题目录入确认；
（3）2022-2022学年第二学期第5-8周：布置、指导、撰写前期研究；
