中国货币政策与银行监管政策的互动演进研究开题报告

1. 研究目的与意义

财政政策与货币政策是宏观调控的两个重要手段，其中货币政策对经济的影响，尤其是对金融活动的影响更为敏感。有鉴于此，央行的角色就显得特别重要。而国际金融危机的爆发暴露出货币政策在处理金融市场问题时的低效和不足，可见良好状态下的宏观经济不足以保障金融稳定，微观层面审慎合理行为不足以防范系统性的金融危机。在当今社会，货币政策与金融监管之间仍存在冲突，这是由于货币政策和金融监管二者的协调度具有高度复杂性、不确定性与多层次性等特点，且两者在作用实体经济上也存在较大差异。央行货币政策与金融监管存在着冲突，货币政策与金融监管之间的冲突，根本在于以资本充足率为核心的金融监管存在显著顺周期性，这与货币政策沿用相机抉择进行逆周期调控天然存在矛盾。同时，两者在作用实体经济上也存在较大差异。一是对实体经济作用的方式不同。货币政策主要是调节货币供应量、社会融资规模和社会融资成本，支持实体经济增长，强调的是总量调节。而金融监管则从微观资金配置效率出发，保障社会资金正常供应，侧重于结构与效率配置。 二是对实体经济作用的环境不同。货币政策操作同经济周期反向变化，以扩张性货币政策应对经济周期下行，以紧缩性货币政策应对经济周期过度景气。三是对实体经济作用的机制不同。中央银行运用各种货币政策工具影响金融机构和微观经济主体，使实际经济增长率接近于潜在增长率，其作用机理在于利益导向，引导微观经济主体顺应货币政策方向行事。同时也存在包容可能性：一是在金融稳定新框架下中央银行货币政策与金融监管可以相互包容；二是中央银行包含货币政策与金融监管职能可提高货币政策实施效果；三是中央银行金融监管有助于降低整体金融运行的风险；四是中央银行拥有金融监管职能可降低政策协调成本；五是中央银行拥有金融监管职能不会削弱金融监管专业性。我之所以会选择这个论题，是想要通过对货币政策与金融监管之间存在的冲突进行分析，探讨构建二者之间长效协调机制的路径和措施。我认为这对进一步提升货币政策实施效果、促进经济快速、持续和健康发展具有重要的现实意义。最终的目的是为了化解货币政策与金融监管的冲突，强化货币政策与金融监管协调配合，发挥两者合力，更好地维护金融稳定、促进经济平稳增长。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：在此次论题的研究中，我主要想解决货币政策与金融监管之间是否能够在仍有一定无法消除的冲突的情况下，进行互动与演进发展；如果两者可以在一定条件下共存，那么又应该怎样才能协调配合，相互推动各方更有效地为经济、金融活动服务这样一个问题。拟解决的关键问题：解决问题的关键就是如果能从量化角度给出货币政策与金融监管二者之间的协调度，又或者如果能够通过建立有效的模型，来研究我国宏观货币政策与金融监管的交互作用的话，就能够促进货币政策制定机构和监管部门的工作有效协同。当然这必须从央行和金融监管部门两方面着手，对引起经济周期波动的不同的原因进行分类讨论，并对应不同的情况给出不同的协调方案。写作提纲：一、序论　　 1提出中心论题　　 2说明写作意图　　 二、本论　 　(一)货币政策与金融监管的冲突与包容　　 1 货币政策与金融监管有哪些冲突其原因是什么 2 货币政策与金融监管是否有相融之处又是如何相互包容的 (二)货币政策与金融监管分离设立单独的监管机构的利弊　 　1 设立一个单独的金融监管机构有哪些优点　　 2 金融监管机构和中央银行合并有哪些优点　 (三)构建二者之间长效协调机制的路径和措施 1 结合我国具体情况探讨构建二者之间长效协调机制的路径和措施　　 三、结论　　 1 概述银行货币政策与银行监管政策的互动　 2 呼应开头的序言

3. 国内外研究现状

货币政策与金融监管冲突的研究起源于资本充足性管制对信贷影响的研究。随着巴塞尔协 议在世界范围内的逐步推广，资本充足率对贷款 和经济的影响越来越受到关注，涌现出对此进行理论和实证分析的大量学术研究。Blum和Hellwig（1995）指出，银行资本水平将影响银行贷款的增长，从而会对经济产生负面影响。国外学者在上个世纪90年代对美国、日本、韩国所作的实证研究都证明了由于受到资本监管的约束，银行会减少信贷供给。1997年英国将其中央银行--英格兰银行的银行监管职能分离出来，成立了独立于中央银行的综合性金融监管机构--金融服务管理局，在国际上引起了较大的反响。此后，韩国、澳大利亚、卢森堡、日本、匈牙利等国家也进行了类似的变革。Van den Heuvel（2002）研究表明，中央银行利率政策对商业银行贷款供给能力的影响取决于其资本金充足情况：资本金率低的商业银行与资本金充足的商业银行相比，其对利率政策的冲击将出现延迟且扩大的反应。Bliss和Kaufman（2003）以逻辑演绎的形式探讨了在商业银行无法调整资本金水平的情形下，监管当局的资本充足率要求所造成的货币政策非对称影响。Tanaka（2003）通过在利润函数中植入惩罚函数的静态模型来研究在资本约束下，中央银行的利率政策是如何影响商业银行的贷款行为，结果发现随着资本充足率的提高，中央银行的利率调整对贷款的敏感度将减低。Kopecky和Van Hoose（2004）通过银行利润最大化的静态模型分别研究了无银行资本充足率约束、银行资本充足率低于和高于监管当局要求三种情形，并讨论了资本约束对货币政策传导机制的影响。戴金平、金永军和刘斌（2008）根据对我国的实证分析，认为提高资本充足率的监管行为在短期会产生显著的信贷收缩现象，对货币政策传导及经济稳定产生负面影响。而随着经济金融发展的世界一体化，我国加入WTO以及金融混业经营的呼声不断高涨，我国中央银行的货币政策职能与银行监管职能在实际运行中的矛盾日益显现。为了克服这种不协调，我国的金融监管体制也顺应世界潮流，进行了改革。2003年4月28日，中国银行业监督管理委员会正式挂牌成立，标志着银行监管职能从中央银行中分离出来，我国的宏观金融调控和金融监管进入了一个新的时期。国内学者如尚静河和王哲华（2004），黄宪、马理和代军勋（2005）从不同的角度论证了资本监管会对银行信贷产生紧缩效应；温信祥（2006）同样认为资本约束可能会影响银行的信贷供给，尤其是银行体系受到的资本约束 比较严重时，从而对经济周期产生影响。随着资本监管对信贷影响的实证文献增多，开始逐步转入资本监管与货币政策关系的研究。自此以来，我国许多学者如蒲春峰（2009）分别从逻辑的一致性和现实的冲突性两方面分析了货币政策执行与金融监管行为之间的关系，突出强调了它们之间的相融与矛盾。在此基础上，提出了如何实现货币政策与金融监管协调的制度安排。近年来，更多学者如田光宁、姜世超（2014）尝试采用定量的方法，设计并测算中国货币政策和金融监管的综合指标，来构建货币政策与金融监管的协调度模型，以清晰直观的数据显示两类政策实施的协调度，为中国人民银行和金融监管部门协同工作提供参照决策依据。庞晓波，王作文，王国铭（2014）借鉴国外成熟研究范式，通过建立动态随机一般均衡模型，研究我国宏观审慎管理与货币政策的交互作用。

4. 计划与进度安排

1.2022年12月：在前期搜集并阅读文献资料的基础上写出开题报告；

2.2022年1月：广泛搜集与选题有关的文献资料，仔细研读，了解国内外与选题相关研究现状、成果、观点，为撰写论文找准切入点，理清思路并写出论文提纲；

2.2022年2-3月：完成初稿，重点解决写作中遇到的问题和难题。

5. 参考文献

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