1. 研究目的与意义
行为金融学作为一门新兴的学科在国内外受到了广泛的关注，根据行为金融理论而提出的动量交易策略已经在国外资本市场中得到了实际应用。行为金融学概括并且解释了金融现象的科学内涵，尤其对于多变且现代金融理论显得束手无策的资本市场更具有独特的解释力。其假设前提是否定现代经济学关于#8220;理性人#8221;的基本假设，而设定了#8220;行为人#8221;假设，因为金融行为在很多情况下并非是由完全理性并且有足够信息和知识的人做出的。金融活动中的参与产生各种心理和行为的偏差，其金融行为不一定符合追求利益最大化的自利者应当采取的行动种种并不见得最优的决策和行动，使得#8220;看不见的手#8221;不能发挥有效的作用，从而出现了市场失灵现象。这也在一定程度上，否定了有效市场假说。
股票市场的价格对信息的反应并不完全是及时的，价格反应趋于滞后。此时表可以用动量交易策略。动量效应它是指投资者相信股票在过去一段时间的价格趋势在将来的一段时间内会保持下去，因此买入前一阶段价格上涨的股票，卖出同期价格下跌的股票，寄希望利用后期的涨势( 或者跌势) 赚得超额收益。与此相反的称为反转交易策略。
在目前较为复杂的中国股票市场中，无论是机构，还是散户，不仅试图在市场中生存，更想寻找一种有效的手段获得盈利。认清股票价格存在的规律，指导投资者进行投资，具有重要意义。
2. 研究内容和预期目标
研究内容:
一、引言，阐述研究背景，并就选题的理论与现实意义进行了分析
二、文献综述
3. 国内外研究现状
我国的资本市场在不断的发展，机制也在逐步的完善,对于动量效应的研究，我国学者也是一直在探索证明。陈蓉， 陈焕(2014)构建基于历史最高的相对股价指标,又构造动量组合，并进行比较，得出我国市场不存在一个月以上的动量效应，但存在月内动量效应的结论。蔡娟（2013）通过选取一定时间不同证券的收益率，将这些证券分为赢家组合和输家组合，继而再比较未来一段时间两个不同组合证券的收益率。通过实证分析发现, 在研究股票市场是否存在动量效应时，选择不同的形成期和持有期是至关重要的，而且持有期不一定和形成期相等。
国外学者对于动量效应的研究也一直在发展。Jegadeesh Titman(1993)首次对动量效应进行了完整的论述，并提出具体的策略操作方式。文中构造赢者组合和输者组合，买入赢者组合、卖出输者组合构建一个相对强弱组合来及计算两者之间收益的差异。研究结论显示，在该形成期和持有期范围内，股票具有持续性，即会延续上一阶段表现较好或较差的表现趋势。Bob Thomas（2014）等通过对澳大利亚股市年间SP/ASX200指数的成分股进行研究，发现当长期持有表现良好的股票时，动量效应更为明显。4. 计划与进度安排
研究计划：
在导师的指导下查阅国内外相关的文献，结合所学的专业知识认真研究选课题。研究计划安排如下：
1、2022年11月，确定论文题目。
5. 参考文献
[1]a股两融标的股与非标的股动量效应对比研究[d]. 徐冰玉. 西北大学. 2016
[2]动量交易策略及我国股票市场实证分证[j]. 黄卫华. 财经理论与实践.2015（194）
[3]股市动量交易实证研究[j].赵莹,汪孟海. 中国物价. 2012（12）
