1. 研究目的与意义
根据国家金融实验室公开数据显示，2015年底我国债务总额为168.48万亿元，全社会杠杆率为249%，非金融企业部门债务率为156%。近年来，国民生产总值增速明显下降而非金融部门债务却呈现快速上涨态势。国民生产总值增速降低，企业投资回报率下降，企业却还要偿还大量的利息，盈利空间被挤压，经营效益降低，偿债能力越来越减弱，债务风险激增。商业银行的不良贷款余额一直处于上行通道内，经济下行压力的加大，信贷违约增加，使银行不良贷款率增加。
在这样一个背景下，国务院公布的债转股细则方案《关于市场化银行债权转股权的指导意见》于2016年10月10日正式落地。债转股的主要作用：一是降低银行的不良贷款率；二是去杠杆。本论文研究的主要目的通过分析中国船舶债转股案例来研究债转股过程中会发生的风险和如何防控该风险。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容
本文运用文献研究法和案例分析法来研究债转股的风险和防范策略，先对国内外的债转股现状进行详尽了解，论述中国船舶公司的概况，介绍案例，然后通过对中国船舶债转股的案例分析解析债转股过程的风险和针对中国船舶债转股风险进行防范，最后总结。
二、拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
在上个世纪80年代，美国不良贷款问题突出，债转股被选作为一种解决债务危机的方法而得到应用，之后其他国家也开始运用债转股工具;我国的债转股最早可追溯到1999年，在当时市场体系不成熟和亚洲金融危机的背景下，银行对信贷业务的风险控制和监督缺乏专业有效的手段，促使了银行不良贷款率攀升和金融行业系统性风险聚集，为了守住系统性风险的底线、解决不良债务问题，债转股这一模式被提了出来。
对债转股动因进行研究，michael blackwell和simon nocera (1988)指出了债转股的动因，债转股无论对银行还是债务主体都能发挥出积极作用。对银行来说，减少不良资产率和降低系统性的信用风险;对企业来说减少债务负担、降低财务成本、盘活资产创造利润。hand (1989)和yuta seki(2002)指出公司实施债转股的原因有两点，一方面可以粉饰企业自身的财务报表，降低企业的负债水平，吸引投资者;另一方面可以提高资本使用效率。在结合了我国实际背景下，方晓霞(1999)认为国企负债行为非效率化的根本原因是其与国有商业银行之间没有清晰的产权界限。周小川(1999) 认为，“注资不足综合症”是债转股主要目的，其并发症包括薄弱的法人治理结构、内部人控制、道德风险问题严重等。除了根本原因是企业资金不足以外，银行不良资产在增加和企业的高杠杆率也是实施债转股的驱 动因素。
国务院《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(2016) 指出，债转股将有利于企业降本增效，提升整体效益;一方面，有利于企业减轻负重，增强效率，专注核心竞争力提升;另一方面，有利于企业多元化股权建设，完善法人治理结构和现代管理制度。对于本轮市场化债转股，梁结璐(2016)认为企业的动机为降低财务负担和改善经营情况,银行为了防范不良贷款风险和促进产业升级、推进相关企业改革。冯柏(2018))认为在当前经济下行压力加大、产能过剩的背景下，实施市场化债转股是一种新的产业救助方式，对产业来说是一个促进产业优化升级的长期措施。
4. 计划与进度安排
文章结构：
1.我国债转股现状
1.1债转股的定义
5. 参考文献
[1] blackwell, m., nocera, s. the impact of debt to equity conversion[j]. finance and development, 1988, 25(2): 15.
[2]hand j r m. did firms undertake debtequity swaps for an accounting paper proft or true financial gain?[j], account rev, 1989, 64(4):587.
[3]williams m a, baek g, parkly, et al. global evidence on the distribution of economic profit rates [j]. physica a statistical mechanics amp; its applications, 2016, 458:356-363.
