应用市场比较法的新三板企业价值评估—以B企业为例开题报告

1. 研究目的与意义

根据2012年7月开始实施的《资产评估准则》的分类，企业价值评估的主要方法有资产基础法、收益法和市场法。

西方国家关于企业价值评估的理论发展完善，资本市场较为成熟，市场法作为最接近实际和直接的企业估值方法被广泛应用。

而我国大多采用另外两种方法，尤其对于很多处于发展初期的新三板企业，前期投入大，风险系数高、现金流量不稳定，评估人员运用市场法时，在可比公司的选取及价值乘数的修正上缺乏准确性。

2. 国内外研究现状分析

国外对企业估值理论的发展早，建立了许多经典的估值模型。

我国在改革开放前在企业价值分析研究方面基本空白，起步阶段的研究多是照搬国外传统估值模型，而国外的传统企业估值理论的许多前提假设在实际中难以成立且不符合我国市场环境。

此后，学者们结合中国国情，进行了创新研究。

3. 研究的基本内容与计划

第一，总结新三板企业的特征，对不同估值方法进行比较，分析传统估值法的局限性。

第二，以信息技术行业为例，确定被评估公司，将反映企业营运能力、盈利能力和偿债能力的财务指标作为划分可比公司的标准，选取可比公司。

第三，通过模糊数学中的贴近度法对pe、pb、ps乘数进行修正，以此来对新三板信息技术行业进行估值，并比较不同乘数在估值运用中的准确度。

4. 研究创新点

第一，现有大多数理论与研究以资产基础法和收益法进行企业估值，本文选取了在众多估值法中最为贴近企业实际价值的市场法进行企业价值评估。

第二，聚焦新三板企业，不以主板市场企业为案例分析对象，结合新三板企业的特征运用市场法进行企业价值评估。

第三，定性分析与定量分析相结合，既对不同估值方法进行比较、分析传统估值法的局限性，又用贴近度数学模型比较不同乘数在估值运用中的准确度。