基于GARCH族模型的上证A股指数实证分析开题报告

1. 研究目的与意义

收益与风险历来都是投资者、融资者和学者们关注的热点问题。在金融市场中，金融资产的收益和风险通常存在较大的不确定性。对未来风险大小的度量与预测又是每个投资者在投资决策前必须考虑的基本问题。一般地说, 股票市场价格呈现显著的波动性、聚类性和持续性。这种波动性不仅随时间变化, 在某一时间段内出现偏高或者偏低的趋势, 而且还会表现出持续性和长记忆性特点。

股票价格的频繁波动是证券市场的显著特点之一, 它与证券市场的不确定性和风险直接相关。价格上涨或下跌的可能性越大，股票市场的波动性越大。大量研究表明，股票收益率的分布通常具有尖峰厚尾的特性，同时收益率的方差也是随时间而变化的，存在收益率波动的集聚性特征。近20年来，我国的股票市场发展迅速，但仍属于一个不成熟的市场，股票价格受到很多经济和非经济因素的影响，市场特点之一是价格波动较大，投机气氛较浓，因此常出现股市暴涨暴跌的现象。因此，本文通过对GARCH族模型的一些了解与认识，对中国股票市场上证综合指数实证分析研究，使投资者和融资者更加了解我国股市的现状，更加理性的对待股市投资。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：中国股票市场上证综合指数实证分析研究，尤其是对上证综合指数的波动性研究。

拟解决的关键问题：

1.清楚中国股市现状，对上证综合指数、股市收益率、股市波动等词有一定的深入了解。

3. 国内外研究现状

国内研究现状：

1.国内学者关于我国股票市场波动性的研究主要利用arch模型来拟合上证股票收益率序列的异方差性。

英英等（2005）年利用arch族模型对上证指数的波动进行了拟合，结果表明garch（1,1）模型对上证指数波动具有较好的拟合效果。

4. 计划与进度安排

研究计划：

1.清楚中国股市现状，对上证综合指数、股市收益率、股市波动等词有一定的深入了解，明确我国股市现在存在哪些状况，怎样通过预测模型来解决现状或提出可靠性建议。

2.收集近几年上证综合指数的每日收盘价数据。

5. 参考文献

英英,张勇,吴润衡.上证指数收益率的特征及其波动性分析[j].统计与信息论坛.2005(2)

张慧莲.股权分置改革前后股指波动性测度及原因分析[j].金融研究.2009(5)

张彩霞,付小明.arch族模型在上证指数中的应用与预测[j].经济与管理.2009(12)