1. 研究目的与意义
目的：利用利用约化方法研究双方互相担保公司债券的定价问题。通过两个公司各自的违约强度的双向依赖性来描述两个公司之间违约的相互依赖性结构，利用约化法建立双方互相担保公司债券定价的数学模型，并给出其相应的定价表达式。同时通过对于担保债券与相应的无担保债券的比较分析，给出公司通过担保达到降低公司债券的信用风险时违约强度所满足的条件。
意义：通过对信用风险的相关性和传染性的定性研究来对债券进行科学定价，降低债券的信用风险。
2. 国内外研究现状分析
1998年lando和duffie and singletoh对于公司的违约强度受宏观的市场因素影响的条件下，对单一公司债券进行定价，并证明了此时公司债券的定价与国债类似，只是由于信用风险的原因。
1999年jarrow and yu在考虑公司a与公司b之间单向的依赖性，即公司a的违约对公司b的违约强度有影响，但公司b的违约对于公司a的违约没有影响，同时考虑到公司a和公司均受宏观经济因素的影响的条件下，对公司a和公司b的债券进行定价；
2004年collin-dufresne and hugonnie通过测度变换的方法对于公司a和公司b之间存在相互依赖性的条件下，即不但公司a的违约对公司b的违约有影响，给出了公司a和公司b的债券的定价公式：yu利用norros和shaked and shanthlkumar提出的总的违约强度构建法对于公司a和公司b之间相互依赖条件下，也给出了公司a和公司b债券的定价公式。
3. 研究的基本内容与计划
研究内容：通过公司a与公司b违约强度的相互依赖性来刻画两个公司违约的相互依赖性结构，利用约化法来设计双方互相担保公司债券的定价模型，利用二维违约时间的构建和违约法给出其相应的定价公式。通过对于担保债券与相应的无担保债券的比较分析，给出了公司通过担保达到降低公司债券的信用风险时违约强度所满足的条件。
计划：2011年3月份：(1)进行违约时间的构建；（2）利用约化法给出双方互相担保公司债券定价的数学模型；（3）利用约化法对双方互相担保公司债券进行定价，给出相应解的显式表达式；
2011年4月份：（1）基于已得到的定价公式对含有的各参数进行定性分析；（2）得出最终的结论；
4. 研究创新点
给出详细证明和推导。
