对盈余管理的评述及其对标准设置的影响外文翻译资料

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对盈余管理的评述及其对标准设置的影响

摘要：在本文中，我们回顾了盈余管理的学术证据及其对会计准则制定者和监管机构的影响。 我们围绕标准制定者可能感兴趣的一系列问题来构建我们的审查。 具体来说，我们回顾一下使用哪些特定应计项目管理收益的实证证据，任何盈余管理的幅度和频率，以及盈余管理是否影响经济中的资源配置。 我们的审查还提供了未来对盈余管理研究的一些重要机会。

引言：

在本文中，我们回顾了盈余管理的学术证据及其对标准制定者的影响。 我们认为标准制定者的主要作用是定义管理层与公司外部利益相关者沟通的会计语言。会计准则通过开发可由独立审计师和证券交易委员会执行的语言，可为企业经理提供相对较低成本和可靠的方式，将私人信息传达给外部资本提供者和其他利益相关者。 财务报告使得经济中表现最好的公司能够将自己与表现不佳的企业区分开来，并促进利益相关方的有效资源分配和管理决策。

上述财务报告和标准制定的作用意味着，如果使财务报表能够及时，可信地有效地描绘企业经济状况和绩效差异，标准就会增加价值。在实现这一客观标准时，预计会考虑到替代标准下的会计信息的相关性和可靠性之间的冲突。过度强调会计数据可信度的标准可能导致财务报表对公司的业绩提供不太相关且不及时的信息。或者，在没有适当考虑信誉的情况下强调相关性和及时性的标准将产生财务报告用户怀疑地认为的会计信息。在任何极端情况下，外部投资者和管理层都可能被迫诉诸于财务分析师，债券评级机构和财经新闻界提供的非财务报表形式的信息，以促进资源的有效分配。

如果财务报告要传达管理人员关于公司绩效的私人信息，那么标准必须允许经理在财务报告中作出判断。 然后，经理可以利用他们关于业务的知识和机会来选择符合公司商业经济学的报告方法和估计，从而潜在地增加会计作为一种通信形式的价值。 然而，由于审计不完善，管理层对判断的使用也为“盈余管理”创造了机会，其中管理人员选择报告方法和估计，这些报告方法和估计不足以反映公司的基础经济。

美国证券交易委员会主席Arthur Levitt最近对盈余管理及其对资源配置的影响表示担忧。 他指出，管理层滥用“大浴”重组费用，过早收入确认，已购买的在线研发的注销威胁着财务报告的可信度。 为了解决这些担忧，美国证券交易委员会正在研究新的披露要求，并组建了一个盈余管理专责小组来打击管理收益的公司。 此外，有可能要求更多的公司重申报告的收益，并将加强执行现有的披露要求。

因此，标准制定者（和监管机构）的一个核心问题是决定允许管理层在财务报告中行使多少判断。 为了解决这个一般性问题，标准制定者可能对管理使用或滥用会计准则允许的判断的证据感兴趣。具体来说，标准制定者可能对一系列丰富的问题感兴趣，包括哪些具体的应计利益用于管理收益，任何盈余管理的规模和频率，以及盈余管理是否影响经济中的资源配置？

关于应计利润用于管理收益的问题的答案可能有助于标准制定者了解哪些标准有效促进与投资者的管理沟通，并导致机会主义行为。 此外，关于盈余管理和资源配置效应的规模和频率的证据应有助于标准制定者评估投资者是否被盈余管理欺骗，以及这些影响是否广泛到足以保证修改现有标准或需要额外披露。

盈余管理研究提供了一些相关的证据问题。然而，迄今为止，盈余管理研究的主要焦点是检测是否和何时进行盈余管理。为了增加他们的测试能力，这些研究的作者通常会对公司盈利管理动机预期强劲的企业样本进行审查，并重点关注盈余管理的总体衡量指标，如总应计利润。 一般来说，证据与在公开发行股票之前管理财务报表收入的公司一致，增加公司经理的薪酬和工作保障，避免违反贷款合同，降低监管成本或增加监管效益 。

然而，最近的一些研究缩小了测试重点，使用特定应计制来检查收益管理，例如银行贷款损失准备，财产保险公司的索赔损失准备金和递延税项估值准备金。这些研究的结果是混合的。 有一些证据表明，一些公司使用贷款损失准备金和索赔损失准备来管理收益，特别是满足银行和保险监管要求。 然而，很少有证据表明企业使用递延税项估值准备来管理收益。

有大量资本市场对盈余管理的后果的文献。 其中大部分证据表明投资者通常不会被盈余管理“愚弄”，财务报表向投资者提供有用的信息。 反映管理层报告判断的当前收益被广泛认为是与价值相关的，通常比未来现金流量更好地预测未来现金流量表现。 股票回报证据还表明，投资者相对于“正常”应计利润折现“异常”应计项目，表明他们认为异常应计项目更有可能反映盈余管理。

然而，其他最近的研究表明，至少对于一些企业来说，盈余管理确实影响资源配置。 例如，对这个问题而言出售新股权的公司观察到的一些过度定价可能归因于以前的盈余管理。

还有证据表明，金融新闻界或美国证券交易委员会对财务管理指控存在重大负面市场反应，表明投资者并没有透过极端的盈余管理案例。

然而，很难从最近的研究中推断出标准制定者感兴趣的问题的明确答案，例如盈余管理是否普遍或相对不频繁，哪些应计项目得到管理，以及对资源分配的影响决定。因此，我们对这些文献的审查表明，未来对盈余管理的研究有很多重要的机会，对于标准制定者来说是有益的。例如，大多数研究尚未检查观察到的效应是归因于少数企业还是在样本和人口中都是普遍的。这些信息可能有助于标准制定者评估盈余管理的普遍性和财务报告的整体完整性。时间研究还可以提供额外的证据，证明哪些类型的应计利润用于盈余管理，哪些不是。用于改善沟通的财务报告的判断在多大程度上以及在多大程度上被滥用于盈余管理目的？如上所述，最近对美国证券交易委员会盈余管理的担忧引用了一些具体的滥用管理层报告判断。最后，关于盈余管理资源配置效应的综合结论值得进一步研究。利益相关者在什么时候通过盈余管理来看待，何时可以容忍（或无法检测）？

本文的其余部分如下进行。 作为对盈余管理文献综述的序言，在第2节中我们定义了盈余管理。 第3节和第4节讨论了盈余管理研究报告的结果。 第3节重点关注各种收益管理激励措施对盈余管理的测试，而第4部分则侧重于对报告收益和权责发生制的分配进行测试。 当我们审查证据时，我们还会确定未回答的问题，为未来的研究创造一些机会。 第5节提供结语。

3.1 公司是否管理股票市场的收益？

近期有关股市激励管理收益的研究集中在资本市场激励管理期间的意外应计行为收益可能会很高。 这些包括对资本市场交易周期期间盈余管理的研究，以及企业绩效与“分析师”或“投资者”期望之间的差距。 我们依次讨论这些盈利管理环境。

一些研究在管理层收购之前研究盈余管理.Angelo（1988）报告说，收益信息对于管理层收购中的估值很重要，并假设收购公司的经理有激励“低估”收益。 她从收购变化的考察中发现，收购公司的盈余管理几乎没有证据。 然而，Perry和Williams（1994）最近的一项研究检查了控制收入和折旧资本变化的意外应计利润，发现管理层收购之前意外的应计利润是负的（收入减少）。

最近的研究还检查了管理人员是否超过了股票期权期间的收益。 调查结果显示，公司在经过调查的股票期权之前报告了未来应计利润的增长（收入增长）（见Teoh，Welch和Wong（1998b）），首次公开募股（见Teoh，Welch和Wong（1998a），Teoh，Wong和Rao（1998） ）和股权融资收购（见Erickson和Wang（1998）），还有迹象显示，首次公开募股（见Teoh，Wong和Rao）以及股权融资收购后出现意外应计利润（见Erickson和Wang ）。 最后，Dechow，Sloan和Sweeney（1996）报告说，受SEC执法行动处理财务报告违规行为的公司经常在违规之后进行经验丰富的股权投资，但在其被发现之前。

对资本市场的盈余管理的其他研究检验了收益是否得到满足金融分析师，特定类型的投资者或管理层的预期（以公共预测收益为代表）。 Payne，Robb和Payne（1997）和Burgstahler和Eames（1998）发现企业管理收益以满足分析师的预测。 Bushee（1998）报告说，如果企业拥有高投资组合营业额的所有权比例高，公司似乎可以通过研发削减管理收益。 然而，一般来说，机构所有权并不会允许管理者以这种方式管理收益。 最后，Kasznik（1999）发现，如果存在管理盈利预测未达标的风险，那么应与使用意外应计项目的公司一起管理收益的证据是一致的。

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