运用动态面板数据研究宏观经济因素和银行特定决定因素对突尼斯家庭不良贷款的影响外文翻译资料

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本科生毕业论文外文文献翻译

题 目 运用动态面板数据研究宏观经济因素和银行特定决定因素对突尼斯家庭不良贷款的影响

运用动态面板数据研究宏观经济因素和银行特定决定因素对突尼斯家庭不良贷款的影响

洛比纳·阿比德；梅德内吉布·欧尔塔尼；索尼娅·祖阿里-戈尔贝尔

斯法克斯大学经济与科学学院，斯法克斯大学，突尼斯3018号

斯法克斯高等行政学院，斯法克斯大学，突尼斯3018号

摘要：本文利用2003年至2012年对突尼斯大约16家银行的动态面板数据方法，试图研究家庭不良贷款(NPLs)的决定因素。主要目的是研究宏观经济和银行特定变量对贷款质量的潜在影响。我们的结果表明，突尼斯银行体系中家庭不良贷款的程度不仅可以用宏观经济变量(GDP、通胀、利率)来解释，还可以用糟糕的管理质量来解释。

关键词:不良贷款;家庭;宏观经济因素;银行具体的决定因素;动态面板数据

期刊：《程序经济学与金融》

来源：电子期刊

年份：2014

期号：13

页码：58—68

1.介绍

调查事后信贷风险的影响因素，对于寻求金融稳定和有效银行管理的监管机构来说，具有重要意义。事实上，不良贷款(NPLs)可以用来表示事后信贷风险预计。

根据Reinhart和Rogoff(2010)、Nkusu(2011)和Louzis等人(2012)的说法，不良贷款可以用来作为银行危机开始的信号。

考虑到不良贷款的总体水平，大多数处理不良贷款决定因素的研究都假设宏观经济因素或银行特定因素为解释性决定因素。然而，在试图解释1985一1997年 期间西班牙商业银行和储蓄银行的不良贷款总额时，Salas和Saurina (2002)，Mabvure等人 (2012 )和Louzis等人 (2012)将宏观经济和微观经济变量结合起来。他们的结果表明，银行特定的决定因素被视为未来不良贷款的早期预警指标。

值得注意的是，大多数实证研究都调查了宏观经济变量对不良贷款的影响。例如，在一系列欧洲国家的家庭不良贷款中，Rinaldi和Sanchis Arellano (2006) 提出了经验证据,证明可支配收入，货币条件和失业对不良贷款有很大影响。

有文献表明，银行的某些具体特征与贷款问题有关。在同一领域，Berger和DeYoung(1997)在很大程度上利用了银行的具体特征、效率指标和坏账之间的关系进行分析。他们认为“运气不好”、“管理不善”、“吝啬”、“道德风险”和“资本充足率”都是导致贷款出现问题的因素。在1985-1994年期间，Berger和DeYoung(1997)、Williams(2004)对美国商业银行的抽样研究发现，衡量成本效率的下降通常导致未来坏账的增加。同样，Berge和Boye (2007)在1993—2005年期间对北欧银行系统进行了一项研究，得出的结论是：问题贷款与实际利率和失业率密切相关。

其他侧重于不良贷款的宏观经济决定因素的研究包括Cifter等人(2009)、Boss等人(2009)、Nkusu(2011)和Segoviano等人(2006年)。例如，在处理奥地利主要公司部门时，Boss等人 (2009)调查了信贷风险与商业周期之间的联系。

为了研究1994 - 2005年 捷克银行业效率与不良贷款之间的联系，Podpiera和Weill (2008) 指出成本效率与不良贷款之间存在负相关关系。对于中国银行系统，一些作者， 如Li等人(2007)，已经表明激励合同对不良贷款的管理有积极的影响。

就突尼斯而言，在比较1998-2006年期间突尼斯公共银行和私营银行的技术效率和坏账时，Chaffai和Samia(2013)认为，公共银行对风险不敏感，而私人银行则面临风险。在2003一2011年期间的希腊银行系统中，Louzis等人(2012) 也进行了论证，得出结论：低效率与所有不良贷款类别之间是正向关系。

本文试图从三个角度讨论不良贷款。首先,与以往关注总体不良贷款的大多数研究不同，本研究试图处理决定家庭不良贷款的因素，即影响不良贷款的宏观经济和银行特定变量。其次，我们将突尼斯银行系统视为研究不良贷款的基准。最后，本研究关注两类变量:宏观经济变量和银行特定变量。前者被称为系统因素,后者被认为是特殊因素。因此，我们的目标是考虑宏观经济环境和主要银行因素对不良贷款的影响。在方法层面，我们试图建立Louzis等人(2012) 的基线模型，用来表示一般的宏观经济变量。然后，把银行特定变量的添加在程度上有助于模型的解释力。对银行特定决定因素的关注与文献中已经显示的假设密切相关。假设不良贷款的基本决定因素由宏观经济环境和商业周期构成，这种方法可以隔离特定于银行的特征，因为它们对不良贷款产生影响。

事实上，文献指出，没有标准化的方法可以分析影响不良贷款的决定因素。本文采用的面板数据集包括2003年第一季度至2012年第四季度的16家突尼斯银行。

本研究的其余部分安排如下。第2节阐明了突尼斯银行体系中家庭不良贷款的演变。第3节涉及与坏账决定因素的理论部分相关的实证研究结果。它还显示将银行特定变量与不良贷款相关联的假设。第4节介绍了计量经济模型。然后，第5节讨论了数据分析的结果。最终，第6节致力于总结我们的发现。

2. 突尼斯的银行系统和不良贷款的演变

与大多数发展中国家一样，突尼斯的银行体系在经济增长中发挥着重要作用。经济，它被认为是经济整体健康状况的晴雨表。由于资本市场的重新制定、银行重组和不良贷款组合的清理等影响环境的变化，这一制度继续向前发展。

在1986年通过一项结构调整计划之前，由于采取压制性的财政政策和国家干预导致投资受阻，从而导致该国经济衰退，突尼斯的金融系统发生了故障。

金融自由化进程被认为是一项金融改革，确保扩大行动领域，例如取消信贷管理、利率自由化，其目标是整顿突尼斯的金融系统。然而，即使金融自由化能够确保消除经济中的弱点，它也会由于对风险活动的干预而导致银行的恐慌。

最近，影响银行系统绩效的主要因素是不良贷款。根据国际货币基金组织2000年的报告，在所有贷款中，公共银行的不良贷款率达到26.8%，而私人银行的不良贷款率约为15.4%。不足为奇的是，目前这两类银行的这一比率都接近19%，这反映了银行对风险较高的业务的持续甚至过度投资。这些高风险投资将不可避免地降低银行业的盈利能力和效率。因此，目前已经采取了一些显著的措施来提高银行业的效率。在这方面，突尼斯政府可以求助于改革金融部门。因此，改革带来了利率的放松和贷款政策的取消。

近年来，突尼斯家庭的不良贷款额稳步增长。突尼斯未付信贷的增加基本上是消费信贷增长的结果。事实上，尽管在2005年至2012年间，大部分未偿还贷款(约80%)分配给了生产部门，但未偿还的消费信贷增长(21%)比商业贷款(6%)更为显著(突尼斯央行的年度报告如下:TCB)。

3．不良贷款的重要变量

3.1宏观经济变量

宏观经济变量的影响和贷款质量一直受到许多人的关注。

研究人员(Louzis et al (2012)， Nkusu(2011))认为，在经济扩张阶段，坏账相对较低，因为消费者和企业的收入都无法使他们偿还债务。然而，在经济增长时期，银行将信贷分配给质量较低的债务人。因此，一旦经济衰退，坏账注定会成倍增加。根据Carey (1998, p.1382)，“经济状况是影响多样化债务组合损失率的最重要的单一系统因素”。

事实上，在其他研究中也发现了坏账的反周期变化。例如，Quagliarello(2007)的工作证实了一个事实，即在1985年至2002年间，大多数意大利银行的不良贷款都受到商业周期的影响。同样，在2001-2007年期间，土耳其的金融系统已经知道工业生产对不良贷款数量的滞后影响(Cifter et al，2009)。

基于生命周期消费理论文献模型(Modigliani and Miller,1967)和商业周期理论(Hayek，1940), Salas and Saurina(2002) , Bangia et al(2002, Carey(2002),提到GDP增长对不良贷款有很大的负面影响,因为宏观经济发展使经济主体更能够偿还债务。

正如Louzis et al(2012)，Quagliarello(2007)认为，经济扩张阶段的特征与低水平的不良贷款有关，因为家庭有足够的收入流来偿还债务。如果繁荣时期持续，信贷水平延伸到低质量的债务人:这些债务人在经济衰退时期无法偿还贷款，因为他们的资产价值下降(Geanakoplos, 2009)。Salas和Saurina(2002)认为GDP增长对坏账有显著的负影响。然后，Bangia et al(2002)和Carey(2002)将宏观经济发展的迅速传导归因于经济主体偿还贷款的意愿、能力和意愿。

生命周期消费模型的理论文献揭示了不良贷款的一个显著的宏观经济因素。在这个范围内，受违约概率的影响，(Lawrence, 1995)，该模型表明低收入借款人预计无法偿还他们的贷款。因此，拖欠还贷是由于失业的可能性很大。同样，从事高风险工作的客户也要支付更高的利率。Rinaldi和sanches - arellano(2006)扩展了劳伦斯的模型，认为违约水平既取决于收入水平，也取决于失业率。这进而使违约与未来收入和贷款利率的不确定性错综复杂地联系在一起。

在同一领域，研究表明通货膨胀率与不良贷款之间存在正相关关系。例如，Fofack(2005)认为，在撒哈拉以南的一些非洲国家，通胀压力会导致人们产生不良贷款。因此，Fofack(2005)认为通货膨胀是导致商业银行自有资金快速流失的突出原因之一，这带来了更高的信用风险。

其他宏观经济变量可以提供关于宏观经济条件对家庭的影响的补充资料，例如失业和利率。

参考上述文献，我们使用GDP增长、通货膨胀率和实际贷款利率作为家庭不良贷款的重要宏观经济决定因素。

3.2银行特定变量

Berger和Deyoung(1997)、Louzis等人(2012)不太可能完全考虑不良贷款。宏观经济因素之间的决定因素，因为他们被发现是外生的银行业。事实上，每家银行的政策选择，如强调提高效率和风险管理，以及银行业的典型特征，预计将影响不良贷款的演变。

Berger和Deyoung(1997)、Louzis等(2012)和Sabbah . g(2013)研究了贷款质量、成本效率与银行资本之间的关系，指出不良贷款与银行特定因素之间存在相关性。事实上，Berger和Deyoung(1997)将不良贷款水平归因于管理不善、吝啬和道德风险。参考Louzis等人(2012)的工作，本研究提出了以下六个假设，旨在检验这些变量之间的因果关系流:

H1:“不良管理假设”:高水平的不良贷款是由低效的信用评分技能、对借款人的不良控制和缺乏抵押品来证明的(Podpiera和Weil, 2008)。

H2:“偷懒”假设:高水平的效率导致不良贷款增加。

符合这一观点，贷款质量和成本效率都受到贷款承销和监测所指定的资源份额的影响。

从这个意义上说，银行在确保更高贷款质量上投入的努力越少，它们的成本效率就会越高，长期不良贷款的数量就会越多。

H3:“道德风险”假说:银行的低资本化导致不良贷款的增加。

资本不足的银行可能会遭受大量不良贷款的困扰。管理者的这种道德风险激励导致了过度的风险和不良贷款量的增加(Salas and Saurina,2002)。

此外，银行的其他特定因素也会对不良贷款产生影响，如银行多元化机会和银行规模。这些因素与不良贷款之间的联系在其方向上是模糊的。Hu等(2004)提到，大型银行允许管理者评估贷款，投入更多资源。事实上，根据Salas和Saurina(2002)的研究，银行规模与高不良贷款额呈负相关。

Berger和DeYoung(1997)证明了“不良管理”假说，指出了成本效率与不良贷款之间的负相关关系。他们还证实了道德风险假说。同样，Podpiera和Weill(2008)的结果也证实了糟糕的管理假设。在同一领域，Salas和Saurina(2002)的研究发现，转移效率对问题贷款的影响在统计上不显著。这可能是由于“管理不善”和“克扣”效应的反作用。此外，他们的发现与道德风险假说相一致，因为他们指出，转移偿债能力比率对不良贷款的负面影响具有统计学意义。

因此，由于银行多元化的机会与贷款质量相关，我们预计多元化与不良贷款之间存在负相关关系。Louzis et al(2012)和Mabvure(2012)认为，这是真的，因为多样化降低了信贷风险。

在这方面，以银行规模作为多元化机会的近似测度，作者发现银行规模与不良贷款之间存在负相关关系(Salas and Saurina,2002;HU等，2004,Rajan and Dhal, 2003)。这些作者认为，大

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