- 文献综述（或调研报告）：
1.债务对系统性金融风险影响的理论研究：
陈志武（2009）在他的《金融的逻辑》中曾提到当国家举债时不仅有利于发展金融，创新多样的金融工具，而且认为债务多的国家政府反而不能搞专制、腐败，权力的得到了一个很好的约束，某种程度上也推进了民主的进程。同时，居民和个人也可以通过透支消费提前获利并且由消费进一步推动国家的经济发展。而美国经济学家莫迪利亚尼和米勒提出的在考虑企业所得税情况下的MM定理中，公司价值会随着企业杠杆系数的增加而提高，资本结构与公司价值存在相关性。
然而所有事物都存在一个“度”，陈志武、莫迪利亚尼和米勒都没有提到当债务规模超过一定水平，就有变成泡沫的风险，最终泡沫破灭，引发危机。由债务引发系统性金融风险的理论基础概括如下。
（一）债务-通缩引发系统性金融风险
债务—通缩理论是欧文·费雪在1929年大萧条后所提出的。债务一通缩理论认为在经济周期中的繁荣期，市场前景良好，投资增长，消费需求上升，这导致每个人都对未来的市场前景过度乐观，甚至形成错误的判断由此进一步鼓励了借贷行为。投资者的融资需求和消费者的透支需求不断扩大，实体企业为扩大生产规模也不断借贷发展到过度负债的情况。金融机构也由于市场的繁荣而放松风险管控，为借贷者提供流动性，这都使得实体经济和金融机构的杠杆水平明显高于经济周期中其他阶段的杠杆水平。
在这样的情况下，一旦经济受到外部冲击或企业出现资金流困难时，银行通常不愿意向企业继续发放贷款，甚至提前收回贷款，使得企业资金流断裂最后可能引发破产，企业为了不破产只能销售资产以偿还债务，大规模的资产抛售又将导致市场上资产价格下跌，即通货紧缩。并且在这一恶性循环下，系统性金融风险出现，经济进入萧条期。
凯恩斯在《劝说集》（1932）中认为在债务危机中，银行起到了一个推动强化的作用，流动性紧张时，银行不放出资金，反而进一步收紧信贷资金。这些行为使得大部分本来经营优良效益不错的企业，由于资金周转上的问题走上了拍卖资产以偿还债务的道路，进而收缩业务，甚至破产倒闭。债务一通缩理论简单来说就是由信贷膨胀、过度借贷和资产价格泡引发实体经济和金融机构的连锁反应，最后产生通货紧缩，进而加剧这一过程。此外，两者不断循环，使得系统性金融风险不断增大，最终导致了系统性金融危机的爆发。
（二）金融脆弱性下的系统性金融风险
